[巴菲特股市分析]巴菲特是如何投资医药股的？

美股最近“百转千回”，调侃巴菲特见证历史的段子层出不穷。与此同时，国内A股也受到了外围影响。海外情况不见好转，呼吸机、口罩等医疗设备和防疫用品也变得炙手可热起来，各国争抢医疗物资的新闻屡见不鲜。加之最近新冠疫苗临床试验的喜讯，医药股格外受到青睐。今天小编就带大家细数一下，股神巴菲特投资医药版块的小秘籍吧！

“民为贵，君为轻，社稷次之”，古代先哲视人民生计为国家根本，而医药板块关系民生大计，一直备受关注。从人口结构来看，随着人口老龄化加速，60岁以上人口比重不断攀升，医疗支出负担可谓是“鸭梨山大”。在可以预见的未来，医疗行业的需求增长巨大，具有广阔的发展空间，医药板块的地位不言而喻。

对于医药板块的投资价值，股神巴菲特曾经有一段有趣的小故事：

1993年，在美国政府不断加强对制药公司管制的情况下，各大主要制药公司股价大跌。1994年4月底纽约证券交易所制药行业指数(DRG)只有79点。然而，在随后5年该指数持续上涨，1999年4月底上涨到369点，4年涨幅高达367%。

在1999年的伯克希尔股东大会上，有位股东问巴菲特：1993年医药股大跌，你却并没有趁机低价买入主要制药公司股票，是不是犯了一个大错误？

巴菲特回答说：我竟然没有那么做，简直太糟糕了。如果再出现这样的机会，我会在一秒钟内做出反应，以低于市场平均市盈率水平的价格一篮子地买入一批大型制药股。

这段文字透露出了巴菲特投资医药板块的小秘籍：

1.选股偏好大盘龙头股 

医药行业独特的“护城河”有关。医药业由于研发、销售费用很高，而且研发周期较长，具有非常高的门槛。即使拿出很多钱，也很难短时间内复制一个龙头医药企业。而已经拥有诸多专利的龙头公司，像强生、赛诺菲、BD、葛兰素史克四家公司都拥有多种专利药品，在细分市场具有明显优势，其盈利更加稳健。

2.买入医药组合，而不是单一股票

巴菲特就曾经亲自对此作出解释—— “我不会试图选择出某一家单独的值得投资的制药公司股票，因为在医药行业要挑选出最后的胜利者实在太困难了，因此我宁愿同时买入一篮子主要制药公司的股票。”连巴菲特都觉得难的事，如果不是医疗领域的专业人士，想要拥有火眼金睛识别优质医药股就更难上加难了。

3.在相对便宜的时候买入

坚持价值投资理念，只在估值水平低于市场平均水平之时才趁机低价买入。估值偏低的股票会有较大的成长空间，医药股当然也不会例外。

正所谓英雄所见略同，中银基金的医药研究团队就与巴菲特的投资思路不谋而合。该团队由一位基金经理与五位资深医药研究员组成，专业性与研究实力在基金同业首屈一指。强大投资阵容见下：

他们通过现场调研、参加路演等方式，详细研究上市公司的研发能力、商业模式、盈利能力及政府关系、竞争对手等情况，在医药行业中精选具有长期投资价值，并且相对估值便宜的龙头医药股票组合，为投资者呈上打包好的医药投资大餐。海通证券(13.090, 0.17, 1.32%)数据显示，截至到2020年3月31日，中银医疗保健（005689）近一年排名达到主动混合开放型基金的前1%（10/1558）。斐然业绩在前，你心动了么？