严为民：券商异动，是机会还是陷阱？

买入不急，卖出不贪，止损不拖，品种不散，各位好朋友欢迎光临，在下严为民。

今天的市场阳线收起来比昨天阴线感觉好多了，昨天一场暴雨之后居然见到了彩虹。实际上在上升通道之中运行我们重点的问题是选择投资方向，而不是在于每一天都要着急那些无效波动与随机波动。

我要提醒所有好朋友注意的是今天市场所有人都关注的一个细节，券商立功了，昨天指数下跌券商是重要的杀跌力量，怎么在一夜之间利空变利好了？集中在下午光大银行拉升涨停使得券商板块激动了起来，接着兴业证券也冲击涨停板，中信证券也出现了大涨，后来中信银行比较知趣地回来了，收盘并没有收复昨天的跌幅。

为什么市场出现了这个现象？有人说这都不懂那就是股盲了。光大证券有光大银行做靠山，兴业证券有兴业银行做靠山，中信证券和中信银行是近亲关系，于是未来可能有并购。我想请问诸位一句，并购是为了什么？所有的并购都希望能够买得便宜点，那么你如果说因为他们是一家人，这样你就忘了他们都各自有各自的股东，如果兴业银行高价收购兴业证券，兴业证券的股东当然是鼓掌欢迎振臂欢呼，但是兴业银行的股东会同意吗？明明高于市场价，我要高价收购？明明可以获得批准获得券商牌照，一定要收购高价的兴业证券吗？

未来会怎么变化至少我们要符合市场经济的逻辑，思考的第一个问题：证券行业目前是不是狼多肉少？同质化竞争如此的严重，没有什么科技含量，这样的行业你觉得还有多大的潜力？最大的门槛就在于那张牌照稀缺，现在我告诉你不稀缺了，可以新批证券牌照，由此一来，稀缺性失去了以后估值是下降的。思考的第二个问题，狼多肉少的局面之下，引入的肉越多，对狼是利好，但是这个消息告诉我们引入的不是肉，而是强大的竞争对手，是狮子是老虎。那么在肉有限的情况之下，狮子老虎看狼也就成为了肉，你觉得这对券商是利好还是利空？

所以市场的做这样的表现非常令人惊叹，这个逻辑我目前以我的智商没有想明白。只有A股的投资者可以做出这样的梦想，创造这样的奇迹。我个人认为这是巨大的陷阱，后市蕴含着巨大的风险，因为它不符合市场经济的基本原则。我请各位好朋友冷静的思考，那当然也有可能，我还有很多很关键的地方没有考虑到，但是我想作为观点与大家交流。总而言之我只看一点，银行新批券商牌照对证券行业而言是重大的利空，使得整个证券行业的估值将走一个长期的下降通道。

接下来我们聊一个还没有被市场发现的机会，这次的改革里面还有一条有关于公用事业类的，民生方面的产业也允许外资进场了，这里面就非常有意思了。记不记得李嘉诚先生最喜欢投资公用设施，香港的功用是公用事业，英国的公用事业他都投。首先第一个点，你家用的水、电、气各种费用都赖不掉。这方面现金流很充沛，发改委限价通过管理降低成本，可以增加利润这是一个方面。

未来永远不涨价吗？外资都控股了，那我想要符合市场经济的供需原则，基本的总有，最关键的是这一部分的外资他可能要的并不像我们想要的那么多，他们的资金成本很低，只要立于不败之地。我现在巴不得外资也进来建污水处理厂，建水网，建电网，建气网。为什么要巴不得？他们一建你才会发现这些被市场严重低估的公用事业类的股票有一个最大的特点，是他们的隐形真实非常严重。因为他们所拥有的土地是国家当初划拨的，现在要在这个核心地区去建厂，这个成本可能是数以十倍的增长。

我们当初建厂的成本很低廉，好多股价和净资产已经相当了，部分公用事业类的股票股价略高于净资产，但是我告诉大家要重建这样的公用企业，现在的成本可能是以前的十倍二十倍的增长，这其中最核心的在于土地成本。所以外资的投资乃至于新建这样的设施反过头来会折射出原有公用事业类的上市公司价值被严重低估的现状。

05年—06年我和大家推荐百货类企业，你那个时候购买一个商铺可以卖东西赚钱，现在可可以买了商铺赚钱，而你现在会花钱购买一个商铺吗？成本实在是太高了。这个逻辑就是隐形增值，我们的理念叫做资产投资，因为资产除了盈利能力，还有一部分叫做增值能力。而现在我告诉大家，同样的机会来到了公用事业类的股票，它们的价值被严重低估，而国家放开了外资的持股比例，我相信外资是看得明白的，李嘉诚这种类型的企业家是看得明白的，这是一个相对垄断的行业，一个城市不可能新建很多的水厂气场电厂，一旦控股长线是金。所以我认为这个新的政策会激发全市场对于公用事业类的股票价值进行重新估量。可能老严的提前量会打得比较多，但无论怎么讲这些躺在地板上的品种未来面临巨大的增值空间。

今天把市场中大家最关心的问题简单地向朋友们做一个汇报，希望各位满意，我们一起并肩战斗！如果是第一次听到老严的股评，你可要小心了，一次好听，两次喜欢，三次就上瘾，加关注不迷路。