受中报窗口期影响,接受机构调研的公司有所减少。数据显示,8月上半月机构调研了76家公司,仅为上月同期的三成；其中43家公司被10家以上(含)机构组团调研,为上月同期的四成。而中小创占比超过八成的背后是成长股面临估值和预期越高,市场审美越苛刻的问题。
受中报窗口期影响,近期接受机构调研的公司明显减少。据数据统计,8月上半月(截止8月17日)接受机构调研的公司仅有76家,只是上月同期252家的30.16%。其中,43家公司被10家以上(含)机构组团调研,是上月同期107家的40.19%。
当中,洽洽食品(002557)、中科创达(300496)、工业富联(601138)、圣邦股份(300661)、启明星辰(002439)、贝达药业(300558)、伟星新材(002372)、光威复材(300699)这8家公司接受超过100家公司抱团调研。此外,海康威视(002415)、仙鹤股份(603733)、好莱客(603898)、欧普康视(300595)等9家公司则接受了超过50家机构调研。
最受机构关注的是洽洽食品。数据显示,8月上半月洽洽食品合计接待了包括79家基金公司、27家证券公司、50家阳光私募、28家海外机构、22家险资及127家“其他”在内的机构包团调研。在调研中,机构的问题主要围绕公司中报、坚果业务增速放缓、新品规划等情况展开。
8月10日晚间,洽洽食品披露中报：上半年公司实现营业收入、归母净利润分别为22.94亿元、2.95亿元,分别同比增长15.46%、33.97%。据介绍,今年上半年,疫情居家因素推动了瓜子消费,报告期内,洽洽食品实现传统香瓜子19%的增长、原香瓜子30%左右的增长,焦糖、山核桃等蓝袋瓜子上半年实现含税销售额约4.2亿元,同比增长超过20%。
对此,洽洽食品表示,现在做的海盐瓜子和藤椒瓜子还不错,未来1-2年也会发力,公司葵花籽的市占率高有一定的定价权,但还是希望给消费者一个可接受的价格,毛利率和净利率相对较高就可以。未来的新品类还是以中高端品类为主,毛利率会稳中有升。
就坚果业务增速放缓,洽洽食品回应称,疫情下公司销售受到一定影响,主要是由于疫情居家、消费场景缺失,但整体影响有限。公司认为,结合国际及国内发展趋势,消费者长期追求健康、营养的诉求不会改变,坚果的长期发展趋势没有变。且疫情会导致消费者对健康的意识增加,中长期利好于坚果消费。
对于新品规划等情况,据介绍,洽洽食品正在推广两款新品益生菌每日坚果。海外市场拓展方面,公司表示,海外市场布局涉及到40多个国家和地区,后续会在中东、俄罗斯等潜力市场突破。
8月份以来,市场一改上年深强沪弱、中小创领跑的走势,呈现出了沪强深弱的态势。截止8月17日收盘,沪指涨幅3.89%,同深指仅微涨0.77%,创业板指更是跌去了3.54%。中小创由领跑变成跟跑的背后或与机构的谨慎有关。数据显示,8月上半月机构调研的76家公司中,中小板和创业板公司有61只,占比达80.26%。
事实上,上半月获机构调研的中小创公司今年前7个月普遍涨幅较大,但部分公司净利润增长幅度远远跟不上股价涨幅。据数据统计,8月上半月获机构调研的61家公司,1-7月的平均涨达60.93%。其中,上述提到过的最受机构关注的洽洽食品涨幅为72.66%,为上半年业绩增幅的2倍多。
而涨幅最大的坚朗五金(002791),公司预计上半年实现净利润为1.94亿元-2.41亿元,同比增长60.78%-99.32%。业绩大增主要是由于新冠疫情期间,公司积极推动复产复工,整体生产、经营情况良好,销售费用进一步摊薄。统计数据显示,1-7月坚朗五金累计涨幅达383.52%,为业绩增幅的4-5倍。而8月份以来,公司股份跌去5.24%。
在业内人士看来,经过此前的上涨,部分中小创当前股价已经包含了业绩的良好预期,换言之,公司业绩已经完全反映在股价之上,如果公司增长率达不到超预期,失去了想象空间,在这样的背景下,调研可以做到“心理有数”。
“成长股面临的问题是估值和预期越高,市场的审美也变得越苛刻。尤其当业绩还没有释放,但股价已因故事而过度透支时,投资者就会选择先兑现故事带来的超额收益。在眼下中报披露的窗口期,这种策略引发了部分机构的高位减持。”券商投顾指出。
对市场而言,热点品种初期可以只谈故事而不谈业绩,但当时间拉长之后,机构资金是走是留则完全取决于标的公司的业绩。虽然股价有趋势、题材充足是中小创股票上涨的重要动力,但是一个不容忽视的现象是,从今年7月中旬开始,大量中小创股票开始剧烈震荡。
参与调研机构数股票代码股票名称被调研次数合计基金公司证券公司阳光私募保险公司海外机构其他002557洽洽食品13417927502228127300496中科创达129154736211682601138工业富联117525421482856300661圣邦股份117528412141657002439启明星辰115722433171735300558贝达药业112641141811536002372伟星新材310827241091819300699光威复材11052034209217002415海康威视1969231707603733仙鹤股份18733999223603898好莱客181182962125300595欧普康视1812414145123300133华策影视170146123821300763锦浪科技17042367111002532新界泵业165132961214300037新宙邦161102072--22300144宋城演艺15220167117300229拓尔思248107123--16300198纳川股份24722613--15603538美诺华147111381--14002515金字火腿24622742--10002863今飞凯达1448343--26300146汤臣倍健136181031--4002138顺络电子1359773--8002416爱施德1331623417603005晶方科技1334352118002791坚朗五金13321215--4300740御家汇23181231--7300598诚迈科技13113814--5002438江苏神通22812615--4000400许继电气126653353300634彩讯股份224851217300065海兰信12221241--3688200华峰测控21983--2--6002675东诚药业11849------4002419天虹股份215--13----11300627华测导航11433------8002541鸿路钢构113741----1300523辰安科技1124121--4300354东华测试11124------5002732燕塘乳业111253----1300120经纬辉开11064--------002745木林森110311----5603861白云电器192411--1300366创意信息29422----1002301齐心集团19--9--------000895双汇发展195211----300708聚灿光电17--6------1002064华峰氨纶17--51----1300787海能实业171121--2300512中亚股份1641------1002947恒铭达16411------002702海欣食品3512------2002034旺能环境1541--------600350山东高速15--------11000426兴业矿业15111----2002106莱宝高科2422--------600763通策医疗14--4--------002171楚江新材1431--------000688国城矿业1421--1----300199翰宇药业1421------1002398垒知集团13--2------1002233塔牌集团13111------300196长海股份13--2------1002386天原集团1312--------002125湘潭电化1211--------300326凯利泰12--1--1----002165红宝丽11--1--------002298中电兴发21--1--------002137麦达数字11----------1002533金杯电工11--1--------601958金钼股份11--1--------300580贝斯特11--1--------000078海王生物11----------1002107沃华医药11----1------300382斯莱克11--1--------