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把你的钱交给“明星”经理的原因是什么?

日期: 来源:爱扒股

投资者购买基金,关注基金经理是必不可少的。作为基金的决策者和指挥家,基金经理在基金产品运作中起着举足轻重的作用。基金配置资产的知识性、专业性、操作实战经验,都需要一位具有多方面知识和能力的优秀基金经理来完成。一位好的基金经理,将给基金带来良好的经营业绩,为投资者带来更多的分红回报。从一定程度上讲,投资者购买一只基金产品,首先要看运作这只基金的基金经理是不是一位优秀的基金经理。

一个基金经理的投资经历、投资风格与投资理念,甚至于个人性格无不对基金的投资业绩产生影响。也因此,有人说选择基金就是选择基金经理。买了林奇的基金,想不赚钱都难。

“明星级”的基金经理是众多投资者的选择,因为他们的存在本身即是基金业绩长期稳定的一种保障,这类基金经理的变动直接影响着基金投资者的稳定。

一般说来,在明星基金的背后,有-批光环炫目的明星基金经理。而他们头顶上的明星光环正来自于他们所掌管的基金业绩。如易方达50指数基金的基金经理之一马骏有10多年证券业经验,其管理的基金科讯在2003年的净值增长率为28.88%,在全部54只封闭式基金中名列第八。无疑,具有同类基金管理经验并曾获得良好业绩的基金经理人更应为投资者所信赖。

有关资料显示,2006年基金净值增长前十名,分别来自9家基金管理公司。虽然这些公司的运作时间各异、投资团队经历各异、投资风格各异,但却有几个共同点。其中之一就是多数基金管理公司投研队伍中均由从业经验丰富、历史业绩出色的核心人员主导工作,或是基金经理本身就是明星基金经理。这也证明了明星基金经理确有过人之处。

而这其中,一批经验丰富、业绩突出的明星基金经理已拥有大量的“粉丝”。由他们担纲的基金自然也容易引来众人的目光,从而带来基金的热销。也因此,基金公司开始注重这些基金经理的明星效应。从2006年开始,越来越多的基金打着“明星基金经理”的旗号,为基金销售摇旗呐喊,就足以证明明星基金经理的人气了。比如前上投摩根的投资总监、中国优势基金的基金经理吕俊的招牌,就曾为上投摩根营销的最有效的武器。公司2006年在上投摩根成长先锋发行时,短短几天之内就募集了50亿元,不得不提前结束认购。

我们在选择基金品种时,不妨将目光锁定在明星经理身上。我们可以从以下五方面看该经理是否是明星级经理。

1.能否保持稳定。

一只基金能不能保持基金净值的持续增长和基金份额的稳定,对提升投资者信心是具有积极意义的,也是衡量一只基金运作好坏的重要判断标准。只有稳定才能发展,一个好的基金经理,应该能够运用手中大量的资金,分散投资、分散风险,让自已所管理的基金不会随着市场的大起大落而波动太大。否则,如果你购买了一个波动幅度大的基金经理的基金的话,跌宕起伏的基金曲线会让你胆战心惊、夜不能寐的。

2.个性是否过于张扬。

基金的个性化运作规律应是基金产品的运作规律,是资产配置组合的运作规律,而不是以基金经理的个人投资风格来决定的,更不是个人投资策略的简单复制。一只基金运作的好坏,应是基金经理背后团队的力量,而不是基金经理一个人单打独斗取得的。作为基金经理应是指挥和引导基金团队运作的带头人,因此,一个个性过分张扬的基金经理容易引发整个团队的不和谐,从而导致整个基金运作出现问题。

3.是否把理论与实践相结合。

通过对基金经理的履历的研究可以发现,研究型的基金经理较多。基金研究在基金产品的运作中起着十分重要的作用。但实践证明,具有丰富实战投资经验的基金经理,在基金运作中的胜算系数更大。投资离不开研究,但研究的根本目的是为了更好地运用于投资。因此,一个良好的基金经理,应当是一个既有扎实的理论研究功底,又有丰富的实战经验的基金经理。

4.是否对风险有较强的控制能力。

基金市场风云莫测、变幻多端,面对各种可能随时到来的风险,一个优秀的基金经理应该提前制定好缜密的方案,有着一套严密的应对风险的办法,能够最大限度地化解可能产生的风险。

5.是否有极强的心理素质。

面对波动幅度较大的股票市场,如果没有良好的心理素质,在关键的时候不能沉住气,在压力面前不能扛得住,那么,很可能就会-招不慎,导致满盘皆输。

事实上,基金的选择和动物的选择并无二致。在寒冷的熊市中,持续低迷的行情,基金经理们也会抱团取暖,持有几乎完全相同的防御性股票,希望共同度过寒冬。在刚刚过去的熊市中,我们看到大部分基金都买人大致相同的防御性股票,而符合这些基金选择标准的防御性股票又相当有限,因此每只基金都持股有限,加上防御性股票本身的特点,于是在那一轮熊市,相当数量的基金跌破净值并曾长期在净值之下徘徊。

在上涨阶段,基金经理同样会盯牢一些大致相同的股票,抱团取利。尽管由于股市整体上涨,基金经理抱团同样可以盈利,但其业绩总体仍会输于大盘。实际上,与普通投资者相同,孤独同样也会让基金经理感到不安。投资那些不被市场普遍看好的,甚至受到其他同行排斥的股票,当投资成败关系到基金以及基金经理本人事业的生死存亡时,更会让基金经理感到不安。而投资与同行们类似的股票,即使业绩不佳也情有可原,反正大家都是这样。当机构投资者和个人投资者像旅鼠一样盲目地跟随市场追涨杀跌时,他们忘记了自己和前辈们为这个市场所付出的“血淋淋的代价”。

有史以来最成功的基金经理彼得.林奇说:“如果有我不愿买的股票,那它一定是最热门行业中最热门的股票。”

所以,不管现在基金板块红得多么耀眼,不要指望你的基金能跑赢大市;如果你真希望通过持有基金获得长期、稳定的收益,认真去挑选基金经理,而不要只看这只基金今天涨了多少。

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