[叶檀股市分析]重磅！11万亿来了！ 

杀手锏大基建来了！

根据证券日报，这段时间以来，云南、福建、河南、江苏、北京等地发布了2020年重大项目投资计划清单，总投资额合计超过11万亿！其中基建投资是重要部分。

你想想，光这几个地方就搞了11万亿，其他地方、尤其是疫情重灾区，合力起来得有多猛？！

股市闻风而动，今天（2月26日）建筑、钢铁、建材、房地产等板块爆发，基建板块的春天，真要来了吗？

不过，小柒相信，很多小伙伴看到这个消息，更多的不是兴奋，而是担忧。

因为这些年来，利用房地产、大基金来刺激经济的手段用得有点多了，也造成了一些负面影响。

但小柒要告诉你，当下要拉动经济，没有比大基建更好的法子了。

拉动经济有三驾马车：投资、消费、净出口。

对出口而言，国外的不确定性因素，短期难以把控；

而消费，不容乐观。2003年疫情过后，需求出现报复性反弹，但历史不会简单重复。你想，当时居民储蓄多高，现在又剩下多少？当时居民杠杆多高，现在又多高了？

目前比较容易的是在投资上发力，主要就是房地产、制造业、大基建。

但现在房价泡沫严重，房子已经偏离了居住属性，继续发展房产，弊端远大于好处，接下来的主旋律依旧是“房住不炒”。

而制造业，不仅与政策导向有关，还和企业本身有关。剩下的，就只有基建了。

我国基建的空间，还非常大！

1、公路交通，总量较高，但密度、人均水平较低。

2017年，我国公路密度为0.51公里/平方公里，低于世界均值0.76公里/平方公里，连印度都拼不过，在主要国家中仅高于巴西、俄罗斯。

2、铁路交通，总里程和人均水平均有较大空间。

2017年中国铁路总里程12.7万公里，密度为13.5米/平方公里，低于世界均值22.3米/平方公里。

3、航空运输，发展空间还很大，几亿人没做过飞机。

2017年，中国颁证运输机场只有229个，美国则高达近两万个机场。

综合下来，只有基建最容易、发展空间也更大。

从历史来看，基建这招也相当有效。

过去10年里，总共有三次比较大的基建投资周期，分别是：2008年、2012年、2016年。

我们挨个看。

2008年：四万亿投资计划

2008年，全球经济危机+汶川地震、南方雪灾等，国内经济面临着较大的下行压力，当时推出了四万亿投资计划，以及央行的3次降准、5次降息。

之后经济开始逐步企稳，股市开始反弹。

大盘从当年10月底的1664点，一路反弹到2009年8月的3478点。一年时间，涨了2倍多！

2012年：基建水平再升级

到了2011年，四万亿投资计划的刺激效应开始减弱，再次面临经济下行压力。

2012年，发改委加快了基建投资审批进程，总投资规模超过1万亿。

大盘从2012年11月开始筑底企稳，到2014年下半年爆发，从2000点附近大涨到5178点！

2016年：PPP盛宴

2015年经济再度面临下行压力，GDP从2014年四季度的7.2%下滑至2016年一季度的6.7%，工业企业、全A股利润增速都出现了明显的下滑。

于是，第三次祭出杀手锏——搞基建！

这一次，基建扩张的主力军是PPP模式，占基建投资比重接近15%。

效果立竿见影，工业企业利润增速于2016年6月见底6.2%后，到11月已提升至9.4%。

大盘则从2638点反弹，开启了长达两年的慢牛行情，涨幅超过35%。