林奇曾说过:“不考虑那些偶然因素，股票的表现在10~20年的时间里是可以预见的，至于想知道它们是否在今后两三年内走高或者走低，不如掷个硬币看看。”这样的言论听上去似乎不像出自普遍只关注股价短期回报的华尔街人士之口，林奇有这样的理念也正是他能脱颖而出的关键。他从不去考虑所谓买入时点或试图预测经济走势，只要所投资的公司基本面没有发生实质性改变，他就不会卖出股票。
一些人自诩为“长期投资者”，但是一旦股市大跌(或者是稍稍上涨)他们马上就从“长期投资”变成了短期投资，在股市大跌时宁愿损失极大也会恐慌性全部抛出自己所持有的全部基金，或者在能够得到一点点小利时也会迫不及待地将基金全部抛出。在波动不定的股市中，投资者很容易陷入恐慌。在林奇掌管麦哲伦基金以来，这个基金在8次熊市时期基金单位净值曾下跌过10%~35%，1987年8月这个基金的净值上涨了40%，而到11月份又下跌了11%。经过这一番折腾，一年下来林奇的投资收益只有1%，这才勉强维持了林奇从不亏损的投资纪录。
在基金投资中，一直持有基金的长期投资人的收益率，要远远超过那些频繁买进卖出基金的短期投资人。对于小基民来说，频繁买进卖出基金要支付很多交易成本。
对一些有潜力的股票，林奇持股时间大多在两三年以上。他也曾经一再告诫投资者,对那些成长性很好的公司的基金，在恰当的时候买入后，不要轻易卖出。而且他还认为基金净值下跌并不是卖出基金的好理由。
这个建议对于2004-2007年的中国基金市场来说有着极强的实践意义，长期持有为什么会有这么大的魅力呢?首先，长期持有减少了手续费用的损失;其次，长期持有对于个人投资者来说可以集中精力深人挖掘所持有基金的潜力;最后，长期持有可以减少对于趋势的错误判断。
华尔街有一个词汇“TENBAGGER"，它的意思是指能涨10倍的股票。对于那些希望在投资上有所成就的人们，寻找一只能涨10倍的股票应该成为其必修课程。一只能涨10倍的股票对你意味着什么?或许你买了10只股票,9只都在赔钱，只要有一只能涨10倍的股票,就足以让你起死回生。中国股市出现过能涨10倍的股票吗?答案是肯定的，中国股市从来不乏能涨10倍的股票，缺少的只是发现并坚定持有。
股市上的TENBAGGER,对基金来说，同样适用。
但很多投资者却多为短线交易客，即使发现了一只明星基金，也没有耐心和它厮守10年。很多人在买进基金之后，时刻都在关注行情走势，一点点小波动就能让他坐立不安。林奇提醒投资者,如果你坚信自己买对了基金，根本用不着每天关注行情，一个月看一次就已经足够。每天关注行情的人，大多会被日常波动弄得茶饭不思，从而成为一个短线交易客。
投资基金，最忌讳的是你用价值投资的手段分析一只基金，却用短线手法来交易。频繁的短线交易，只是为券商带来了丰厚的手续费。
短线交易、波段操作的难度其实更大于长线投资，即使运气好，也不过只能挣点蝇头小利。因为缺乏足够的定力，常常在买进几天之后就匆匆卖出，然后再去寻找另外一只基金做“长线投资”。市场上经常可以见到的情况是，你在卖掉一只基金之后，它很快就开始上涨，然后你对着这只基金捶胸顿足。经过几次这样的“经典交易”后，你损失的不仅是宝贵的本金，还有投资基金的自信，失去自信后，你就应该和基金说再见了。
如果想要获得10年10倍的收益，换一种思路或许也能做到，很多人在基金上交易，都希望每年能获得巨额收益，比如一年翻番甚至更多，但结果总是事与愿违。常见的结局是，在10年或者更短的时间内，你的本金已经所剩无几。如果适当降低你的目标，每年稳定获得30%的年收益，10年后也可以获得10倍的收益。
有一个“72法则”可以简单快速测算出你的资金翻番需要多长时间，用72除以你的预期年收益率的分子，得出的数字就是你的资金翻番需要的年数。假如你预期年收益是9%，你的资金大概在8年后翻番，假如你的预期年收益为12%,大概需要6年的时间实现翻番。
但是，即使是最资深的投资者也会受到卖出气氛的影响，林奇自己也承认这一点,因为他也曾经有这样的经历，在别人的劝说下抛出了好几种后来上涨10倍的股票。林奇在1977年5月开始执掌麦哲伦公司的时候，他就认为华纳通信公司的股票有很大的升值潜力，当时他就用资金的3%购买了每股市价为26美元的华纳公司股票。但是后来因为接到一位长期跟踪华纳公司的分析师对于华纳“大幅偏离”的电话，在6个月以后当华纳公司股票上升到每股38美元的时候，林奇抛出了。在他抛出后，华纳公司的股票价格继续上涨，连续涨到50美元、60美元和70美元，最后涨到180美元以上。
总的来说，所有的事实都表明一只基金的价格要上涨，如果周围一切也对这个上涨趋势存在有力的支持，这个时候继续持有基金是明智的选择。而与基金下跌后仍对该基金保持信心相比，能在基金上涨后仍然持有该基金则往往更难做到，不断地重温当初买进该基金的理由，投资者也会不断重新审视自己的选择。
林奇提醒投资者的是，长期持有并不是说无论什么基金都可以通过长期持有嫌到大钱，如果是这么简单的话，基金市场就没有风险了。