不买自己不了解的公司的股票

巴菲特不碰高科技股的理由

2003年3月，美国股市正因为IT风暴陷人一片狂热，伯克希尔的绩效刚好创下历年新低的纪录。由于巴菲特完全不投资高科技产业，当时甚至还流传着“就算 是巴菲特也会有判断失灵的时候”这样的谣言。然而，这是他忠于自己“绝对不投资自己不了解的事业”的原则，也是绝不妥协的证明。

之后IT泡沫幻灭，曾经风光一时的许多投资人都损失惨重。当时面对记者的访问，巴非特只轻描淡写地答了一句:“只要你了解自己所持有的是什么，就应该不会有任何问题。”没过多久，和IT热潮无缘的伯克希尔股价终于再度上涨，重新印证了巴菲特的看法是正确的。

清楚自己“核心能力范围”的界限

微软总裁比尔.盖茨也是巴菲特的挚友，他当然很清楚高科技产业的前景十分看好。但是由于巴菲特白已没办法了解高科技产业，所以他认为投资这类产业是高风险行为。

“或许，微软的比尔.盖茨也是遵循着跟我一样的原则。盖茨对于高科技产业的了解，就跟我对可口可乐与吉列公司的理解程度是一样的。而且，他也会像我一样保留所谓的安全边际。当然，股票对我们而言并不只是普通的纸张，我们都视其为企业的一部分。

“也就是说，我们的原则其实是放诸四海皆准的，当然也包括高科技事业。只可惜，我们并不具有评估高科技产业的能力。当自己的‘核心能力范围’里没有值得注日的东西时，我们不该轻率地扩大能力范围，而是要静静地等待机会”

巴菲特持有的股票资产，就是由饮料(可口可乐)、报纸(《华盛顿邮报》)、汽车保险(盖可车险)等在大街上到处可见的企业所组成的。此外，他还收购了砖瓦、地毯、巧克力等公司并纳入旗下，这些全都是他有能力去评估的业务内容。

巴菲特曾经说过，任何人只要拥有自己擅长的领域并好好把握，就可以在股票投资上获得成功。

“最重要的不在于将自己的核心能力范围拓展到多大，而是能否好好地界定该能力范围的界线何在。只要你很清楚该投资是落在自己的核心能力范围之内，就能够获得成功。而相对于能力范围有五倍大但界线却模糊不明的人，我相信前者原因一定更有机会变得富裕。”