有些非理性投资者，往往容易出现涨时追、跌时抛的习惯，其实这是投资领域最忌讳的。春节过后，股市跌停了几次,就有新手感到不能承受，投进去的钱在一点点缩水。更有甚者，干脆去银行赎回。这样一来，不仅没赚到利润，还搭进去认购的手续费。

1987年美国股市大崩盘时，彼得.林奇管理着100多亿美元的麦哲伦基金，一天之内基金资产净值损失了18%，损失高达20亿美元。林奇是如何应对的呢?

林奇和国内所有开放式基金经理一样，只有一个选择:抛售股票。为了应付巨额基金赎回,林奇把不得不卖的股票都卖了。

过了一年多，他回忆起来仍然感到后怕:“在那一时刻,我真的不能确定，到底是到了世界末日，还是我们即将陷入一场严重的经济大萧条，又或者是事情并没有变得那么糟糕，仅仅只是华尔街即将完蛋?”

林奇是掌握巨额资金的基金经理，为了应对巨额赎回，只能拋售股票。那么，那些用自己的钱投资基金的中小投资者应该怎么办?出现哪些情况，我们应该考虑对所持基金份额进行赎回呢?

1.基金业绩长期欠佳。

虽然基金强调长期投资，但这并非意味着把钱投下去后就十年八年的完全不用理会，投资者需要至少每季度检查一次自己的基金绩效表现。比较基金的绩效可以用我们介绍过的a系数或夏普指数，考核期也不宜太短，一般至少要考察基金近一年的表现，比如，在2006年第三季度时，从基金2005年第三季度起进行考察就相对比较合适。一般只要你投资的基金长期绩效表现远远超越大盘和其他同类型基金，且长期下来能够达到你的理财目标，你就不该为了该基金某个月的表现欠佳而急着将基金赎回或转换。

2.基金经理更换。

对于基金经理的更换，投资者应该冷静对待。很多情况下，明星经理的退出并不会明显影响基金的业绩,所以投资者不必一见到更换基金经理就急于卖出基金。一般通过6个月左右的观察，如果基金表现没有大的异常,就可以认为基金已经实现了正常的过渡而不必赎回。

3.基金的投资风格发生变化。

如果投资者对改变后的基金风格不适应，也需要赎回基金。相反的变化也要注意，比如积极成长型基金的目标应以投资股票市场为主，追求资本利得的最大成长。如果基金经理人因应对金融市场的变化，大幅提高债券或短期票券的投资比重(甚至超过公开说明书的规定)，基金整个形态已转为收益型，投资人应考虑是否赎回或转换基金。

4.基金规模出现异常变化。

基金的规模与业绩有较大的相关性，能掌管小基金的管理团队未必能管理大型基金。虽然基金的优秀业绩经常会引来更多的资金，但这也会增加基金管理人的操作难度，甚至引发基金投资宗旨的变化。按照基金持单只股票不能超过资产10%，不得超过上市股本10%的规定，一只20亿元规模的基金，单只股票投资比例上限在2亿元左右，可选的股票比较多，只要市值在20亿元以上的股票就可以较大自由的投资;而如果基金的规模达到100亿元，就需要投资很多只股票才能实现整体资产组合，由于仓位过度分散，其投资效果往往接近指数基金。所以，规模过大的基金往往会引发基金战略的改变，如果投资者所持有的基金发生这种情况，就不妨考虑赎回。

5.单一市场行情反转而下已成定局。

基金价值取央于投资标的涨跌，当基金投资标的市场呈多头走势,基金表现理应上涨，反之，当投资标的出现空头，基金表现会相对较差。一般而言，投资者不必由于市场的短期变化而赎回基金，但当市场出现长期空头且空头走势未见停歇时，投资人应趁早看清局势，提早出脱，以免损失扩大。一般投资者可以风格灵活的配置型基金为投资主菜，以主题型基金、区域型基金或较高风险基金为投资配菜,在回避风险的条件下争取获得更大的收益。

6.投资者本身的收支状况改变。

投资者在收入较少的情况下，投资的主要目的往往是应对短期的财务需求，而若投资者收入增加，闲置资金多了，就可以做一个全面的投资规划。例如手中只有1万元时，只能投资一些流动性强、中低风险的基金，如货币市场基金、中短债基金，以应对短期资金需求并防止可能的投资损失;但手中有3万元时，就可以考虑一些稳健的投资型基金，如保本基金和红利基金等;而当手中有10万元资金的时候，就可以考虑中长期的投资，将一些原来投资的低收益基金赎回，转移到以前因资金不足而无法投资的长期投资基金，或者是由定期定额投资，转向报酬收益较高的单笔投资基金。相反，若是投资者的支出增加，出现日常生活维持上的困难,也应该将高风险的基金转入风险较低的固定收益型基金，以求稳定的配息收入。

不少投资者认为，基金如同股票,也有潮涨潮落，只有顺势而为，方能趋利避险。而实际上，基金往往较股市慢一拍体现其净值，当投资标的涨至高点时，基金净值未必是高点，而且由于基金本身就有主动操作的成分，所以其与投资标的相关性并不是完全的。而且股票型基金赎回后，基金公司一般会在第三个工作日(T+3)把资金从账户划出;货币市场基金赎回后，一般会在下一个工作日(T+1)把资金从账户划出，考虑到时间成本和交易费用，投资者还是审慎赎回为妙。