寻找牛股

我们一直在努力

市值蒸发数百亿 三七互娱买量模式走到尽头?

日期: 来源:爱扒股

原标题:市值蒸发数百亿,三七互娱买量模式走到尽头?

游戏股龙头三七互娱股价连日大跌。10月12日,中国A股市场强势上涨,而受益于疫情之下流量大爆发的游戏板块却逆势大跌,成为当天市场唯一下跌的板块。其中,在7月中旬市值一度超过1000亿元的A股游戏龙头股三七互娱(002555.SZ)遭遇闪崩跌停,当天市值蒸发近百亿,10月13日,三七互娱继续下跌2.26%,10月14日公司股价继续放量跌4.11%,截至收盘股价为35.22元。10月15日最新市值为747.3亿元。

7月市值刚刚冲上千亿元的三七互娱股价为何暴跌?上周末招商券商TMT会议认为:三季度买量成本上升,导致三七互娱可能增收不增利,市场认为股价反应激烈或是买量成本上市导致业绩利空预期。

买量是近几年兴起的游戏推广方式,即游戏公司将游戏推广内容做成图片或视频,在社交媒体、新闻资讯、短视频等平台上投放,吸引用户观看并下载。

“买量是近几年兴起的游戏推广方式”,一家小型游戏公司的CEO张邦(化名)告诉记者,“2016年以前游戏推广方式主要靠渠道联运,那时候应用商店是下载游戏的主要渠道,我们和渠道分成,渠道使用户更容易找到我们的游戏,这其实是一种被动展示。而买量是主动展示,我们把游戏推广内容做成图片或视频,在社交媒体、新闻资讯、短视频等平台上投放,吸引用户观看并下载,效果还可以,所以这两年我们把钱花在买量上。”

游戏行业中,研发、发行和渠道是拉动业绩的三驾马车。做页游起家的三七互娱一直是游戏市场的买量大户,根据移动营销数据平台APP Growing的统计,2019年7月中国游戏广告投放金额最多的公司是三七互娱,也就是说,在游戏广告投放上,三七互娱为国内第一。

2020年上半年,三七互娱互联网流量费用进一步上涨,半年报数据显示,截至2020年6月,三七互娱互联网流量费用达到44.39亿元,较去年同期增长25%,是当期营业收入78.89亿元的56%;是当期净利润17亿元的2.6倍。

记者梳理财报发现,2017年至2019年三年间,三七互娱营收分别为61.89亿元、76.33亿元和132.27亿元,同比增长17.93%、23.33%和73.3%;与此同时其销售费用分别为19.08亿元、33.47亿元和77.37亿元,同比增长率分别为19%、74%和133%,所占营收比则为31%、43%和58%。

今年上半年,三七互娱营收79.89亿元,销售费用45.496亿元,所占营收比为56%。报告期内三七互娱研发成本为6.44亿元,虽然较去年同期3.24亿元的研发费用上涨了98.7%,但仅占比总营收的8%。而同为A股上市游戏企业的完美世界和巨人网络研发费用所占总营收比分别为16%和29.8%。

在10月13日收盘后,三七互娱举行了一场针对投资机构的电话会议,由三七互娱董秘兼财务总监叶威和高级副总裁贺鸿对公司基本面及经营情况作出说明,参与方包括汇添富、博时、嘉实、景林在内的多家基金、私募机构,以及多个券商研究团队。

三七互娱董秘兼财务总监叶威在介绍公司基本情况时称,2020年手游行业出现了快速发展的机遇,也迎来了新的竞争者加入这个高速发展的市场。“我们相信,稳定、勤勉、进取、有创造力的核心团队,始终是内容行业最坚实的基本面。在这个基础上,公司能孵化出更多新品类的游戏,给研发等部门带来更多空间,我们对公司的发展非常有信心。”

根据三七互娱发布的投资者关系活动记录表,有投资者问及,目前买量已成为行业通用打法,市场担忧流量价格提升。

对此,三七互娱高管回应称,近年来,流量与内容之间,始终存在一个议价能力的动态平衡。市场始终充满竞争,更充满了机会,这些机会就是玩家们未能满足的需求,只要能精准满足用户的需求,就能在动态平衡中立于不败之地。

三七互娱高管表示,有传统优势的大厂进入是因为看好流量运营前景才进入买量市场,这个市场空间是巨大的。

值得注意的是,从2019年四季度持续加仓三七互娱的私募大佬冯柳,其旗下的高毅邻山1号远望基金在2019年四季度持有公司5180万股,持股比例2.45%,但2020年一季度,该基金持股比例大幅下降至1.07%,持股数为2250万股,位列第九大股东。到了2020年半年报,高毅邻山1号远望基金已彻底退出三七互娱前十大股东名单。

“三七互娱的用户群体数量有明显的天花板。”一位券商分析师告诉记者,“目前公司产品以传奇或奇迹IP为主,年轻玩家的比例不会太高。如果公司不注重自主研发,继续加大买量,在用户群体有限和买量单价上升的双重压力下,边际成本将急剧提高。”

聚合标签

早盘选股涨停板上市公司龙虎榜热点题材股市炼金术股市名家股票新闻股票学堂 涨停股预测股票涨跌停板涨停板买入法涨停板卖出法涨停十五招追涨停板技巧如何抓涨停伏击涨停战法伏击涨停十八法发现涨停的60个细节涨停板如何赚钱涨停绝杀九招如何选择涨停股捕捉连续个股涨停方法股市涨停密码图解股票涨停规律涨停10招七步分析法涨停板实战交易快速捕捉涨停股的技术要诀 李大霄最新股市评论冯矿伟新浪博客水皮股市最新言论严为民最新持股淘气天尊股市最新点评叶檀股市最新评论黄生看金融齐俊杰看财经巴菲特股票投资策略徐文明大盘点评蒋菲股市评论牛刀股市最新评论花荣股市最新观点杨德龙最新股市评论任泽平股市最新评论但斌最新持股洪榕股市最新消息金鼎论市徐小明股市点评荀玉根股市最新评论李立峰股市最新评论郭施亮股市最新观点黄智华股市最新评论钱启敏股市最新评论沙黾农股市最新评论展锋股市最新评论丁大卫新浪博客居锦斌新浪博客李正金新浪博客凯恩斯最新股市评论王亚伟持仓股票陈锐看盘叶荣添最新股市消息蔡钧毅最新股市消息魏宁海股市最新消息阿丁股市最新消息杨百万股海实战空空道人股市最新言论彼得林奇的成功投资wu2198股市即时分析索罗斯的金融逻辑钮文新股市最新言论时寒冰最新言论师晨冰推荐股票詹姆斯西蒙斯操盘术查理芒格的投资原则罗杰斯投资预言曹或均跟史玉柱学炒股段永平的80条炒股妙招格雷厄姆证券分析管清友新浪博客马红漫谈股市傅海棠傅海棠期货利弗莫尔操盘秘诀斯坦利克罗操盘术马光远最新谈楼市皮海洲谈股市石天方谈股市股市刀锋股市最新评论信哥实盘和众汇富安东尼波顿教你选股投资大师教你止损国际大师谈投资利维摩尔股票交易原则跟谢宏章学炒股普林格教你选股张中秦新浪博客水皮谈股市的规律李大霄投资战略约翰博格的投资智慧边风炜股评 宏观经济个股新闻行业资讯股市要闻主力研究市场动向新股新闻

热门文章

  • [涨停早知道]关键词:新基建、猪肉(2020/3/12)

  • 扒股君览宏观 ①国常会:抓紧出台普惠金融定向降准措施,额外加大对股份制银行降准力度。②两部门:支持建成一批年产值超过100亿元的优势特色产业集群。③发改委:进一步扩大鼓励外
  • [选股早知道]关键词:新基建、锂电池(2020/4/27)

  • 扒股君览宏观 ①央行、银保监会:统筹推进金融精准扶贫工作,落实好各项支持政策。②财政部、税务总局:普惠金融有关税收优惠政策实施期限延长四年。③农业农村部:立足抗灾夺丰收,
  • [选股早知道]关键词:锂电池、农业(2020/3/30)

  • 扒股君览宏观 ①国开行决定设立2500亿元专项贷款,加大对制造业支持力度,涉及集成电路、新能源汽车、5G与光通信、大飞机、新型显示等领域。②北向资金27日净流入34.14亿元。个
  • [涨停早知道]关键词:5G、滞涨(2020/3/9)

  • 扒股君览宏观 ①外汇局:1月银行结汇10067亿元人民币。②海关总署:中国1-2月贸易逆差70.9亿美元;预估顺差388.5亿美元。③工信部召开加快5G发展专题会。④交通部:将农民工返岗包

最新文章