[叶檀股市分析]这个资金一出山 必有一波小牛市

今天 为何把险资请回来？

炒股的朋友都知道，险资是A股常客。

20年来，险资以不同的权益比例活跃在A股市场。只是风格和吃相一直在变，所以，监管部门对险资的态度也一直在变。

回顾一下险资在A股地位上的变化：

2004年10月24日，一纸文件打开了险资直接投资证券市场的大门。

2014年底，保险资金借助“万能险”大规模进军A股，掀起“举牌”热潮。说白了，不过是搞到便宜钱，进行股票投资。

市场极端疯狂，一波波热搜，王石、董明珠等下场，撕的就是保险一方的姚振华。当时的证监会主席刘士余说部分险资为“野蛮人”，还发出警示，“某些保险公司约谈十次不如停业一次，不行直接吊销牌照”。

2020年7月17日，中国银保监会办公厅发布了新文件，增加险资投资资本市场比例，对险资入市的态度，又转弯了。

政策对险资的监管像放风筝一样，一会儿紧，一会儿松。

今天把险资请回来，是为了呵护小牛。

每次险资一出山，就有一波小牛市。

比如2006年6月末，提高保险资金入市比例，催生了2006-2007年的大牛市。

2008年9月，证监表示会努力提高保险资金等机构的入市比例，结果当年10月底，大盘见底。

2014年10月到2016年12月，保险资金挺进A股那两年，举牌上市公司总次数91次，期间催生了大量牛股……

怕险资对市场影响过大，又总想用险资救市。不需要人家时，叫人家黄脸婆，需要人家时，就叫人家小甜甜。

这一次险资当上小甜甜，首个交易日，A股市场就被刺激了一下——沪指大涨3.11%，深证成指大涨2.55%，其中保险板块大涨7.76%。

7月以来，A股市场气势如虹，沪深两市成交额连续15天突破万亿，6日、28日上了两次新闻联播！

监管层见状，担心过热，连忙管控，从7月9日开始，严禁银行保险机构违规参与场外配资，态度是“要长牛、慢牛，不要快牛、疯牛。”

险资入市，既可以让小牛成为慢牛，也可以以最快的速度打造疯牛。

在A股的这个节骨眼上，我们请回，牛市发动机。

险资 是A股上的鲶鱼

险资是股市上的鲶鱼。

A股市场有四类投资者，一类是个人投资者，就是我们说的散户，一般法人、境内专业机构投资者、和境外机构四大类。险资和外资一样，是聪明钱。

国金证券统计显示，截至2019年三季度，公募基金持有A股总市值2.11万亿元，占A股总市值的比重为3.58%；外资三季度持有A股总市值1.77万亿元，占总市值比为3.00%；保险资金三季度持有A股总市值2.24万亿元，占总市值比为3.79%，比公募基金、外资占市场份额都要高。

险资会和其他投资机构抢蛋糕。

市场对入市的险资，评价极端化。

一派是市场派，支持险资入市。

他们认为，险资体量大、眼光高，投资主要是成熟期行业，高分红，经营业绩稳定。

他们把险资看成牛市风向标。

市场态度另一派，认为不应该提升险资入市比例。

他们认为，险资之所以体量大，是因为钱都是来源于投保人。保险，尤其寿险和养老基金一样，涉及民生问题，一旦出什么事，社会根基就会动摇，投保人鬼哭狼嚎，不堪设想。

监管对险资入市必须严格。

一时之间，舆论战硝烟四起。

其实，险资不过是资金的来源之一，从长期的价值投资到短期的做庄、套现，都会干。

2016年9月，恒大人寿火速建仓梅雁吉祥，逼近举牌线4.95%，“买而不举”。只持股一个月，减持了全部股票。

三天建仓、一天清仓，恒大人寿以7亿成本获利超1.7亿元，来了一次短线套利。

类似的“买而不举”的例子，还有栋梁新材、积成电子、国民技术等。散户如果追高买入，就中了圈套。

险资也有进行价值投资的，就像证金、汇金、社保基金一样。

数据显示，根据目前已经披露的上市公司半年报，从持股市值情况看，证金、汇金和社保基金持股较多的是贵州茅台、陆家嘴、海康威视、海大集团、思源电气和士兰微，基本是长期持有的大白马。

中国人寿二季度加仓了贵州茅台，占贵州茅台流通股比例为0.31%。单季浮盈超14亿。

泰康人寿二季度加仓了29.56万股金城医药，持仓市值增加6994.42万元至2.16亿元。