[叶檀股市分析]三部门密集喊话 险资入市放宽

周末资讯上，大部分都是市场维稳消息和疫情进展消息。

3月22日，央行负责人表示：目前断定全球进入金融经济危机为时尚早。并不具备长期通胀或通缩的基础。

3月22日，重要负责人表示：目前外资占A股流通市值仅占4%，外资流出有扰动但并没有根本性冲击。同时说道，对A股市场影响已得到消化，而当下A股市盈率低、流动性相对充裕，投资价值显现。

周末为数不多的利好，应该就属两会适当放宽保险公司权益类投资比重30%限制了。作为A股目前第二大机构投资者，险资余额有18.8万亿元，而投资股票和基金规模达2万亿元，相当于现在所有创业板上市公司流通值总和的一半了，资金体量十分巨大。

这种利好效果主要体现在长期，最终受益对象是价值投资者和绩优白马股，短期影响可能仅限于保险板块和券商板块。不过管理层的隐含意思，其实也是告诉咱们，市场跌多了他们会抄底，给担心A股补跌的股民吃颗定心丸。

主力借“T+0”标签做局出货？

沪深交所 联合监控可转债

3月20日，上交所公告：将可转债交易情况纳入重点监控，对影响市场正常交易秩序、误导投资者交易决策的异常交易行为及时实施监控。

与此同时，深交所表示：本周对近期涨跌幅和换手率异常的“新天转债”“横河转债”“模塑转债”进行重点监控，并及时采取管制措施。

这两周的可转债市场，大家应该都能感受，A股投机资金有多疯狂吧。

全局来看，本周可转债市场竟高达3471亿元总成交额。要知道，目前沪市单日成交额也才3000亿左右。在这两周大盘隔三差五来个高开下杀的坑爹行情下，活跃资金纷纷转移战场到可转债。

因为A股活跃资金基本都是短线投机派，靠价差来盈利，所以可转债的T+0机制和30%涨跌幅/无涨跌幅限制的特性，很符合这批人的胃口。尤其在大盘环境和外围市场不好时，可转债的优势十分显著。

细化来看，自3月初的再升转债实现4天上涨175%的惊天走势后，狂热风气开始裂变式蔓延。

像通光转债、新天转债、凯发转债这些，涨幅都是2倍起步。山哥问过一位专门做这种转债的朋友，一天高频买卖的收益率至少在30%以上。

从打法来看，暴涨转债都与正股涨停同时出现。主力通过利用散户买不到涨停股，但又知道次日涨停股还能继续大涨的需求心理，来引导对应转债的趋势上涨。有些资金量较大的主力，甚至会刻意封板正股，再将前期已建仓好的可转债价格拉高，以此吸引散户跟进，完成四两拨千斤出货。

虽然暴利炒作过后必有管理层监控，但目前大盘尚弱，可转债是有自发性市场性需求的，因此即使沪深交所联合公告，山哥觉得可转债不一定立马凉凉，明天我个人或许还会利用市场一致性看空预期，去低吸一些溢价率和下跌率都很划算的可转债品种。

但总体来说，整个可转债市场的温度肯定会骤减不少，这对沪深两市的资金回流是实质性利好。跷跷板效应嘛，这边少了，那边自然就多了，就和去年科创板火热时，主板就会萎靡，是一个道理。

光涨指数 主力身影哪去了？

本周五，借助外围看似企稳的小阳线走势，A50、沪指这边选择高开做多。但由于周四咱们是创2648点新低V反的，意味着当日低吸筹码云集，因此周五高开的抛压会很大，回落也在预期内。午后，在酒店餐饮、旅游、白酒等大消费概念走强下，沪指再度V反收涨1.61%，而上证50也是首次亮眼收涨2.28%。

虽然指数看似涨得挺凶，收盘赚钱效应也逼近狂热区域，但山哥想说，市场真实表现其实并不近人意，具体表现在：

一、沪深两市的周五成交额仅7171亿元，与二月期间的连续万亿行情相比，量能萎靡度高达40%。也就是说，前期获利资金已撤离战场了，只留下存量资金在互掏腰包。

虽然指数创2646点新低，但当日量能却未明显放大，说明市场并不恐慌。既然不恐慌，那市场可能会再寻低点或在该位置来一两周的电梯震荡行情。

二、市场严重缺乏合力做多方向。任何反弹行情的产生，都是由某几个板块先行持续上涨后激发出来的。但目前来看，无论是机构还是游资，近期都是游击战模式，一会新基建、疫情医药，一会又是大消费，别说散户跟不上节奏，连主力自己都只敢小仓位试探性引导。

第三，做多先锋的亏钱效应炸裂。

以同花顺的“昨日连板”指标来看，已连续5日收出阴线。这意味着，那些进场的追高资金，即使当日能封住涨停板，次日都很难赚钱。因为这其中还掺杂部分一字板股，会影响指标真实性。