不得不承认，乐视总是以它独特的方式让人难以遗忘。

原本以为，十一个跌停板之后，关于乐视的一切已经成为一个沉痛的教训。踩雷的投资者认赔出局，幸运的投资者引以为戒，然鹅故事并不是这样发展的。

乐视网（300104）2月14日股价触底以来，截止到今天(3越20日)18个交易日里，除去两个跌停板外，只出现过一根阴线，其余全部红盘报收，股价最高反弹幅度更是达到惊人的53.6%。

让人不解的是，孙宏斌都宣布退出这滩浑水了，可是在股市中依然有人不断地“浑水摸鱼”，乐视股价今日还一度冲上涨停板……

按理说孙宏斌出局了，对乐视的幻想也应该完全破灭了，没想到资金的炒作竟然是如此肆无忌惮！

2017年9月孙宏斌说一定尽力搞好乐视，10月就发表了投资美好生活的未来转型愿景，11月初， 针对有媒体认为融创投资乐视失败的说法，孙说“乐视才刚开始，我还没开始干活呢，就说失败了，这不符合事实。”然而在2018年3月14日晚上，乐视公告，董事长孙宏斌辞职，退出董事会，并不在担任乐视的任何职务。

年前，孙宏斌确实是想拯救整个乐视体系，仅仅几个月之后为何“愿赌服输”了？传闻是：因为乐视本身的窟窿太大，已经远超孙宏斌一开始的预想。另一个是游资太给力，在乐视市值还有230亿时就开始炒了，把孙宏斌资本运作的道路都断了。

此前孙宏斌确实可以低价拿下乐视的壳，然后注入资产盘活乐视，但现在来看，这个壳确实太贵了。这个“瘦死的骆驼”比马大太多，还时不时诈尸，不如就此一刀两断！

对股民的责任，孙宏斌都负不了，那是因为很多人对自己都不负责。我们看那些前仆后继参与到乐视的赌局当中的人，他们对乐视网未来进行了各种猜测：包括接盘、重组、破产、退市等结局……这里想说的是，大家都别猜了，乐视早就踏上了退市的不归之路！

2018年3月10日深交所发布《上市公司重大违法强制退市实施办法(征求意见稿)》，其中第一条为：上市公司IPO申请或披露文件存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，被中国证监会行政处罚决定认定构成欺诈发行，或者被人民法院依据刑法第一百六十条作出有罪生效裁判。

如果乐视网IPO造假最终被司法机关查实，按照我国《刑法》相关规定，当时的法人代表贾跃亭以及相关责任人都难辞其咎，同时乐视网可能也面临着退市。

虽然A股市场涉嫌欺诈上市的公司有很多家，而截至目前只有2016年欣泰电气因欺诈发行而被强制退市。但是从当前的监管环境来看，“退市之网”正在不断收紧，像乐视这种情况退市概率极高。

乐视网的已经造成了恶劣影响，尤其是在投资者教育方面，其他有问题的股票，被套的投资者一看，乐视网开板后都涨这么多了，这股票问题有乐视大么？他们还期望着股票开板加仓博反弹呢。这种投资者，间接的助长了上市公司造假——反正有韭菜接盘嘛！

因此，我们强烈支持深交所，IPO造假的公司必须退市！

回过头来看看，投资者现在投资乐视的预期收益率是多少？我们先根据三季报和业绩快报，大致计算出公司破产清算法下估计的合理价值。

2017年，乐视网流动资产合计141.05亿，其中关联债务减记44亿；非流动资产181.83亿，乐视认为需要减记35亿，因此乐视网清算价值为66.08亿，每股清算价值1.66元。

乐视部分业务可以持续经营，当前市场给乐视网的估值是1.62倍PB，因此乐视网的合理估值应该是2.7元。

现在买乐视网，会亏多少？

乐视的预期收益率E(R)=P1×E(R1)+P2×E(R2)，其中P1×E(R1)为退市收益率，P2×E(R2)为不退市收益率；假设乐视退市概率为80%，乐视网现在的股价为5.87元，那么由此可得现在投资乐视股票的收益率为：0.8×(1.66-5.87)/5.87+0.2×(2.7-5.87)/5.87=--68.18%。

无论退不退市，投资者此时买入乐视网，理论上会亏68.18%。已经买入乐视网的投机者们此刻应该祈祷，击鼓传花的最后一棒千万不要落在自己手里！

贾跃亭反正不管乐视网的股民了，换个马甲继续圈钱。

据腾讯《一线》报道：贾跃亭的FF已经在国内启动大规模招聘计划，关联企业睿驰汽车同期在广州市注册成立，意欲拿下广州市南沙区一块约601亩的制造业用地。

看来转移到美国的贾跃亭仍不愿意放弃中国市场，需要注意的是，没有了“乐视生态”的“FF”就是辆电动车，据称这辆车的售价可能会超过200万元人民币，信誉扫地的贾跃亭把目标瞄准国内，难道是中国人的钱真的好骗？

在乐视资金吃紧的情况下，很多人认为乐视可能会卖地求生，但如今又曝出贾跃亭又开始招兵买马准备大展拳脚，哪来的钱？

今年2月份的供应商大会上，FF创始人贾跃亭宣布，已获得了15亿美元的融资，在孙宏斌100亿投资都打水漂的情况下，是谁还在慷慨解囊？到底是有钱任性，还是根本又是“一场戏”？

此前据钛媒体报道：FF融资迟迟难以推进，有两个重要因素：

一是贾跃亭个人已经信用破产，他的话从一开始的迷惑性，到后来不具备可信度，极大影响了其实际控制的FF的公司的融资进展；

二是整个FF公司的股权架构极其复杂，多次转让变更，开曼群岛公司股东不清，难以判断是否牵扯更多利益关系、债权债务关系，也让公司主体成了“不具备可被投资的基本条件”。

能理清FF公司股权架构的恐怕也只有贾跃亭本人，FF的投资人无从考证，而贾跃亭与其姐姐贾跃芳累计在乐视网减持套现接近140亿元的去处也无法说明，这很容易让人产生联想。

“不缺钱”而又打不死的贾小强，未来大戏如何继续演绎下去？