原标题：秦洪看盘｜资金偏好有所改变,低估值品种受宠

周五A股市场出现了分化态势。其中,创业板指、科创50指数弱不禁风。但是,在招商银行(600036)、成都银行(601838)等银行股的牵引下,上证综指有所强硬,拉出红盘。

看来,短线资金又有向低估值品种回流的苗头。

近期A股市场所背靠的环境有利于低估值品种,主要是因为经济复苏势头强劲,不仅是旅游、食品饮料等大消费领域的经济数据强劲；而且出口等外向型的经济数据也表现不俗,尤其是9月份的出口数据可以讲是超预期,显示中国制造业强大的竞争实力和旺盛的生命力。

这无疑会提振各路资金对低估值品种的乐观预期。毕竟,低估值品种主要是在传统产业领域,比如出口领域的传统竞争优势产品就是纺织、机电设备等。此类个股又是典型的低估值品种,比如近期持续涨停的百隆东方(601339)、近期持续放量的鲁泰A(000726)等。与此同时,经济复苏势头强劲,也意味着我国传统经济相关领域的龙头企业的资产质量迅速复苏,这有利于改善各路资金对银行股资产质量的预期。毕竟在前期,市场参与者一度担心经济增速放缓后,银行业的资产质量面临较大压力。现在,随着传统经济的复苏势头渐趋乐观,意味着银行业的资产质量也随之大幅改善。因此,银行股的估值压制预期迅速改善,从而提升了银行股的估值回升动能。

正因为如此,近几个交易日,在成交量有所萎缩的背景下,存量资金作出了相对明智的选择,那就是流向低估值品种,毕竟,低估值品种既有估值洼地的优势吸引力,也有经济复苏势头所带来的强大投资逻辑。因此,不仅是纺织等传统出口优势产品的相关个股出现持续放量、震荡走高的态势,而且,低估值、权重股的银行股也出现了强劲回升的K线趋势。其中,平安银行(000001)等业绩增速相对乐观的龙头品种更有创出复权历史新高的苗头。

这说明,当前存量资金对A股市场的后续走势并不是太担心。因为,如果是担心后续行情演绎前景,那么,此类资金的最佳投资策略就是收缩战线,套现离场,而不是像近几个交易日,仍然在积极地寻找投资方向,银行股、纺织股等低估值品种的活跃就是最好的例证。

更何况,银行股本身就是A股市场的权重股、人气股,此类个股的活跃,不仅迅速让银行股占较大权重的上证综指企稳回升,而且还会提振存量资金的持股底气。以往经验显示,A股只要有热点,整个市场的走势就不会太差劲。因此,在周五盘中,科创50指数、创业板指虽然一度跳水,但尾盘却又有所回升、收复部分失地,因为持有高成长品种的存量资金也看到了银行股的做多能量。

综上所述,在接下来的走势中,如果没有新的信息出现,存量资金往传统经济领域的低估值品种回流的趋势仍然有望延续,从而意味着上证综指在近期的走势将仍然强于创业板指、科创50指数,也意味着高成长、高估值品种的短线走势将仍然面临一定的承压。看来,持有高成长、高估值品种的市场参与者在后续走势中需要更强大的耐心,既要面对低估值品种活跃所带来的差价引诱,也要面对高估值、高成长股股价调整的压力。