谁在左右上证指数的走势?

2007-11-22

观察上证指数的盘面，越来越多的投资者发现，伴随着指数进入震荡区域，K线图上的跳空缺口频频出现，而且有点莫名其妙。

11月22日，上证指数以跳空101点的5113点开出，跳空的幅度将近2%，开盘即莫定了当日跌破5001)点的态势。

11月16日是星期五，上证指数跳空低开92点，跳空的幅度近1.6%,但是当天却收出了一根将近43点的小阳线，尾盘只跌了49点。

11月14日是星期三，上证指数在前一天收盘依然下跳的形态上居然跳空88.46点高开，跳空的幅度高达1.71%，而当天最终以暴涨254点收盘，涨幅为4.94%，创出本轮牛市的最大涨幅。

无论是14日、16日，还是22日，政策面上都没有什么真正能导演股指大幅跳空的消息。16日的跳空低开还勉强可以和国税总局关于个人所得税必须申报妙股收入的规定联系起来，14日的跳空高开就完全是反趋势的结果。

上证指数真的会莫名其妙地开盘吗?

当然不会。

那么，是哪只“无形的手”在操控指数呢?

打开道琼斯指数的K线图，我们就能找到答案。

11月13日，受石油期货价格跌回90美元的影响，道琼斯指数暴涨319点，涨幅高达2.5%，报收13307点。

11月15日，道琼斯指数在K线图上留下一根阴线，幅度为0.79%。

11月21日，道琼斯指数受石油期货价格再次突破99美元的影响，大跌1.62%，报收12799点。

无独有偶，道琼斯的K线图上亦出现了我们在上证指数K线图上观察

到的双头形态。前一个高点出现在7月17日，位置在14021.95点，第二个高点出现在10月11日，位置在14198.10点。两个低点，一个出现在8月16日的12517.94点，另一个出现在11月21日的12786.03点。和上证指数的双头不一样，道琼斯的高点一次比一次高，低点也是一次比一次高。在感恩节停市之前，第二个低点还高于第一个低点270点。而在上证指数的K线图上，周四的收盘不但跌破了前期5032点的低点，还跌破了5000点。

这并不是说上证指数已经成为道琼斯的影子指数，毕竟在道琼斯探出第一个高点的时候，上证指数才收在3896点，而在10月16日创出6124点新高之前，上证指数要远远强于道琼斯，走势不但不受道琼斯的影响，相反在更早的“2.27”和“4.19"暴跌中还对道琼斯产生了巨大的影响。

那么，这又能说明什么呢?

这至少说明，中美两国的股市已经产生了相互的影响，虽然这种影响有时强有时弱。A股强势时，A股对美股的影响大一点;A股弱势时，美股对A股的影响就会完全体现出来。

这算不上什么新发现，却在提示我们的管理层，任何对A股的行政干预都有可能或大或小地影响到美股的走势，“有形之手”对股市的拨弄要慎之又慎，否则产生的就可能是国际影响。

其实，A股和美股的联动，在某种程度上看的还是石油期货价格的脸色。油价涨，美股就跌，油价跌，美股就涨。在油价涨跌的背后又是美元的走势在起决定作用，美元越弱，油价就越高，美元越强，油价越低。美元能弱到什么程度?会弱到道琼斯崩盘的程度吗?美国经济真的会因为次级债而进人寒冬吗?如果美国经济不给劲，中国经济能担负起世界经济增长的重担吗?在什么样的点位，A股才会对美股产生正面的影响呢?

不得不指出的一个现象是，石油价格突破99美元之时却是中石油跌破35元人民币之日。中石油的泡沫是典型的蓝筹泡沫，这个最大泡沫的破灭对A股的长期发展是利好，而对指数的短期走势却是拖累，否则上证指数也不会轻易跌破5000点，推翻水皮5000点单针探底的判断。因此，从表面上看，道琼斯左右了上证指数的走势，但是透过现象看本质，中石油的走势才是决定上证指数走势的内因。

中石油股价何时归位，上证指数何时重拾升途。