成为一名聪明的投资者是否有规律可查？

如巴菲特、查理·芒格、索罗斯、彼得·林奇……这些功成名就的投资者，让大家如雷贯耳的不只是他们的业绩，而是他们的业绩能够长期保持稳定增长。

从概率上来讲，我们绝大部分的投资者，是无法成为上文提及到的那些聪明的投资者，但是可以学习他们的投资思路，就算不能像他们一样成功，但至少也可以实现资产的保值增值。

巴菲特在其2014年致股东信里面，讲述了他认可的投资基础原则，为我们提供了一部分答案，有心人可以从中管中窥豹，学习聪明的投资者的思考框架。

获得令人满意的投资回报并不需要你成为一名专家。但如果你不是，你必须认清自己的局限性并遵循一套可行的方法。保持简单，不要孤注一掷。当别人向你承诺短期的暴利，你要学会赶紧说“不”。

聚焦于拟投资资产的未来生产力。如果你对某资产的未来收入进行了粗略估算，却又感到不安，那就忘了它继续前进吧。没人能估算出每一项投资的可能性。但没必要当个全能者；你只要能理解自己的所作所为就可以了。

如果你是聚焦于拟投资资产的未来价格变动，那你就是在投机。这本身没什么错。但我知道我无法成功投机，并对那些宣传自己能持续成功的投机者表示怀疑。

有一半人第一次扔铜板时能压对宝；但这些胜利者如果继续玩下去，没人能拥有赢利为正的期望值。事实上，一项既定资产最近的价格上涨，永远都不会是买入的理由。

只考虑一项资产能产出什么，而完全不关心它们的每日定价（不要太过关注股票的价格的短期波动）。聚焦于赛场的人才能赢得比赛，胜者不会是那些紧盯记分板的人。如果你能好好享受周末而不看股价，那工作日也试试吧。

形成自己的宏观观点或听别人对宏观和市场进行预测，都是在浪费时间。事实上这是危险的，因为这可能会模糊你的视野，让你看不清真正重要的事实。

“什么时候投资”也是很重要的。最危险的是胆小的或新手的投资者在市场极度繁荣的时候入场，然后看到账面亏损了才醒悟。想起巴顿·比格斯最近的观察：“牛市就像性爱，在结束前的感觉最好。”

投资者解决这类错时交易的方法是，在长期内吸筹，并永远不要在出现坏消息和股价远低于高点时卖出。

遵循这些原则，“什么都不懂”的投资者不仅做到了多样化投资，还能保持成本最小化，这几乎就能确信，可以获得令人满意的结果。

实际上，相对于那些知识渊博但连自身弱点都看不清的专业投资者，一个能实事求是面对自己短处的纯朴投资者可能会获得更好的长期回报（能力圈原则）。

我在这里提出的建议，本质上与我在遗嘱里列出的一些指令是相同的。通过一个遗嘱，去实现把现金交给守护我老婆利益的托管人。

我对托管人的建议再简单不过了：把10%的现金买短期政府债券，把90%购买非常低成本的标普500指数基金。遵循这些方针的信托，能比聘用昂贵投资经理的大多数投资者，获得更优的长期回报。