[凯恩斯股市分析]7.28早间要闻评论 

宏观新闻：

1.　央行开展1000亿元逆回购 业内认为货币政策保持宽松基调

人民银行27日公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，今日人民银行以利率招标方式开展了1000亿元7天期逆回购操作；中标利率2.20%，与此前持平。鉴于当日有1000亿元逆回购到期，公开市场实现零投放零回笼。 本周公开市场共有1600亿元逆回购到期，周一、周二、周四分别有1000亿、100亿和500亿元逆回购到期。月末，财政支出可提供一定的流动性。 从全口径看，上周(7月20日-7月24日)公开市场合计净回笼6177亿元。具体看，央行上周开展1600亿元逆回购操作，500亿元国库现金定存操作、利率下调48BP至2.7%；上周有3300亿元逆回购、2000亿元中期借贷便利(MLF)和2977亿元定向中期借贷便利(TMLF)到期。

点评：利率有所下调，这是投资者关心的，因为总体上来说，市场的预期是利率下行，如果利率下行周期结束了，那么未来的股市估值就会发生变化了

2.　深交所创业板改革并试点注册制相关技术系统正式上线启用在中国证监会统一部署下，深圳证券交易所(以下简称深交所)联合中国证券登记结算有限责任公司(以下简称中国结算)、中国证券金融股份有限公司(以下简称中证金融)，组织各市场参与主体于近期正式上线创业板改革并试点注册制相关技术系统，并同步启用交易、结算新数据接口。自7月27日起，新技术系统全面支持市场主体开展注册制下创业板股票及存托凭证网上发行、交易结算、融资融券等相关业务需求。

点评：从目前的情况来看，创业板的改革只是时间问题，那么技术准备是必然的

3.1.46万亿！新基金发行份额创纪录！新发权益基金规模破万亿

不足七个月，2020年新成立基金发行份额就刷新了历史纪录。数据显示，截至目前，今年新成立基金的发行份额已达14647.01亿份，超过结构性行情明显的2019年和2015年的大牛市，成为单年度基金发行份额最高的一年。其中，权益基金成为新发基金的主力军。今年以来，权益类基金发行总份额已达到9840.87亿份，加上上周募集结束但还未发布成立公告的基金，年内新发权益基金的规模已经突破万亿元。除了权益基金占比高外，单只基金规模大成为另一个特点。截至7月26日，发行份额达到百亿的权益类基金已有14只，50亿以上的达到45只。

点评：今年的基金份额确实足够多了，这具数据也够惊人的，其实也从另一个方面说明，市场里不缺资金，只是缺少信心，不愿意进入 市场罢了

4.新发股基募资规模超2015年全年水平 大震荡考验投资定力

爆款基金俨然成为时下公募行业的一个常态。上周，A股出现大幅调整，但投资者通过基金入市的热情不减。不仅富国旗下新产品宣布提前结束募集，易方达、南方等科创板主题基金也是“一日售罄”。在爆款基金的带动下，公募权益类产品的规模水涨船高。最新统计显示，截至目前，今年来新发权益类基金规模达到8242亿，再加上刚刚结束募集、尚未披露成立公告的的产品，权益产品募集规模向万亿迈进。值得一提的是，随着基金二季报的陆续披露，今年来爆款基金或即将发行新基金的明星基金经理的最新持仓、操作手法浮出水面。对于风格切换、估值高低、市场风险等问题，明星基金经理们也给出自己的看法。

点评：基金发行量很大，但市场震荡也很剧烈，这就是市场的实际情况，在这个时候要有定力，要能够从企业角度去判断，而不要过多关注市场

5.6月工业企业利润持续改善 上半年增速呈前低后高走势

根据国家统计局7月27日公布的数据，6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额6665.5亿元，同比增长11.5%，增速比5月份加快5.5个百分点。上半年，工业企业利润增速呈现“前低后高、由降转升”走势，由一季度下降36.7%转为二季度同比增长4.8%。招商证券首席宏观分析师谢亚轩认为，从趋势来看，6月景气指数继续改善、工业品价格见底回升，因此工业企业利润的回升趋势是无疑的。分行业来看，两新一重、消费品制造行业的利润修复更为明显，这与上半年资本市场表现基本一致。

点评：六月的数据还是相当不错的，这样的趋势，如果能够维持那将是我们非常希望看到的

6.交通运输部：二季度以来行业主要指标持续恢复

据交通运输部27日消息，二季度以来，交通运输各项工作发力见效，行业主要指标持续恢复、不断向好，特别是交通固定资产投资得到恢复，并超过去年同期规模，为稳投资、稳就业发挥了重要的先行官作用。交通固定资产投资方面，上半年，交通固定资产投资完成1.45万亿元，同比增长6.0%。公路水路完成投资10839亿元，同比增长7.8%，完成全年1.8万亿元任务目标的60.2%。分季度看，尽管一季度下降22.5%，但二季度恢复较快，增速达21.8%。分方式看，公路完成投资10148亿元，同比增长6.8%，内河、沿海分别完成投资304亿元和264亿元，分别增长8.7%和4.7%。

点评：二季度的恢复程度还是相当不错的，当然这也是为了拉动经济有一些政策的因素，但至少现在看到的效果是这样的

公司公告：

1.　海欣食品：上半年净利同比增长超5倍

海欣食品(002702)7月27日晚披露半年报，上半年公司实现营收6.68亿元，同比增长23.28%；实现净利4259万元，同比增长507%。基本每股收益0.09元。报告期内，公司C端销售收入占比同比提高9.55个百分点，中高端产品销售收入占比提高8.80个百分点，拉动公司整体综合毛利率提升。分产品看，各品项销售收入均实现同比增长，其中中高端产品收入增速达到66.22%。

点评：这个增长幅度是相当巨大的，但净利润总额确实不高，公司的收入总额还可以

2.思源电气：上半年净利同比增长139.79%

思源电气(002028)7月27日晚披露半年报，上半年公司营收为29.31亿元，同比增长21.52%；净利为4.61亿元，同比增长139.79%。报告期内，公司营业收入整体毛利率为34.24%，比上年同期提高4.95个百分点。

点评：公司的毛利率还是相当不错的，有这么大的提升，还是相当难得的

3.　水井坊：上半年净利1.03亿元 同比降70%

水井坊(600779)7月27日晚间披露半年报，公司2020年上半年营业收入8.04亿元，同比下降52.41%；净利润1.03亿元，同比下降69.64%。基本每股收益0.21元。公司表示，随着疫情防控形势逐步好转，二季度市场消费场景得到一定恢复，但市场总体还是以消化库存为主。同时，为保证市场健康可持续发展，公司也控制了发货节奏。受上述因素影响，公司上半年收入、利润出现较大比例下滑。

点评：这个业绩还是错了点，下降幅度还是太大了，什么时候能够恢复，恐怕也很难说

4。艾德生物：上半年净利同比增长3.38%

艾德生物(300685)7月27日晚披露半年报，上半年，公司实现营收2.83亿元，同比增长6.44%；净利为8080万元，同比增长3.38%。

点评：这个业绩只能说是过得去，并不是那么太突出，但在这样的宏观环境下，也算是能够接受吧

微芯生物：上半年净利同比增64%

微芯生物(688321)7月27日晚间披露半年报，公司上半年营业收入1.11亿元，同比增长35%；净利润2871.17万元，同比增长63.97%。基本每股收益0.07元。

点评：这是不错的业绩，无论是收入还是利润都增长了不少，这是我们希望看到的，也希望公司能够持续这样的增长速度 

6.　黑芝麻：终止回购公司股份

黑芝麻(000716)7月27日晚公告，受新冠肺炎疫情的影响，上半年公司面临的经营环境较回购方案确立时发生较大变化，生产经营资金的流动性出现困难。直至目前，公司经营资金紧张的状况尚未得到有效缓解，下半年经营资金压力仍然较大。为了保证公司生产经营的正常运行，保经营促发展，决定终止实施股份回购方案。

点评：翻译过来之后，就是公司今年经营情况不咋地，收入不好，钱不太够用了，不再回购了

7.　九强生物：股东拟减持不超1%股份

九强生物(300406)7月27日晚公告，持股5%以上股东程辉计划十五个交易日后的六个月内减持不超497万股，占公司有表决权股份比例1%。

点评：这个减持 幅度还算是可以接受吧，并且并不是控股股东

8.　复星医药：新冠mRNA疫苗尚处于I期临床试验启动阶段

复星医药(600196)7月27日晚间公告，公司控股子公司复星医药产业获BioNTech许可的用于预防新型冠状病毒肺炎的mRNA疫苗(BNT162b1)已获国家药监局批准于中国境内开展临床试验，截至目前，该疫苗于中国境内(不包括港澳台地区)尚处于I期临床试验启动阶段。该疫苗在中国境内能否获得相关药品监管机构(包括但不限于国家药监局)的上市批准、获得上市批准的时间等，存在不确定性。

点评：这是也是新冠疫苗，最近国内的几家研究进度都还可以，这是一个新的研究项目，当然才一期，还早着呢