水皮：蚂蚁金服王者归来 科创板真金不怕火炼

指标股不仅是市场的风向标，同时也是市场的定海神针。一个市场以什么样的股票作为指标股，基本上就定位了市场的品格和格局，同时也象征着市场的未来。如果蚂蚁金服能够在A股和H股同步上市，A股市场就算是迎来了真正的王者。因为蚂蚁金服在最后一轮私募时，估值已经到了1500亿美金左右。估计上市之后估值会在2000亿美金左右，折合人民币大概是1.5万亿元，这就意味着蚂蚁金服超过了工商银行的估值。

蚂蚁金服作为支付宝的产品，实际上就已经成了一个系统重要性的公司，成了中国社会支付领域不可或缺的基础金融设施。市值超过工商银行是完全合理的，也是可以接受的。我们知道现在A股市值上证最大的是贵州茅台，深成指是五粮液。“两瓶酒”替代了“两桶油”，说不上这是中国资本市场的悲哀，悲哀，还是悲哀。因为我们一直在传统的产业里面打圈圈，兜转转。

中国资本市场上早年间的指标股是上海石化跟四川长虹，深圳就是深发展，也就是现在平安银行和万科。后期“两桶油”上市替代了他们的地位，再后来是工商银行，一直到最近2年的“两瓶酒”因为大规模的炒作，市值超过了工商银行，替代了过去的这些指标股作用。

对比纳斯达克指数之所以能够持续的上涨，就是因为有一个FAANG的概念。五大科技股公司贡献了上涨市值的47%。科技代表着未来，所以纳斯达克基本上代表了美国的科技，也代表了美国的未来，更代表了不断创新高的资本市场。所以蚂蚁金服能在A股上市，真的是会给中国A股重新定位。

过去我们一直讲，独角兽都在美国上市了，中国虽然在互联网，包括互联网金融领域已经取得了重大的发展，甚至弯道超车超过欧美。但是我们并没有享受到高速发展带来的红利，这是中国资本市场的一大缺憾，也是遗憾，更是我们的耻辱！所以蚂蚁金服的回归意义是非常重大的，我们今天看到蚂蚁金服概念兴起了一波涨停潮，包括中国人寿，新华保险这样的金融机构也都是蚂蚁金服参股的股东。相信蚂蚁金服上市之后对大金融的进一步深化，估值的发掘会有很大帮助的。

今天是7月21日，之所以强调这一点是因为7月22日是科创板上市一周年可以解禁的日子，应该讲1800亿元解禁的量压力也是不小的。但是话讲回来，今天已经是7月21日了，如果大家对减持有所担心的话，应该讲该走的人都已经走了。现在还留在场内的，是不惧怕减持的同学。他们能不能接得过来，这是对A股市场容量的一个巨大考验。比如中威电子，澜起科技今天的承接能力，或者说今天的市场表现对未来大体会有一个基本的判断。

水皮觉得随着A股越来越多的真正的、大牌的、正宗的科技股上市，市场的估值也会趋于理性的。因为这些正宗的科技股一般盘子都不小，不是散户凭情绪就能操纵的。也不是靠情绪推动就能无厘头上涨的。机构会更多地参与在其中，那么到时候估值和定价会相对合理，包括我们刚才说的蚂蚁金服这样的公司的上市，对于整个市场的重新定位都是有巨大的借鉴意义的。

今天市场总地来讲就是震荡整理，最后涨跌个数差不太多。上证比较神奇，涨的是822家，跌的也是822家，深成指涨的是1128家，跌的是1082家。北向资金在沪股通流出26.78亿，深股通流入18.69亿元。今天主要就是一个“喝酒吃药”的行情，跟昨天形成一个鲜明对比。

其实资金就是在大金融跟科技股之间来回穿梭，也是比较辛苦的。好就好在今天的成交量是11030.2亿元，比昨天少一点，但也没有太多缩量。上证指数涨了将近100点之后，今天继续能涨6.74点，应该讲算是比较强的调整。深成指今天涨得更多一点，涨了0.65%，创业板涨了1.45%。深成指的指数形态还是相当不错的，基本上是一种强势调整之后，慢慢往上爬行的态势。

过去上证指数在3000点以下蹲的时间太久。就像人一样的，蹲在地上时间久了，突然站起来，有点头昏眼花，眼冒金星，甚至还有点恶心的感觉。这个时候要么重新蹲下去，要么就是闭目定神，或者慢慢再站起来。

股市的震荡跟人下蹲后的行为反应是一样的，站起来后总是要有一个慢慢适应的过程，适应了新的高度就好。因为过去在地上蹲的时间太久了。

一句话点评：科创板真金不怕火炼