培育养成于新三板,壮大成材于A股,作为多层次资本市场的重要一环,新三板正发挥越来越重要的作用。

据上海证券报记者统计,截至8月18日,今年共有236家企业获得IPO批文、完成IPO注册,其中70家企业原在新三板挂牌,占比近30%。

有机构研究人员接受记者采访时表示,初创企业通过在新三板挂牌融资,缓解了其作为中小企业所面临的融资难问题；同时,持续的信息披露也规范了企业的发展,为其在资本市场“再跃龙门”打下基础。从行业分布看,新三板挂牌公司中处于高新技术领域的占比过半,而此类企业摘牌后多数瞄准科创板、创业板,发展轨迹与其自身特点高度契合。

据记者统计,截至8月18日,今年以来证监会核发IPO批文、同意科创板IPO注册、同意创业板IPO注册的数量分别为119家、94家、23家。而来自新三板的企业在其中的占比分别为28.57%、30.85%、30.43%。

渤海证券投资银行总部董事副总经理许达表示,新三板对成长型企业的培育作用明显,主要体现在企业经营规范性提升和融资效率提升。许达说,中小型、成长型企业通过挂牌新三板,能够了解资本市场,提升自身财务管理及信息披露水平,规范企业发展。同时,融资信息的相对公开会吸引更多投资者,进而提升企业的融资效率。这些都有利于加快企业的成长速度,助力其达到IPO的要求。

权威数据显示,2013年以来,共有超过6000家企业在新三板挂牌后完成10994次融资,融资额合计超5000亿元。今年以来,新三板改革稳步实施,市场各项功能指标明显回升,对挂牌企业的培育作用也日益凸显。

今年以来,成功闯关IPO的70家原新三板挂牌公司中,有29家赴科创板上市,还有29家赴创业板上市,9家赴上交所主板上市,其余3家赴深交所中小板上市。

开源证券中小企业服务部负责人彭海表示,新三板设立之初便定位于服务创新型、创业型、成长型中小企业发展,新三板挂牌企业的行业属性与创业板、科创板的定位高度匹配。

许达表示,从科创板、创业板的角度来看,两个板块主要面向成长性较好的高新技术企业,IPO条件更具包容性。而新三板企业通常规模较小,更适合去科创板、创业板进一步成长壮大。

据安信证券新三板首席分析师诸海滨的统计：今年以来,新三板企业“转板”至科创板的,上市首日收益率(上市交易市值/摘牌市值)中位数为486%；“转板”至A股其他板块的,上市交易1个月的“转板”收益率中位数达362%(受涨跌幅限制影响,首日收益率不能体现最终收益水平)。

可见,新三板挂牌企业摘牌并实现A股上市后,可为投资人带来丰厚收益。彭海表示,对新三板的投资主要看一二级市场的结合,需以“类股权”的投资思维来看待基础层、创新层企业的成长性；至于精选层企业,由于经过了公开发行,可主要使用偏二级市场的逻辑进行投资。

市场人士认为,投早、投小、投新是新三板投资和“押宝转板”的逻辑。粤开证券研究院新三板研究负责人殷越表示,新三板的投资可从三个维度出发：从行业方面看,优先关注景气度较高、具备发展潜力的科技型创新企业；从公司方面看,注重基本面,优选盈利模式较为清晰,业绩增长向好预期较为明确的公司；另外,还可以优先布局未来有望直接转板的企业。