1984年，哥伦比亚商学院( Columbia school of Business)为纪念格雷厄姆<证券分析> 一书发表50周年专门举行了研讨会，巴菲特在会上发表了著名的题为“格雷厄姆一多德都市的超级投资者们” (Thesuperinvestors ofGreham and Dodd's ville)的演讲：

“来自“格雷厄姆一多德都市，的投资者所具备的共同智力结构是：他们探索并利用企业的价值与该企业市场价格之间的差异，却不在意效率市场理论家所关心的该企业股权交易发生时的量价差异及郎值。他们只在乎两个变量：企业价值与市场价格。” (摘自巴菲特1984年在哥伦比亚大学演讲录)

巴菲特寥寥数语就把投资界信奉格雷厄姆一多德的价值投资派和信奉效率市场理论的量价关系投资派分得清清楚楚：价值投资派关心的是企业价值与市场价格的差异；而量价关系投资派却关心的是交易量引起的价格偏移的B值的大小。

作为投资者的你应该意识到这段演讲所包涵的思想与安全边际的关系价值投资者只关心两个变量——企业价值与市场价格，它们之间的差异形成安全边际，所以研究安全边际的事情实际上变成了针对两个变量的研究：一是对企业价值经营规律的研究；二是对市场价格形成规律的研究。

两者的结合便可以判断安全边际，当市场价格远远低于企业价值的时候，就是一个难得的安全边际的时机降临的时候，抓住这个时机买入，就是一次成功的价值投资。