猪年谁最火？

没得说，当然是猪了！

在A股市场，顶着猪坚强光环的猪肉概念股们是齐刷刷大幅度上涨！正邦、牧原股份等“猪头”，起步价是上涨两倍多。

一猪得道鸡犬升天。随着二师兄起飞的还有咱们鸡小弟。民和、益生这些跑得快的chicken，起飞的幅度也已经1倍有余。

猪周期提前，猪飞了！鸡周期鼎沸，鸡也飞了！

还有啥周期到了，没飞的？

别说，还真有。奶周期刚起步，而且还没飞！

根据国家农业部公布的最新数据显示，2019年1月生鲜乳均价达到3.61元/公斤，创2015年以来新高！

奶周期 哭过之后 就是欢笑！

猪周期和鸡周期一般都是三四年一个轮回，可“奶周期”已经轮回到第6年了！

上一次让奶农们欢欣鼓舞的时间还要追溯到2013年。当年，在国内口蹄疫发酵和新西兰等主要原奶产区大旱的共同推动下，奶价创出历史最高。

中国生鲜乳价格走势

正所谓爬得高，跌得重！

在2013年奶制品狂欢之后，绝大多数奶农落得一地鸡毛的下场。连续亏损成为普遍现象。

乐观的奶农们每年都会劝慰自己，明年会更好！明年不假，一等就是6个明年。

那么问题来了，亏损似乎已经形成惯性，为什么偏偏2019年，奶价会突然崛起，唱起放牛班的春天呢？

说起来原因略带伤感

国内的奶牛养殖户70%是中小散户，大户占比不到3成。经历过连续6年的亏损，仍然能够坚守在养牛第一线的养殖户是越来越少。而环保因素又让一部分养殖户被动出清。所以养殖户的数量大为锐减。

在剩下的奶农里面，为了尽可能早的让奶价回升，各中小奶农是使出浑身解数。最常见的办法就是倒奶杀牛。

目前，尽管官方统计的奶牛数字是2017年1340万头，但实际上根据奶业协会以及有关分析师的评估，连年主动杀牛之后，目前奶牛的数量多则600万头，少则450万头，均大大低于官方的统计结果。

未来新的牛群形成产能至少需要两年，所以两年之内，国内原奶供给不足将可能是常态。

同样是供给端，助推国内奶价上涨的还有国内液态奶的主要替换者——进口大包粉。

以往，国内奶价一直保持低位，以新西兰为主的进口奶价格太便宜是重要的诱因。占据我国原奶总量（换算之后）15%左右的大包粉又是其中一股绝对不可忽视的力量。

根据过往的数据，恒天然大包粉是影响全球奶价的最重要因子之一，其价格和奶价的变动关系超过50%以上。

最近恒天然大包粉价格显示，从2018年11月开始其价格一直处于上升通道。这一价格变动也帮助国内奶价持续向上。

恒天然国际大包粉价格，目前价格为3027美元每吨

在需求端，国内市场对乳制品的消费量是一直保持增长。

以液态奶为例，从2009年到2017年，液态奶消费量从2961万吨增长到3759万吨，8年增幅达到26.95%。

需求端稳固，供给端国内外形成共振，难怪奶周期出现突破的苗头！

现代牧业作为原奶产业龙头，此前连续两年（2016/2017）巨亏16亿，2018年预计依然会亏损，但自由现金流很可能会转正，预示着行业的回暖。

资本市场上，看到奶周期势起，现代牧业的股价也跟着反应，从最低位的0.76悄然涨到了1.16。奶周期逻辑正在被市场所认知！

政策大利好！奶农的春天，到了？！

每年的1号文件都会聚焦农业，今年也不例外。

不过，关于奶业，今年1号文件的重视程度是空前的。

一号文件提到，要实施奶业振兴行动，加强优质奶源基地建设，升级改造中小奶牛养殖场。

要知道，这是1号文件首次明确提出奶业振兴行动。说明未来国家对国内奶制品行业的支持力度将会是史无前例的。

另外，占据中国原奶成本75%左右的苜蓿等饲料也在一号文件里面有过特殊关照。

根据1号文件，未来中国要积极发展青贮玉米、苜蓿等优质饲草料生产。

如果中国自己能够生产更多的青贮玉米、苜蓿等饲料，那么我们就不需要从美国等地方进口，奶牛的饲养成本也有望进一步降低，从而帮助奶农奶场提高利润。

早在2018年6月，国务院办公厅曾经发布过《关于推进奶业振兴保障乳品质量安全的意见》，提出了奶业未来的目标。

目标是这样的：奶业综合生产能力要大幅提升，100头以上规模养殖比重超过65%，奶源自给率保持在70%以上。

考虑到中国对粮食安全和能源安全的重视程度一直在提升，奶业也可能作为中国安全战略的重要组成部分。因此更多的使用国产奶可能会成为未来中国奶业发展的主流。这也会帮助国内原奶从业者占据更多市场份额。

当然，有政策，有市场出清还不够，市场未来的潜力同样需要仔细斟酌。

根据Euromonitor对零售口径的统计，2016年我国人均乳制品消费量为20.3kg，不仅远低于英美等西方发达国家，也低于巴西等西方发展中国家，与饮食习惯相近的日韩相比，我国乳制品人均消费量仍有至少62%的提升空间。

而主要的提升方向，是三四线城市及农村，目前这些地方液奶渗透率低于50%，人均消费量也大幅低于全国20.3kg的平均水平。

从拼多多崛起来看，三四线及农村的消费力还是非常惊人的，所以奶制品后续的发展潜力不可小觑。

最后想说，相比于猪周期和鸡周期，奶周期的爆发力可能没那么强，但就时下的风险而言，也要小得多。

投资最忌讳凑热闹，耐得住寂寞可能才是取得超额利润的制胜法宝！猪肉和鸡肉实在太热了，千万小心不要做了别人的“猪肉”和“鸡肉”！