[巴菲特股市分析]巴菲特再提中国股市：A股目前处于什么位置？牛市还有多久到来？字字千金

未来的牛市，一定是少数人的牛市

现在大盘不到3000点，但是很多好公司都是在近期接连创出了新高。例如，贵州茅台、中国平安、长春高新、格力电器、美的集团、恒瑞等等，单看股价或者K线都走出了大牛。或者再看看上证50和沪深300的K线图，感觉已经走出了一波慢牛的行情。但是，我们看中证1000，发现可能还在底部震荡寻底的过程中。

有些人解读说是现在资金偏爱蓝筹，只是“二八轮动”中一直没有切换到“八”而已。旅鼠并不这么看，随着A股国际化越来越强，各路外资都开始买咱们的“核心资产”，即将在月底11月26日扩容的MSCI，其在A股的股票池也仅仅纳入了472只个股，仅仅占到A股总数的13%。其中大盘股244只，中盘股228只，月底扩容完后，中国A股在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数中的权重将分别达到12.1%和4.1%。可见，外资偏爱蓝筹还是更多一些。

这个并不是说喜欢大盘股，不喜欢小盘股，只是现在大蓝筹、大白马的业绩增幅的确定性会更强，暴雷风险和财务风险会大大的减少。毕竟，投资第一位的还是以保护本金为主。而随着“马太效应”的加强，往往好公司会越来越好。好比现在的白酒，超高端的大单品中，只要飞天茅台和五粮液是排在头部，向国窖1573、梦之蓝手工班、剑南春等职能排在次高端中，想挤进头部可谓难上加难。如果想超越茅台不仅自己要十分努力，还要拥有非常好的运气等待对方去犯错误。

牛市来临前有哪些特征

特征一：股市跌出三底（估值底、政策底、市场底）

股市想要迎来牛市肯定是要熊市结束后，而估值底、政策底、市场底也是靠跌出来的并不是涨出来的;估值底也就是当跌出历史最低估时候，具备价值投资的阶段就是估值底，类似A股市盈率在10倍至13倍之间;政策底就是当股市经过前期大幅杀跌后，在某个点或者某个区域不同的有政策利好刺激股市，稳定股市，抑制股市下跌空间就是政策底，类似A股2449点是政策底;而市场底往往都是最后出现的，也就是当股市跌出了估值底，政策底之后会再度跌出市场底，而市场底出现之后最明显的标准就是大盘连续放量中大阳拔起，出现反转信号这就是市场底，类似A股市场底还没有出现。

特征二：股票平均市盈率在10倍至13倍会来波牛市

当前的A股市场目前平均市盈率为12.95倍，也就是处于历史最低估，最低水平阶段，A股已经说明很便宜，有投资价值的阶段;目前A股市盈率在12.95倍已经跌破了历史大底998点15倍市盈率，跌破了历史大底1663点14倍市盈率，但还未跌破历史大底1849点10倍市盈率;但目前已经跌破了两次历史大底市盈率，仅此于1849点的估值，足于证明A股迎来牛市也是渐行渐近了。

特征三：股票市净率在1.5倍会来波牛市

当前A股的市净率为1.31倍，已经创下了A股最低市净率水平，足足证明A股已经严重超跌，很多个股已经几倍投资价值了;来看看2005年历史大底998点市净率为1.7倍，2008年历史大底1663点市净率为1.99倍;2013年历史大底1849点市净率为1.37倍;当前的A股市净率打破了A股历史28年最低水平，证明A股牛市到来渐行渐近。

特征四：股票二级市场表现情况特征

股市要来牛市的时候最明显的信号就是证券股止跌企稳开启超跌反弹，证券股止跌就是熊市即将结束的信号，证券股在配合权重股护盘;另外还有一个最明显的信号就是之前的强势股补跌，低价股补跌之后市场会逐步企稳，这也是熊市即将结束的标准信号。只要这些信号出现后说明股市熊市末期，但也不能代表牛市会马上来临，只能说离牛市越来越近了。

以上四种最明显的特征就是说明牛市来临前征兆，但一定要记住牛市不是说来就来的，必须要在多重条件之下才会迎来牛市的;每一轮的熊市结束之后都会再度经过一轮猴市构筑牛市大底之后才会迎来真正的牛市。