道路是曲折的，前途是光明的！

自6月17日以来，连涨6天的A股，终于迎来了一次像样的调整。

这次调整，既在情理之中，更有意外之处！

事发突然 剧本变了

拨开云雾见日出，守得云开见月明。

这个节骨眼上，A股头上有一顶小小的乌云。这朵云源自5月6日大跌5.58%，向下跳空击穿3000点，遗留下来的缺口。

缺口压顶，心里作祟，做多资金犹豫，加上前期套牢盘蠢蠢欲动，企图一走了之，多空双方，3000点反复胶着，原本再正常不过。

但今天确实不一般，盘中场面一度险些失控。

失控的原因并不在缺口，而在银行权重出现意外！

今天（6月25日）上午十点钟之前，叶檀财经其实已经观察到银行板块有异动。

当时的异动主要集中在招商银行这一大白马，而非整体。

因为就跌幅而言，除了招行以外，其他银行跌幅并不过分。即便近期受到流动性冲击以及银行IPO再提速影响的中小银行跌幅也不大。

查阅招行之后，对号入座，确实近期有些麻烦，下跌幅度较大也算合理。

但，10点钟左右，局势变了。

所有银行都开始加速下跌，招行甚至一度超过8%！（港股招行下跌一度接近10%）

浦发和交行也浮出水面，和招行一道成为下跌幅度最大的三家银行。

到底发生了什么？

浦发招行交行三家银行几乎同时做出回应，告诉大家所谓何事！

细节请各位檀香点击图片看大图，和美国有关系。

1点45分左右，在三家银行作出官方回应之后，三家银行股价大幅回升，并带领整个银行板块以及大盘一起深V反弹。

收盘之后，这事还没完。

央行旗下金融时报3点41分发声：尚未确定，不宜过度解读。

6月25日晚，中国银行业协会也发声：坚定不移支持中资银行在境外的权益保护工作。

外资历来敏感，今天一共跑出去30亿，绝对金额不大，但也创5月29日以来单日流出新高。

惊人一幕出现 上回涨了1600点！

银行权重下跌，牵连金融板块疲软，市场情绪相对低迷，但……这都不是事！

短期波折，风险可控，难改中长期趋势。

叶檀财经多次强调，逻辑不变，框架不改，观点不变，现在仍然维持：2900左右到3200左右。

老乐观依旧，新乐观乍起。

6月24日，市场出现十年未见一幕！

市场利率里最重要的两个：隔夜Shibor（上海银行间市场利率）和隔夜DR001（银行间质押式回购利率）均创10年来新低。

6月24日，隔夜Shibor跌至1%，上一次出现跌到这么低还要追溯到2008年12月到2009年6月。

6月24日，隔夜DR001跌破1%，上一次出现仍然得回溯到2008年12月到2009年6月。

十年前股市发生了什么？

2008年12月开盘价1865，2009年6月30日最高点位2997，6个月上涨1132点。

如果再往后看，到2009年8月份大盘最高曾经到过快3500点，从2008年12月算起，涨幅超过1600点！

2008年底到2009年7月左右，大盘涨幅这么大（幅度从底部算快90%），主要是因为，全球流动性持续极致改善，另外就是2007波澜壮阔大牛市，技术上存在强力反弹需求，两者共同发酵的结果。

这次，流动性短期结果好像类似2008，但场景变了，经济没那么差，流动性不可能持续宽松，7月就有可能有所收敛。大牛市过去3年，技术强反弹也不存在。

所以，预计不太可能重演十年前的辉煌，但利好依旧是利好！

实际上，6月流动性如此极致，不意外。

此前在文章里写过，6月即便不降准，流动性得到改善也是大概率事件，两个主要市场利率回落到10年来的低点，印证6月早期的判断还是没错。

怎么判断的？

第一、除了消费以外，5月主要经济数据继续回落。

第二、5月1日之后，外部环境不和谐的声音比较多，外部因素成为经济和市场最不可控的变量，为了对冲不确定性，转而更多依靠内部很有可能。

第三、央行此前公布的5月份货币数据，其实并不太符合预期，这事看着好像不好，但进一步思考，给6月留足了空间。

近期，美联储一直释放鸽派言论，其实给央行走一步看一步留下了更多的操作空间。

6月份货币数据还没出，但预计可能会创一个新的记录。

以前老说，A股不差钱，差得是信心，这次怎么谈钱呢？

钱多了不见得留到股市，但对于改善经济走势的预期，改善人们心里的预期着实是有效的。

给钱，肯定比不给强，流动性宽裕，自然比流动性中性或者紧缩要好。

所以，情绪得到修复，流动性改善自有其贡献。

如果情绪主线G20配合，加上科创板高估值一起带节奏，股市情绪无疑会拧成一股绳，短期继续走高，不是不可能。

离28日还有3天，我们屏住呼吸，拭目以待！