[巴菲特]巴菲特工作理念：跳着踢踏舞去上班

螺丝钉带你读书」也陪伴大家度过了几十期，为大家讲解了很多有趣、经典的书籍和故事，比如《不上班也有钱》、《如何读一本书》、《战胜拖延症》等等。

还为大家详细介绍了几位投资大师：股神巴菲特、他的好搭档查理芒格和指数基金之父约翰博格。分享了他们的人生经历、投资生涯和投资的理念。

《世界读书日，螺丝钉送你26本书》

巴菲特如何定义成功

从这一期开始，螺丝钉给大家介绍另一本挺有意思的书，《跳着踢踏舞去上班》。

这个书名很有趣，其实说的就是巴菲特的工作理念。

这本书主要是在过去几十年里，一些新闻媒体对巴菲特的采访稿汇总而成。

跳着踢踏舞是什么意思呢？

问巴菲特，如何定义成功

巴菲特说，成功就是快乐，快乐就是安身立命之本。

他庆幸生命里每一天，都做着自己喜欢的事情，和自己欣赏的人一起工作。

每天跳着踢踏舞去上班，到办公室以后，总觉得自己如同躺在沙发上，绘制着天花板。这简直太有趣了。

这个观点螺丝钉也是深表同意。

经常有朋友问螺丝钉，未来如果投资赚到钱、财务自由了，还会不会继续写文章和投资分析呢？

其实即便是财务自由了，螺丝钉也会继续做好现在的事情。

因为这就是我喜欢做的事情～

未来，估值表螺丝钉也会努力坚持日更到10000期。

到时候螺丝钉也会变成一个快乐的小老头了。

PS：之前也跟大家分享过螺丝钉的梦想，感兴趣的朋友可以点击这篇文章阅读：《螺丝钉的梦想是什么？》

这本书也介绍了投资股票的收益来源。

如果我们从2004年开始，投资沪深300指数，并坚持持有到今天，我们可以获得大约10%-12%的年化收益率。

那么，这个收益率是怎么来的呢？

其实这么长时间，A股已经经历了两三轮牛熊市。

所以某一轮牛市大涨，或者熊市大跌，对10%-12%的年化收益率，并没有太大的影响。

真正让沪深300指数获得长期收益的原因，在于沪深300指数背后公司的长期盈利增长。

下图红色柱子，就是沪深300指数的盈利增长图。不管股价如何变化，其实背后公司的盈利是长期增长的。

就像巴菲特说的：

「不论何种资产，它的价格增长速度，不可能长期超过其利润的增长速度，这是不可逃避的现实。

本质上除了企业真正的利润，股票投资者作为一个整体，不可能从股市中多赚一分钱。

我们或许可以低买高卖赚取差价，但最终命运还是取决于企业的利润。」

过去几十年，美股上市公司的盈利增长速度大约在10%左右。美股指数的长期收益，也差不多是这个数字。

A股也有类似的情况。

像沪深300、中证500、创业板指，过去十几年的年化收益率，都很相似，都是在10%-12%上下。

这就是我们经常说的，主人和小狗的故事。

公司盈利就是主人，股价就是小狗。短期内，小狗围绕主人上蹿下跳，但是，如果主人前进一千米，小狗最终也会跟着前进一千米的。

具体在投资股市的时候，我们在市场低估的阶段投资，并坚持长期持有，就可以拿到企业盈利增长的收益。

散户亏钱的原因

现实世界的投资中，并不是这样的。

就像二八定律，股市里的投资者，长期都是七亏二平一赚。

大量的散户，其实是亏钱的。

一方面是因为追涨杀跌。

大约70%的投资者，是在牛市期间开户进入股市的。并且市场上涨越多，开户的人越多，买入资金也越大。

另一方面是因为频繁交易，贡献了大量交易费用。

书里有一个统计数据，在1998年，财富500强企业，辛辛苦苦为投资者赚了3340亿美元的盈利。但是投资者却将其中的三分之一，通过各种交易费用，拱手送给了各种金融机构。

A股也有类似的情况。

A股在股票市场上交易的总市值，也就是20-30万亿。但到了市场火热的阶段，日成交额经常达到1万亿以上。

1万亿的成交额，意味着天量的印花税和交易佣金。一年下来，印花税和交易佣金也会吞噬三分之一以上的企业盈利。

所以，虽然沪深300等指数背后的公司，能够长期提供10%-12%的盈利增长，但投资者整体的平均收益，远远低于这个水平。

「公司盈利-市场交易费用」，才是投资者最后的收益。

其实螺丝钉之前也分析过这点，感兴趣的朋友可以可以点击这篇文章阅读一下：《牛市里亏钱的两大法宝》

即便如此，也还有一个好消息，那就是：

别的投资者的行为，不会影响我们自己的收益。

不管别的投资者如何频繁交易、如何追涨杀跌，只要我们自己做好「低估买入+长期持有」，还是可以赚到股票资产本身应有的收益的。