思念食品提交上市申请不久后,想念食品也来了。

近期,深交所受理了想念食品股份有限公司(下称“想念食品”)的IPO申请。想念食品拟于创业板上市,本次拟公开发行股份数量不超过3600万股,占发行后总股本的比例不低于25%。

IPO日报发现,公司产品较为单一,且与行业内的龙头企业相比有一定差距。

资料显示,想念食品成立于2008年,主要从事挂面产品的研发、生产和销售。本次发行前,公司实际控制人为孙君庚、熊旭红夫妇,两人直接及间接控制公司56.5%的股权,公开发行后的控股比例仍达到42.3%。

目前,公司旗下拥有“想念”、“宛康”、“康面”和“优面”等多个品牌,定位各具特色,以满足消费者的差异化需求。

据公司介绍,公司已形成文化面、养生面、上选面、经典面和原味面5大系列,近400个单品。在传统挂面产品的基础上,公司布局了“轻烹饪”系列挂面的研究开发,对传统挂面进行转型升级,研制开发了“番茄牛腩拉面”、“泰式冬阴功拉面”、“藤椒鸡拉面”等多个新品种,培育了新的业务增长点。

财务方面,2017年到2019年以及2020年前3个月(即报告期),想念食品实现的营业收入分别为7.56亿元、9.01亿元、13.47亿元、5.1亿元；归属于母公司所有的净利润分别为4114.45万元、5573.57万元、1.13亿元、5796.84万元。

虽然盈利能力保持着较为稳定的增长,但是想念食品产品比较单一,挂面产品营收占比80%以上,其余收入均来自面粉。招股书显示,2020年前三个月,公司挂面产品营收约3.96亿元,占比81.29%,面粉营收约0.91亿元,占比18.71%。

公司以经销为主要销售模式,报告期内,经销模式下的挂面、面粉销售收入占主营业务收入比例分别为89.79%、84.8%、85.25%和83.65%。

但也正是因为较为依赖经销商模式,想念食品的销售毛利率一直低于同行业可比公司克明面业。

2017年-2019年,公司的毛利率分别为17.17%、21.29%、22.69%。2017年,想念食品主营业务毛利率低于克明面业5个百分点左右,2018年和2019年主营业务毛利率低于克明面业2个百分点左右。

对此,公司解释称,一是因为两者的销售模式存在一定的差异,公司销售模式以经销为主,而克明面业的销售模式以商超类销售为主,经销模式下的毛利率水平相对略低于商超类销售；二是因为产品结构的差异,公司毛利率相对较低的原味面系列占比相对较高,报告期内销量占比分别为60.61%、52.98%、61.77%和53.89%。

IPO日报发现,与行业内的龙头企业相比,想念食品仍有一定差距。

根据中国食品科学技术学会面制品分会的统计,2019年,我国挂面行业销售前十名企业占全市场销售总额比例达24.9%。其中,河北金沙河、克明面业、博大面业、想念食品和益海嘉里名列前五,销售额占比分别为8.44%、4.94%、2.38%、2.22%、1.43%。

根据中国食品科学技术学会面制品分会的统计以及克明面业2019年年度报告中所披露的内容,河北金沙河和克明面业在2019年分别实现年产125万吨和55万吨以上挂面,营业收入51.26亿元和30.34亿元。

招股说明书显示,2019年,想念食品的挂面全年生产能力达到了32.78万吨。主要是因为公司在2019年由于镇平想念食品产业园一期项目的投产,产能逐步得到释放,市场地位进一步提升。

本次IPO,想念食品拟募集约6.6亿元资金,4.09亿元用于镇平想念食品产业园二期工程建设项目、6888万元用于想念食品检测和研发中心、3045万元用于想念食品股份有限公司挂面生产线技术改造项目、8006万元用于营销网络及品牌建设项目、7000万元用于补充流动资金。

其中,镇平想念食品产业园二期工程建设项目完成后,公司计划新增1500型挂面生产线12条、1000型生鲜面生产线2条、1000型熟鲜面生产线2条、冻干面生产线1条。项目建成后,预期产能将达到年产31.10万吨挂面、3.11万吨生鲜面、6.22万吨熟鲜面。

2017年-2019年以及2020年前3个月,公司的挂面产能利用率分别为89.93%、80.36%、73.29%、88.47%。

可以看出,2020年前,随着产能的提高,公司的产能利用率下降明显。但到了2020年,公司的产能利用率明显回升。