[钱启敏股市分析]机构抱团,遇上周期时窗

话说证券部的陈姨本周继续参与低位启动的创业板个股操作，也参与半导体概念股的操作，取得较好的收益。陈姨说，上周创业板注册制顺利落地，由于放宽涨跌幅限制，创业板近两周不少品种持续拉高，板块活跃度进一步提升。

陈姨对半导体等科技创新概念继续看好。她说，据报道，权威消息人士透露，我国计划把大力支持发展第三代半导体产业，写入正在制定中的“十四五”规划，计划在2021-2025年期间，在教育、科研、开发、融资、应用等等各个方面，大力支持发展第三代半导体产业，以期实现产业独立自主。机构指出，随着物联网、大数据和人工智能驱动的新计算时代的发展，对半导体器件的需求日益增长。

陈姨说，美股近日波动对A股有一定影响，但总体呈现抵抗。当地时间周四，美国三大股指出现大跌，道琼斯指数跌幅2.78%；纳斯达克指数跌幅4.96%，此前一直领涨的科技股出现大幅回调。而仅仅在此前一天，道琼斯指数于2月以来首次突破29000点，距历史最高位不到500点。标普500指数与纳指均创历史新高，纳指更是历史首次站上12000点。

我说，近两个月来，A股总体呈整理状态，美股波动对A股影响有限，继续维持区域整理。今年7月中旬以来，沪指形成7月13日3458点、8月18日3456点、8月31日3442点三个高点，但这三个高点的当日成交量依次减弱，表明市场量价背离，上行突破动量不足。而我之前指出，大盘向上突破需要金融板块发力，而券商、银行、保险等金融板块近期走势偏弱，不少还创下7月见高点以来的新低，使市场未能走强。未来市场回升仍有待成交量的放大。从大盘周五形成抵抗回稳看，下周初或回补本周五下跌缺口。

我说，按之前分析，近一年市场呈现60日自然周期转折波动，如沪指在2019年期间的3月8日、5月6日、7月8日、9月9日、11月8日时段，2020年以来的1月6日、3月5日、5月8日、7月9日时段，均冲出高点而后展开调整。

9月上旬，特别是9月7日白露节气前后处于这60日自然周期转折时窗，经过本周初冲高后，大盘下半周走弱，特别是周四、周五大消费概念呈现较大调整，体现60日周期时窗效应。下周仍处于这周期时窗范围，大盘估计仍呈现上下波动。

梁伯继续持有的生物医药、农业、食品等内需消费品种，部分近日有所调整，他抛出一些急涨放大量的品种，继续持有维持慢牛趋势的品种。

他说，据报道，2020年突如其来的新冠疫情打破了行业原有的运行节奏，一边是休闲服务、交通运输等行业的暂时冰冻，另一边则是农林牧渔、电子、医药生物等行业盈利能力的狂飙突进。“分化”成为上市公司半年报业绩最显著特征。

黎大叔上周五介入的银行、券商股本周走弱。他说，银行板块估值处历史低位，还在走弱，真让人费解。

我说，在疫情的冲击下，经济下行压力加大，银行业盈利水平同比也下降。据有关报道，今年上半年，银行业金融机构实现利润2.4万亿元，同比下降12%。权威人士指出，这主要是由于银行为实体经济减负，以及加大拨备计提力度，前瞻性应对未来贷款上升的压力，这几个因素导致的。

权威人士指出，7月末，M2和社会融资增速都明显高于去年，分别提高了2个百分点和2.2个百分点。7月末的M1增速为6.9%，是2018年5月以来的最高点，表明企业经营活跃度上升，稳企业保就业政策效果逐步显现。货币政策有力支持了实体经济，中国经济出现了积极向好的增长态势，金融支持稳企业保就业的力度进一步加大，精准性进一步提高。

白酒股本周呈现一定振荡，李生本周抛出冲高后走弱的白酒股，继续保留相对维持强势的白酒股。他说，市场不少资金集中在酿酒等消费概念优质品种上，这些品种形成长期牛市的格局，呈现机构抱团现象。而周四美股大跌以及A股近日酱油股的大跌，对消费股和机构抱团的品种存在一定结构性冲击。

当然，扩内需政策作用下，市场需求继续恢复，供需循环逐步改善。8月31日，国家统计局发布数据显示，8月份中国制造业采购经理指数（PMI）比上月略降0.1个百分点。分析认为，PMI数据略降反映了洪涝灾害对生产活动的影响，但分项中，新订单、出口订单、积压订单等指数都有小幅提高，生产经营活动预期创下2018年6月以来的新高，需求延续回暖态势。制造业PMI已经连续6个月站上荣枯线，供需缺口进一步缩小，表明扩内需政策效果正在加快显现，经济向好趋势未变。