[水皮看股市]手中有股，心中无股，志在长远

这两天沪深股市上跷跷板效应表现的非常明显，上证指数走强时，深成指就弱；如果当深成指走强时，上证指数就弱。究其原因主要是两市对于指数构成板块的因素不一样。我们知道深成指里医药板块比较多，科技股也比较多。相比之下，上证指数里大消费板块可能影响相对明显一点，另外当然最明显的就是大金融了。

大金融板块昨天表现的非常强硬，所以昨天上证指数是红的，相反深成指和创业板调整幅度比较大。昨天是保险和银行在涨幅榜上排一排二，今天倒过来了，在跌幅榜上排一排二。所以资金大开大合，大进大出的特征是非常明显的。

大金融的行情不是一蹴而就的，7月初有过一波行情，还有三四天的连续上攻。到了昨天就是一天行情就地走，当然是暂时的撤退，还是一种节奏的控制？我们还得有待观察，现在下结论还为时过早，但是跷跷板效应是非常明显。

当然最显性的观察指标就是北向资金了。昨天北向资金大规模进入50亿元，今天就大规模的撤出不少。相比之下，深成指昨天应该是撤退的，今天就是资金加盟，所以今天深成指的反弹要走的比上证要好的多。

其实昨天晚上是有个重大利好消息的。国家出台了芯片和半导体的产业扶持计划，对于半导体和芯片股应该讲是相当好的一个利好消息。也就是说，28纳米以下的企业可以免10年的税，不同的规格的元器件有不同的免税周期，但是这个消息毕竟爆炒了很久了，今天多多少少有一点利好出尽是利空的概念，领头的中芯国际高开低走，消息基本上也就是处在一个消化状态。

这也提醒我们关键还是要看板块的位置。现在处于相对高位还是相对低位是非常重要的。不管是利空还是利好，起最大作用的关键还是要看性价比是不是匹配。从这个角度来讲，我们对自己的投资应该有一定的坚持。

今天盘面上还有一个迹象值得大家关注：现在A股跟恒生指数的联动性越来越强了。恒生指数越来越像A股的一部分，当然跟北向资金的动向也有很大的关联度，因为大体的取向是一致的。今天盘面走的还是相对稳健，不慌不忙。总感觉有点胸有成竹，气定神闲的态势。不着急是今天盘面的显著特征，后面能不能走的更稳健一点，当然就是投资者所期望的避免大起大落了。

有人质疑北向资金的作用，就觉得北向资金一天就那么净流入流出几十亿。A股一天恨不得上万亿的市值，怎么就受北向资金的摆布了？你还不得不承认北向资金的敏感性，特别是每天进出的短线资金更是非常敏感的。要知道四两拨千斤是什么意思，其实就是指这种北向资金的诱导作用，或者说是引领作用。当然北向资金不会左右长期趋势，但对短期波动影响还是比较大的。

最后收盘的时候，北向资金在沪股通流出是21.2亿元，比起最多流出30亿元的时应该讲尾盘有所回升，还是找补回来不少的。深股通流入了24.5亿元，里外里加起来还是净流入，只不过两个市场方向不一样。

今天上涨的股票是2500家左右，下跌的1000家左右，成交金额是1.2万亿元，交投还是相对活跃。主要是权重指标股今天进入回调，比如保险，银行，房地产，券商信托都是排在了最后几位，市场主力并不急于寻求指数上的突破，走的还是比较有信心的。

宏观面上，我们需要注意一点。今天外汇市场上人民币的离岸价到了6.95，应该讲这是人民币很大的升值幅度，对于国内金融市场的稳定是有很大帮助。另外外媒报道15日中美双方会对第一阶段贸易协定来进行视频会议讨论，水皮觉得现在中美关系里，经贸协定可能就是最牢靠的部分了。中国从美国进口农产品数量也特别大，6月份同比增长了15%，7月份也有很大的增长，都是好消息。对于市场的持续的稳定是有很好的帮助的。