一次利好不重要，但是两次、三次之后就不得不去重视了！

周五（6月21日）农历夏至，A股刚刚入夏。

这周A股三大指数全线上涨，其中上证指数累计上涨4.16%、深成指累计上涨4.59%、创业板指累计涨幅达到4.8%。

在本周沪深两市当中总共有3299只股票取得正收益，占全部股票总数的比例达到87%。值得注意的是，这两天市场的量能，从6月18日开始，沪深两市的成交量是持续放大的，6月21日沪深两市的成交额达到6214.56亿，相比6月18日的3216.72亿翻了将近一倍。

我们之前在文章当中强调过一个观点，A股要想彻底回暖8000亿的量能是少不了的，虽然量能还没有回到8000亿的水平，但是放量的过程并不是一蹴而就的。

到底发生了什么？市场的核心逻辑有没有发生改变？无穷六绝之后到底是七翻身还是七翻车？

两部委出手  又是年初的味道

A股：对三。

管理层：王炸。

外资持续不断的流入，明眼人一看就知道近期肯定会再度出利好出台，跟斗地主一样，本以为是最多是出四个三，但是没想到证监会一上来就是王炸，这就是超预期。

6月20日盘后，证监会发布修改了《上市公司重大资产重组管理办法》，其中主要有以下四点内容：

一、拟取消重组上市认定标准中的“净利润”指标。

二、拟将“累计首次原则”的计算期间进一步缩短至36个月。

三、支持符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市。

四、拟恢复重组上市配套融资。

内容有四点，核心就一点：并购重组再次松绑。

消息发布之后，一些股票软件立马搞出一个创业板重组松绑概念，资金一拥而上，整个创业板重组松绑概念股165只股票全部上涨，53只股票录得涨停！

这还没完，紧接着在6月21日盘后，国泰君安、海通、华泰、中信等四大券商巨头集体发布通告，称收到央行命令，提高短期融资券余额上限达1647亿。

就在刚刚，根据券商中国的最新的消息显示，央行这一次共上调了十家头部券商待偿还短期融资券余额上限，估算的余额上限达到2800亿。

比如中信2017年央行核准的短融券余额上限是159亿，这一次直接提高到469亿，增加了将近2倍多。

这段时间以来央行一直都是给中小银行定向发子弹，而这一次直接给券商定向发子弹，这种情况十分罕见,记得上一券商的短融发行潮是在2014年，此后市场就展开了一波澜壮阔的大牛市

如果说银行代表的是实体经济，那么券商就代表的资本市场，特别是股票市场，所以这一次央行定向支持券商背后的意图也就清晰了。

无论是证监会给并购重组松绑还是央行给券商松绑，其核心点在于“松”这个字，2019年一季度，A股上涨的四大核心因素之一就是，政策的放松预期。

其中就包括2018年年底的并购重组松绑，今年1月份对券商融资融券平仓线、担保物，投资成分股、ETF的等一系列松绑措施。

4月份政策的政策宽松预期戛然而止，这一次再次重新开启，原因就只有一个：再次激活市场。

资金面宽松  这一次是真的

今年4月份以来，虽然央妈没有再次进行降准，也没有进行降息，但是央妈可一直没闲着。

根据wind数据统计，6月14日到6月21日这一周期间，央行通过各种“粉”等政策工具，累计向市场投放4250的流动性，是上一周净投放规模的6.5倍。

钱是下去了，到底有没有效果？

来，直接看利率，利率是资金的价格，利率越低，表明资金的成本越低，市场的流动性就越充裕。

比如上海银行间同业拆借市场利率shibor从6月17日开始连降5天，目前最新报价为1.1120，创下了近4年以来的新低。

如果说shibor只是报价，那么我们来看下实际成交的利率，银行间质押式回购利率。

其中DR001，6月21日盘中最低跌至0.9%，创下了2009年以来的最低水平；DR007盘中最低跌至1.1058创出了近4年以来的低点。

水满则溢，央行投放资金的效果怎么样，看DR001和DR007就行了。

6月份虽然是每年资金比较紧张的一个月，但是从实际的利率情况来看，今年的6月市场资金其实并不紧张。

但是话又说回来，这次的利率降低，说白了是央行搞各种酸辣粉、麻辣粉、逆回购的结果，这些钱放出去之后，到期还得收回来，真正的大招还是降准或者降息。

从全球央行来看，澳大利亚、印度等国家已经宣布进行降息进入宽松周期，就连一直吵吵着要加息的美联储在上周的议息会议上也删除了“耐心”一次，CME美联储观察数据显示，美联储7月份降息的概率已经跃升至100%。

如果全球都开启宽松周期，我国并不一定立马跟随降息/降准，但是至少是可以期待，A股需要的也就是一种预期。

2900到3200  谁割谁的韭菜？

监管的放松预期、货币的宽松预期，年初的味道再次重现。

行情渐行渐暖，那么接下来问题来了，买什么？

创业板放开并购重组，壳资源大涨，难道接下来又是要开始炒垃圾股，开车挂倒挡了吗？

经常看我们栏目的檀香都知道，我们一直在给大家强调：不炒垃圾股，不知道说了多少次了，说的都耳朵起茧了。

对于创业板来说放开并购重组是虽然是意料之外，但是实则意料之中，因为这只不过是并购重组的正常化，并购重组不是毒药，企业选择IPO还是借壳本就应该是市场化的行为。

科创板注册制的执行，支撑壳资源的根本逻辑已经不存在了，壳资源贬值这是趋势，是拦不住的

垃圾股的炒作最终都是一个博傻游戏，刚刚看了一个数据，说在1978年有人对全美投资者的调查一次调查报告显示，85%的人都认为自己比市场其他人要聪明。

股市场也是一样，绝大多数人都认为自己比别人聪明，不会是最后一个接盘侠，那么问题来了，究竟是谁割谁的韭菜，谁是傻子？