[叶檀分析股市]抱歉！就算你老爹是巴菲特 投资市场也不会一劳永逸

市场上流传盛广的两大谬误；高风险高收益，以为自己承担了高风险，一定会有高收益。

谁说的！承担了高风险不见得会有高收益，有时候是零收益，甚至是负收益。问问做金融衍生品的人，风险无上限，收益有底线。

正确的说法是，没有高风险一定没有高收益，有了高风险不一定会有高收益。

很多人觉得当明星风险低，拜托，几万人才成就一个小明星，没几年还过气了。这是世上中奖概率最低、风险最高的行业好不好，搞不好，连养活自己的本领都丢了。

有一大谬误，低风险低收益。以为自己不贪婪，买个收益率低的投资品，准保不会上当。

未必，小白投资者步步荆棘，买个银行理财都能上当，居然买成保险，这样的案例我看到过不少。没有贪婪之心，降低了上当的概率，但不能保证不上当。

供应链金融、房地产信托，相对是比较安全的，但在经济下行周期的末端全部爆雷。

7月8日晚，诺亚财富发布公告，旗下上海歌斐资产管理公司的信贷基金为承兴国际控股相关第三方公司提供供应链融资，总金额为34亿元人民币，承兴国际控股实际控制人近期因涉嫌欺诈活动被中国警方刑事拘留。

诺业财富算有经验，做过尽职调查。汪静波对罗静算了解，大家都在木兰汇，低头不见抬头见，汪静波是看着罗静一步步做起来的。

《21世纪经济报道》披露了诺亚相关人士的话，“与承兴国际控股合作初期，我们核实过供应链融资业务所需要的应收账款合同、相关发票与贸易背景，均确认真实无误后才放款；但后来没想到承兴国际控股竟然在真合同里渗入假合同，精心伪造了应收账款合同与相关发票等资料。”

一个精心策划的大骗局，就是针对业内的老熟人、同学圈、朋友圈的，连汪静波都马失前蹄，你会轻易相信任何所谓的低风险产品吗？

房地产信托产品最近也在暴雷，你还在闭眼买信托吗？

吉林信托发行的“吉信·汇融23号东方银座信托集合信托计划”（以下简称“吉信汇融23号”），因为融资人沈阳东方银座莱茵城置业有限公司（以下简称沈阳东方银座）未能按时足额偿还本息，自动进入延长清算期。

沈阳东方银座是东方银座集团旗下子公司，看上去是经历时间和市场考验的公司。

1997年，东方银座集团在深圳成立，从房地产开发起步，深港双总部，涵盖商业地产、五星酒店、文化旅游、总部经济、购物广场五大核心产业，连续多年位列中国房地产百强，实际控制人为李森、钟帆飞夫妇。

一家百强房企，突然陷入流动性危机？到底是为什么？

只要三种可能，要么有意欺诈，要么现金流断裂，要么多元化拆东墙补西墙，用别人的钱实现自己的野心。

其实，东方银座集团现金流紧张，早有端倪。

2018年7月30日，东方银座集团旗下小微金融官网发布一则公告《关于小微金融、小微融通、东银金服投资人债权安置方案》。

方案称，公司小微金融出现兑付困难，为解决此问题，将由深圳市恒基通汇投资中心（有限合伙）作为债权收购平台及还款主体，以等价收购的方式全额收购投资者债权，债权转让价款分三年支付，并由东方银座集团为投资人最终退出提供差额补足。履行该义务。

推测一下，可能是东方银座集团出现流动性困难，实在崩不住了，导致信托计划违约。

母公司财务困难，不一定会影响信托项目，通常公司是能兑付就兑付，以免以后江湖名声发臭，再也融不到资。另一方面，项目会设立风控措施。

吉信融汇23号项目设置了风控。根据公开渠道发现的资料，母公司出现流动性困难，不能直接影响项目运行。

我们只能继续推测，融资人沈阳东方银座未能足额偿还信托本息，吉林信托在产品设计和投后管理方面有疏漏，菜鸟，没有责任心，市场上最可怕的两大素质，占了一项。

吉信汇融23号怎么风控的呢？

用莱茵城项目部分土地及在建工程抵押，盘锦东方银座中心城购物广场第三层抵押，深圳市广森投资集团有限公司保证担保，东方银座集团实际控制人李森、钟帆飞保证担保。

看上去挺严谨是不？我们了解到有些房地产基金就是这么做的，并没有出啥事。

可怕的来了，吉林信托并没有做信托资金使用的受托支付和工程进度监管，也没有做销售回款的监管，更谈不上盯住项目，不知道有没有派出特派员？

房地产开发项目的主要风险就是完工风险和销售风险。如果没有严格进行受托支付和工程进度监管，就在有可能挪用资金，导致房地产项目无法按时完工，不能销售，回款不畅，最终影响到信托本息的偿付。

如果没有进行严格的销售回款监管，销售回款就可能被公司挪，最终导致融资人无钱可还。

估计东方银座占全了。

从时间节点来看，2018年7月30日，东方银座集团旗下小微金融出现大规模兑付逾期，集团现金流出现问题，但吉林信托在2018年4月4日仍向沈阳东方银座发放9000万元信托贷款，不做资金监管，借款人孤注一掷，这笔资金及销售回款资金很可能会被母公司用来解决流动性。总是先解决火烧眉毛的事情。

在特定的情况下，低风险产品同样会风险失控。只有真正懂行，或有懂行的人，才有真正的低风险高回报。

投资市场最不缺的就是小绵羊，巴菲特很理性，他的儿子学的不是投资。

找到务实的老师、找到有市场信用、能力被长期验证的专业人士，找到有信用的机构，一起做。