[管清友]本轮牛市已到中后期；投资者要保持冷静，野心不要太大

上周市场延续上行趋势，A股日均成交持续在1.6万亿元左右的相对高位，创业板指单周上涨12.8％目前，三大指数的上涨趋势尚未发生改变，但是已经出现日线滞涨的迹象。

本轮股市是“真牛”还是“假牛”？本轮牛市是如何开启的？投资者应该如何做？搜狐财经就此采访了如是金融研究院院长、如是资本创始合伙人管清友。

管清友表示，从这一轮估值提升来看，股市其实从去年二季度到现在都是牛市。因为现在大部分板块都处在估值的历史高位上。

“中国经济正处在复苏前期，衰退后期。我们的货币政策在二季度末以后边际收紧，信用最宽松的时期已经过去了。”管清友表示，其他国家的市场都在放水，中国却相对克制，形成了一个流动性洼地，导致国际资金流入中国，造成近期股市连续上涨。

“除此之外，中国经济增长以及抗疫的红利，也是中国股市连续上涨的根本原因。”管清友表示。

他指出，股票市场确实有可能成为继房地产之后另一个重要的资产池，但要真正达到设想还需要很多条件。 “我们至少要形成规范、阳光、透明的市场环境。这个时候大家还是要保持冷静，从基本面去看市场走势。”

管清友表示，这一轮股市是流动性资金推动型，所以大家都着急入市。这会导致股市短时间内超涨，势必会带来风险。“这一轮市场走的比2015年上半年还要快，很容易造成集体非理性的局面。”

“从估值角度，现在已经到了牛市中后期了，像2015年的后半段。从估值水位这个角度来讲，大量的板块估值水位上涨到95%以上，所以我们提示大家还是要保持冷静。”管清友说。

他强调，监管说话一定要周密，既要鼓舞信心，也要提示风险。他们的言论是非常重要的，对于投资者的心态、投资行为影响很大。

管清友指出，长期来讲，注册制改革确实给这个市场的良好运行奠定了基础。但是短期来看，注册制意味着发行速度加快，IPO的数量增加，流动性也会增加。理性的投资者应该看到这一点。

管清友建议，要学会把自己的资金交给专业的机构打理，同时要分散投资，不要对自己的期望太高，也不要野心太大。

“这一轮其板块或者赛道相对比较清楚，科技、生物医药、消费、新能源。每个投资者应该根据自己的投资风格、资产以及投资的时间跨度，去具体有适合自己的资产配置策略和交易策略。” 管清友说。

“大家还是要多学习，多看看。股市投资是很专业的事情，赚钱是很难的。”管清友说。

管清友指出，市场交易活跃对经济有益。一方面，能帮助投资者们能有好的收益。另一方面，在直接融资比重增加的过程当中，股市是起到了非常重要的作用。形成一个从一级市场到一级半市场，到二级市场的一个良性的循环。

“中国有条件提供更多的资产，未来要使包括中国投资者在内的国际投资者都能够以合适的价格，买到合适的资产，这个是比较重要的。”管清友说。

特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。