9月7日多家机构发布各大行业研究报告,以下是研报摘要,仅供投资者参考：

8月31日-9月4日当周,电子行业公司中报陆续发布完毕。行业整体得益于大周期反弹,业绩纷纷向好：其中半导体行业涨势迅猛,营收/净利多在高位两位数；消费电子得益于苹果产业链爆发,业绩亮眼；面板行业受益于涨价潮,突破扭亏平衡点。展望 H2,上述趋势有望持续,大周期下的电子行业我们继续中长期看好。 核心公司及调整：立讯精密、歌尔股份、传音控股、韦尔股份、闻泰科技、卓胜微、北方华创、中微公司、京东方 A、TCL 科技、深南电路、生益科技等……《点击查看全文》

截止9月4日收盘,有色金属板块上涨 0.82%,相对沪深 300 指数领先 0.44pct。有色金属板块涨幅在申银万国 28 个板块中位列第 13 位,处于中上。从估值来看,当前行业整体 44.00 倍水平,处于历史中位投资组合：紫金矿业寒锐钴业赣锋锂业云南铝业云南铜业各 20%……《点击查看全文》

中长期看,供给端受十三五期间新增产能释放接近尾声,煤炭生产严格要求合法合规的限制,供给缺乏弹性；同时能源安全战略下,煤炭占一次能源消费占比降幅有望明显收窄,随着经济逐步恢复,煤炭需求有望继续提升,展望明年煤炭供需形势更为趋紧,我们全面看多煤炭板块,继续关注关注煤炭的历史性配臵机遇。重点关注 2 条投资主线：一是具备显着成长性的平煤股份和盘江股份；二是业绩弹性更大的陕西煤业、兖州煤业……《点击查看全文》

机械板块估值优势明显,关注细分景气行业。上周许多前期强势股出现回调,我们认为与资金风格偏好切换有关,机械有多个子行业在景气持续或上升过程中、前期涨幅不大,我们认为随着行业景气向业绩端传导,这部分标的将迎来补涨。本周核心组合： 三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、艾迪精密、建设机械、博实股份、华测检测、拓斯达、快克股份、埃斯顿、科沃斯、石头科技、克来机电、金辰股份、弘亚数控、永创智能、迈为股份、捷佳伟创、矩子科技、绿的谐波等……《点击查看全文》

投资建议：我们认为当前投资逻辑主要有三：(1)游戏龙头即将进入 Q3产品密集兑现期,有望迎来流水验证+估值切换行情。关注三七互娱、吉比特、掌趣科技、完美世界等。视频可关注芒果超媒、新媒股份等。在线阅读关注掌阅科技；在线教育关注视源股份、新东方在线、网易有道；线2)此前受疫情影响较大,近期呈现上广告代理公司可关注蓝色光标；(边际改善或者复苏明显的细分龙头,如广告板块的分众传媒(需求端持续复苏+成本端的下降),电影板块的光线传媒、万达电影、横店影视；(3)海外建议重点关注哔哩哔哩、心动公司、爱奇艺、猫眼等……《点击查看全文》

上半年运营商加速完全全年规划,新开通基站近 40 万站,有力拉动电信光模块需求,彩光模块占比持续提升,回传光模块与流量增长相关,有更长的生命周期。硅光尚处于产品改善与市场导入期,国内厂商均有布局。光芯片国产化进程也在推动,有望打开自主光芯片市场空间。光博会将涉及硅光技术、国产激光器、电芯片等的展览及主题论坛,光博会有望成为年度事件催化点之一,建议关注光博会新技术和新产品推出,以及带来的光通信主题性机会。重点关注：中际旭创、新易盛、天孚通信……《点击查看全文》

投资建议。我们将投资建议分为四条主线。《主线一》继续布局早周期行业。水泥板块关注海螺水泥、上峰水泥、祁连山、天山股份、宁夏建材、华新水泥。防水板块关注东方雨虹、科顺股份、凯伦股份。外加剂板块关注苏博特(化工、建材联合覆盖),垒知集团。《主线二》顺周期玻纤新周期确立。关注中国巨石,中材科技(电新建材联合覆盖)。长海股份产业受益,弹性更佳。《主线三》继续关注 B 端工渠龙头及 C 端 Q3 环比改善。关注三棵树、蒙娜丽莎、伟星新材。永高股份、亚士创能等产业受益。《主线四》关注处于中长期拐点、估值相对较低的第三方检测企业国检集团、国际矿服龙头金诚信,安全边际十足……《点击查看全文》

从中报情况来看,Q2 家电行业业绩复苏明显,其中,受益疫情催生的线上趋势,小家电子行业表现突出,同时白电、厨电子行业也有明显改善。展望下半年,预计小家电表现有所分化,部分品类增速将有一定放缓,而厨电、白电将进一步改善。白电板块,空调内外销出货均连续实现两位数增长,同时零售层面线上增长较好、线下仍有一定下滑,预计下半年需求将呈现小幅回暖态势,而随着格局重塑完成,行业竞争将趋于缓和,此外,随着新冷年开盘,龙头渠道变革稳步推进,渠道改革红利有望逐步释放,重点关注格力电器、海尔智家、美的集团……《点击查看全文》

我们建议逢低布局低估值、基本面向好的个股,尤其是“内循环”下具有消费属性的医疗器械、医疗服务以及流感疫苗,和带量采购趋势驱动下的创新药领域。行业配置方面,我们继续看好业绩确定性、防疫需求旺盛的医疗器械领域,消费逐渐复苏、估值具有一定安全边际的医疗服务企业,以及受益于海外供给收缩的血制品领域,和行业高景气度持续的医药外包优质企业和特色原料药企业,个股方面,建议关注：美年健康(002044)、健康元(600380)、万孚生物(300482)、基蛋生物(603387)、鱼跃医疗(002223)、大博医疗(002901)、凯利泰(300326)、迈克生物(300463)、凯莱英(002821)、泰格医药(300347)、富祥股份(300497)、普洛药业(000739)等……《点击查看全文》

重点关注行业/板块：1)工程机械：工程机械的全球统治力构建过程与内需周期上行,主机优势明显、核心部件龙头加速替代进口,重点关注三一重工、恒立液压、艾迪精密、建设机械、浙江鼎力等,关注中联重科、徐工；2)检测行业穿越周期,大消费带动万亿检测需求,第三方检测具有规模效应/市场化/公正性优势,重点关注华测检测(业绩预告超预期)、安车检测、广电计量；3)锂电设备：投资逐步恢复上行,国产替代、技术领先、绑定大客户的设备供应商将深度受益下游扩产,关注先导智能(本周超跌)、杭可科技、诺力股份,受益标的赢合科技。；4)近五个月制造业PMI均位于荣枯线以上,通用自动化面临制造业复苏,激光需求淡季不淡,关注国茂股份、杰普特、柏楚电子、锐科激光……《点击查看全文》

建议关注标的：高端白酒持续关注茅台、五粮液,重点关注泸州老窖；次高端方面,建议关注口子窖、今世缘,关注洋河。调味品建议关注海天味业、中炬高新、安琪酵母和天味食品。啤酒建议关注青岛啤酒、重庆啤酒和珠江啤酒。乳制品重点关注新乳业、燕塘乳业、光明乳业,建议继续关注伊利股份、蒙牛乳业、妙可蓝多。食品行业重新重点关注桃李面包,奶粉继续看好中国飞鹤、澳优……《点击查看全文》

从计算机概念板块来看,2020 年上半年实现营业收入同比增速前 5 的分别是操作系统、大数据、金融科技、人工智能、边缘计算,营业收入同比增速分别为 12.96%、8.34%、5.23%、5.09%、3.29%。新冠疫情推动了在线经济的发展,生活和办公方式的改变,加速了各个行业在线化趋势,此外,外部环境压力加大,国产替代进程加速,各地信创产业基地的成立,订单加速落地。同时云计算与数据中心、人工智能、工业互联网等新基建行业也将得到政策的大力支持,相关行业的发展空间巨大,有望进一步维持高景气度。建议关注政策确定性强的细分行业投资机会,比如说云计算、金融科技、网络安全等……《点击查看全文》

投资建议： 行业存在结构性投资机会,建议关注三条主线：1)生猪养殖产业；2)动保板块有较强研发能力和产品创新的龙头企业；3)拥有技术壁垒的种业板块……《点击查看全文》

近期市场持续关注风格轮动会否切换到钢铁等周期板块。我们认为,钢铁板块仍然呈现景气下行的趋势,低估值的轮动还缺乏明显的催化剂。股票关注：建议关注治理水平出众、具备低成本优势、具备高附加值优势的个股,9 月建议关注股票为：上海钢联、方大特钢、宝钢股份等……《点击查看全文》

投资建议与投资标的 铜：建议关注拥有雄厚铜精矿资源的铜冶炼企业：江西铜业(600362,未评级)紫金矿业(601899,未评级)、云南铜业(000878,未评级),以及锂电池铜箔生产企业：嘉元科技(688388,未评级)、诺德股份(600110,未评级)等。 金： 建议关注行业龙头：紫金矿业(601899,未评级)、山东黄金(600547,未评级)、盛达资源(000603,未评级)等。 钢：普钢方面,建议关注区位优、成本管控强、分红水平高的长材龙头：方大特钢(600507,未评级)、三钢闽光(002110,未评级)；特钢方面,建议关注国内中高端特钢龙头： 中信特钢(000708,买入)、ST 抚钢(600399,未评级)。 小金属：建议关注锂电上游锂、钴磁材标的：赣锋锂业(002460,未评级)、华友钴业(603799,买入)(东方证券新能源汽车产业链团队覆盖)、正海磁材(300224,未评级)、盛屯矿业(600711,未评级)……《点击查看全文》