原标题：沃福百瑞IPO冲刺“枸杞第一股” 国内大客户销售模式被指疑似传销

枸杞,常见的食材和药材,始见于中国两千多年前的《诗经》。很多人或许没想到,A股“枸杞第一股”可能即将面世,更令人意想不到的是,这家公司逾87%的收入来自国外。

宁夏沃福百瑞枸杞产业股份有限公司(以下简称沃福百瑞)欲在创业板上市。9月10日,公司将接受审核,A股“枸杞第一股”似乎只差临门一脚。

在宁夏银川,除了从事枸杞产业的人,了解沃福百瑞的人并不多,知晓沃福百瑞已经提交IPO文件的更少。“它们主要做出口生意,在国内的门店和销售不多。”一位枸杞产业人士称。

沃福百瑞的国内经销商不多,近年来,最大的是湖南膳源百健生物科技有限公司(以下简称膳源百健)。《每日经济新闻》记者调查发现,膳源百健在代理产品销售的过程中,存在虚假宣传等诸多问题。对于其商业模式,有反传销人士直言,存在传销嫌疑。

膳源百健由吴佩等人创立,吴佩与沃福百瑞实控人潘泰安交集颇多。2018年8月,吴佩曾与沃福百瑞合资成立宁夏沃福百瑞枸杞贸易有限公司(以下简称沃福贸易),这家打着“沃福百瑞”招牌的贸易公司,吴佩一度通过他人代持45%股份。

膳源百健是为沃福百瑞贡献数百万元收入的国内大客户,若其出现问题,未来势必会影响到沃福百瑞。就相关公司与沃福百瑞之间的交易,记者展开了多方调查了解。

“喝了我们的这款枸杞原浆,可以逆转肝硬化。”一位膳源百健的省级代理张丽(化名)向记者卖力地推销,称最近搞三周年活动,买三盒送一盒。

张丽推销的这款“神奇”的枸杞原浆,品牌名为“今天杞”,产品名为“小红帽”。该品牌由膳源百健拥有,沃福百瑞是生产商。在这款枸杞原浆的宣传海报上,沃福百瑞旗下中国宁夏枸杞工程院的字样被置于显着位置,但却鲜明标注：“禁止发(朋友)圈”。

张丽一天要发数条朋友圈,内容无外乎是介绍“小红帽”枸杞原浆治疗各种疾病的奇效。根据张丽的介绍,这种神奇的“果汁”对治疗失眠、提升视力、视网膜症、糖尿病、补肾壮阳都有奇效。她还向记者展示了肝硬化患者喝“今天杞”枸杞原浆实现逆转的“神奇”病例。

“枸杞的确有一定保健作用,但是绝对没有这么神奇。”宁夏百瑞源枸杞产业发展有限公司(以下简称百瑞源)的一位人士告诉记者,百瑞源所有门店都是直营,绝对禁止像张丽等人那样宣传,这会误导消费者。

在宁夏银川,百瑞源称得上是当地的头部枸杞品牌,也是沃福百瑞最强劲的竞争对手之一。在行业人士眼中,沃福百瑞在银川当地枸杞圈子中算有一点名气。“它们主要做出口,国内卖得少。”上述百瑞源的人士称,至于为何在国内卖得少,他也说不上来。

招股书显示,2019年沃福百瑞超过87%的收入来自于国外市场,国内仅销售3200多万元,占比不到13%。由于国内销售有限,膳源百健去年虽然仅贡献了560多万元销售收入,但也一跃成为公司国内最大的经销商。

膳源百健成立于2017年7月,注册资本500万元。启信宝显示,公司由自然人刘向东和刘健分别持有55%和45%的股权。沃福百瑞招股书则披露,吴佩实际持有膳源百健20%的股权,由刘健代持。

吴佩为何要通过他人代持股权？目前尚不得而知。

有关吴佩的公开资料较少。据《每日经济新闻》记者了解,吴佩是一名90后,湖南娄底人,在膳源百健内部被称为“老吴”。

对于前述代理所称产品功能强大,记者曾以消费者的身份联系上膳源百健的一位高管,其称：“公司产品是食品不是神药。”对于张丽等代理所称的神奇功效,上述高管表示：“那些都是经销商自身的亲身体验。”

9月8日,《每日经济新闻》记者致电膳源百健股东刘健,其表示,公司对代理商一直都有要求,规定不能进行虚假宣传,“这款产品本身不是药,不能治病。”对于记者反映的情况,他称若有(虚假宣传的情况),公司会去查实,但其表示,公司不接受电话采访。

沃福百瑞介绍,吴佩从事食品销售业务多年,具有一定的营销推广经验及销售渠道,与潘泰安、董监高等不存在关联关系。

但近年来,吴佩与潘泰安及沃福百瑞交集颇多。

2018年8月,吴佩与沃福百瑞合资成立沃福贸易。2019年5月,为减少未来关联交易,沃福百瑞以约106万元买下了吴佩实际持有的沃福贸易45%股权。由此,沃福贸易成为沃福百瑞全资子公司。

根据沃福百瑞官网消息,今年7月中旬,吴佩带着“今天杞”全国经销商赴宁夏。为此,沃福百瑞铺设红毯、彩旗飘飘,潘泰安、总经理潘国祥热情欢迎并交流座谈。活动上,吴佩被介绍为膳源百健的创始人,而刘健为联合创始人。

除了涉嫌虚假宣传,膳源百健在销售模式上似乎也存在问题。张丽称,只要以258元/盒的价格,购买12盒“小红帽”产品(一盒有7支,每支50ml)便可以注册成为店长；然后再购买1.28万元,便可成为市级代理；再购买12万元,就能成为省级代理。

“最近公司有三周年庆活动,入代理的门槛费减半,无论是购买产品还是成为代理现在都是最划算的。”张丽称。

《每日经济新闻》记者注意到,所谓的“小红帽”(枸杞原浆)产品价格基本是同类产品的3至6倍。在京东平台上,一盒(30ml*10袋)的中粮枸杞原浆不过94元左右,还有买四赠一的活动；而一盒百瑞源红枸杞原浆(30ml*7袋)售价59元左右,可参加买一赠一的活动。

膳源百健售卖的“小红帽”产品不仅价格远超同行,而且利润率“惊人”。

根据沃福百瑞招股书,2019年,沃福百瑞向膳源百健销售了286.68万元枸杞果汁(包装为50ml/瓶),销售均价78.32元/公斤。

以此估算,一盒沃福百瑞生产的“小红帽”(枸杞原浆)产品出厂价不到30元/盒,而膳源百健的代理卖价却高达258元/盒,利润率近800%。

据记者了解,膳源百健的代理按权限分为省代、市代和店长,每个层级的拿货价和门槛费都有区别。以市代为例,市代的二次拿货价约为4.5折,即115元/盒,门槛费在三周年活动期间为1.28万元(原价2.4万元)；而店长的二次拿货价约为5.2折,即135元/盒。不过,市代在二次拿货时最少要拿24盒,店长则只用拿12盒。

“代理的层级越高,拿货价越低,利润越大,还可以分享给朋友赚差价。”张丽表示,各级代理间并无制约关系,发展的代理级别也可以高于自身级别,拉的代理级别越高,就能从中获取更多利润。也就是说,一个省可以有无数个省代,只要达到了门槛要求。

膳源百健的销售模式主要靠发展各种所谓的店长、市代和省代,并从中牟利,这种销售模式正常吗？

一位知名的反传销志愿者常雨田(化名)对《每日经济新闻》记者表示,从膳源百健的运作模式上看,其具有传销公司的诸多特征,存在传销嫌疑。

“膳源百健这家公司我听说过,之前也有人咨询过我,问这家公司是不是传销公司。”常雨田称,传销公司有一些典型特征,包括需要门槛费；发展下线形成上下级层级关系；团队计酬、层层返利。常雨田还称,从产品上看,传销公司往往销售保健品,在功效上往往夸大其词,称包治百病。

“膳源百健成立于2017年,基本可以判断是没有直销牌照的。”常雨田表示,即使膳源百健像天津权健一样有直销牌照,也存在很大风险。

此前的天津权健,因为虚假宣传可治疗癌症等,导致一个小女孩延误病情,遭舆论痛批,百亿权健公司轰然倒塌。今年1月,天津权健创始人束昱辉等人因涉嫌组织、领导传销活动等罪案,被判有期徒刑九年。

作为公司国内最大的经销商,膳源百健的销售模式未来是否可持续？这无疑会对沃福百瑞带来影响。

沃福百瑞最大的客户为美国Young Living。近三年,这家公司贡献了公司超四成的收入。美国Young Living是一家直销公司,但曾因金字塔骗局和涉嫌拉人头在美国遭遇集体诉讼。

在沃福百瑞的招股书中,美国Young Living被介绍是一家直销公司,已成立20多年。

在国内,直销和传销往往就是一线之隔。此前,天津权健也是国内为数不多拥有直销牌照的公司。

宁夏银川,古称“兴庆府”,曾是西夏王朝的首都。贺兰山阻挡了腾格里沙漠东侵的脚步,蜿蜒的黄河滋养着肥沃土地,被誉为“塞上江南、鱼米之乡”。这里的枸杞、葡萄酒农业产业等颇有名气。

按照张丽的说法,多年前吴佩在全国寻找优质农产品原产地时关注到宁夏,偶然了解到中国宁夏枸杞工程院(沃福百瑞旗下子公司)一位60多岁的副院长患乙肝大三阳,经过多年坚持喝新鲜枸杞的原汁后,乙肝阳转阴痊愈。由此,吴佩入局枸杞产业。

针对这一说法,膳源百健的前述高管予以否认,称当时媒体(乱)写的；但他同时强调,枸杞本身对肝部有调理作用。“它不是一款神药,不是包治百病,只是有一些营养成分,对身体有改善作用。”

《每日经济新闻》记者注意到,目前,宁夏枸杞工程院的副院长为郭荣,出生于1984年,现年36岁,曾担任宁夏东方有色金属集团研发中心技术员、山东黑山路桥机械科技有限公司质检部部长,进入沃福百瑞后,转身成为核心技术人员,担任宁夏枸杞工程院副院长。

根据沃福百瑞最新招股书,目前,吴佩除了持有膳源百健20%的股权,还持有果然养眼100%股权,而膳源百健和果然养眼均为沃福百瑞的客户。双方交易是否公允呢？

2019年,沃福百瑞向果然养眼销售枸杞原汁55.79万元。双方的交易价只有14.16元/公斤。同期,沃福百瑞非关联方销售枸杞原汁均价为23.09元/公斤。这意味着,沃福百瑞向果然养眼的价格较国内非关联方销售价低38.68%。

沃福百瑞为何向果然养眼的售价如此之低？根据果然养眼官网,公司成立于2019年6月,吴佩是其创始人,其还称潘泰安为联合创始人。但9月8日,记者再次查阅官网时发现,联合创始人已无潘泰安的名字。

沃福百瑞实控人是否是客户的联合创始人？果然养眼目前的经营情况如何？据沃福百瑞招股书,果然养眼的主要经营地、资产与人员所在地均在银川。

今年8月中旬,记者走访了果然养眼注册地发现,果然养眼离沃福百瑞公司仅一街之隔,直线距离仅数百米。在果然养眼位于银川的注册地,当记者按照大楼门牌指示来到5楼时发现,其办公室大门紧锁,透过玻璃可以看到,里面空无一人,甚至连一张办公桌都没有,形同一家“空壳”公司。

沃福百瑞创始人为潘泰安。在2005年创立沃福百瑞之前,潘泰安是当地的一名公务员。2003年10月至2010年4月,潘泰安是银川高新区和经开局的招商局科员。2010年4月,潘泰安从当地政府部门离职。

2005年,沃福百瑞成立,吴海全、孙羽、潘国祥、马保荣和邱华5名股东持有100%股权,这5名股东均与潘泰安关系不匪,彼此存在亲戚或朋友关系。而这100%持股均为代潘泰安持股。

2010年4月,潘泰安从当地政府部门离职。一年后,吴海全等5人将沃福百瑞100%股权转让给潘泰安夫妇二人。

在银川,《每日经济新闻》记者走访了沃福百瑞厂区,发现厂区面积不大,而公司员工也只有170多人。

原本起家于“夫妻店”,如今拟IPO的沃福百瑞家族气息浓厚。目前,潘泰安持有沃福百瑞53.20%股权,并间接控制公司4%的股份；潘泰安妻子庞其艳持股18.40%；潘泰安女儿潘嘉钰持股1.93%。由此,潘氏家族合计持股77.53%。

目前,潘泰安为沃福百瑞董事长,庞其艳为公司董事,潘嘉钰为公司董事、董秘。除了这一家,潘泰安的堂兄潘国祥担任公司董事、总经理,潘泰安的外甥邱华担任公司副总。

潘泰安的不少表亲也参与到沃福百瑞的供应链中。招股书显示,因需生产枸杞果汁,沃福百瑞需要对外采购枸杞鲜果。一般来讲,向当地枸杞种植企业采购枸杞鲜果更加可靠,但沃福百瑞的采购对象大多为个人供应商。

枸杞鲜果和枸杞干果是沃福百瑞产品的主要原料,占主营业务成本9成以上。沃福百瑞主要委托潘泰安的亲戚潘太军、潘太山等4人在宁夏中宁县采购枸杞鲜果。2018年和2019年,沃福百瑞委托潘太军等人分别采购了1360多万元和1260多万元枸杞鲜果,分别占采购比例的96.87%和56.91%。

此外,潘泰安的堂弟潘太宏、堂妹夫田建国、堂妹夫康新宁在2019年均是沃福百瑞的枸杞鲜果或者干果的供应商。

“宁夏的枸杞,以中宁县的枸杞最为知名,已形成了地域品牌,目前是全国农产品地理标志。”一位宁夏资本市场人士对《每日经济新闻》记者称,除了中宁县种植枸杞,周边县市也种植枸杞,但是中宁县的枸杞,牌子更响,价格也更高。

为何通过亲戚去采购枸杞鲜果？该人士认为,或许是为了防止别人以次充好。“从外观上,枸杞鲜果基本看不出来是不是中宁县产的。”他称,委托亲戚采购,或许可以防止拿低价枸杞鲜果以次充好。

实际上,百瑞源等头部枸杞品牌,均自建枸杞种植基地,目前自有种植基地上万亩。“我们所有的枸杞,基本都是自己基地产的,以保证品质。”一位百瑞源的人士称。

针对沃福百瑞国内最大经销商涉嫌虚假宣传、存在传销嫌疑以及公司IPO事宜,《每日经济新闻》记者向沃福百瑞发送了采访函,但公司有关人士称,公司目前处于缄默期,不便接受采访。