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来源：爱扒股
给大家介绍两阶段估价模型，方便理解。
什么是两阶段估价模型？
一般来说，普通上市公司要无限长时间保持同一高速增长速度发展的可能性并不大。即使是对于一个高成长性公司来说，通常都是最初的几年保持着高速发展的劲头，一旦过了这一段高速发展期，伴随着公司规模的扩大，行业的成熟，就只能以一种低速率继续发展。公司的这种发展趋势，显然形成一种两阶段发展的状况。因此，我们就不得不考虑用两阶段红利资本化模型来计算企业价值，以保证估值的精确度。
在两阶段情况下，股票价格是两个阶段现金红利现值的总和：第一阶段，从1至第N期，红利现值为V1；第二阶段，从N+1期至无限，红利现值为V1，股票价格P0即是V1和V2两值的总和。
自由现金流量贴现法