2018年5月5日，伯克希尔2018年股东大会在巴菲特的故乡内布拉斯加州奥哈马召开，阅读了文字版实录之后，再次感受大师们的言传身教，感想颇多。面对年龄已大的巴菲特、芒格，这样宝贵的机会真的是有一次少一次了。再次向巴菲特、芒格等投资大师致敬！反复阅读文字版实录之后，来谈谈自己的几点感想。

一、大量的阅读，丰富自己的价值观，或许是对自己最好的投资。很久之前，我对此观点的理解并不深刻，甚至还曾认为，自己有了一招两式，就能吃遍遍天下。时间教会了我成长，让我慢慢看到了自己的边界，涉猎各类知识无疑是对自己价值观的升级和补充。读书的作用非常大，想做好投资，不仅仅只需要理财、金融知识，可能需要更多的是一个人的综合能力，例如：眼界、常识、见识、经历、实践、对待科学的态度等等。这也正是芒格一直所提倡的“格栅”思维方法，笑来提到的解决问题的万能钥匙。当想解决一个问题的时候，最好的办法不是盯着问题本身。

二、要拥有看透问题本质的能力，但要掌握这种技能，需要通过阅读、实践逐渐习得。在这次股东大会中，巴菲特不喜欢公式、对数字货币本质的认知，对人才的需求变化、对房产中介利润的定性判断、对送礼物的玩笑等等，虽然语言简单，无不体现出目光的独到以及过人的智慧。每每回顾投资大师口中的这些简单的道理，有些起初并没有引起自己足够的重视，经过一些时间和事件之后，才品味出其中的道理。我想这就是所谓的：只有成为高手，才能理解高手的高明之处。

三、巴菲特虽是无法复制和模仿的，但这不影响我们向他学习。每个人的思维方式和行为行为模式不相同，对问题的理解程度也相差甚远，很多事情是无法复盘和模仿的。例如，在对待投资的公司上，我们完全不可能做到巴菲特对管理层巨大的影响能力，也不可能有巴菲特所提到的“浮存金”。但，巴菲特的投资方式确实深远的影响了我们，有太多的智慧值得我们学习。价值投资不会过时，中国值得投资。

四、大师们时刻用自己的行动来表明对“能力圈”的态度。不需要赚成千上百上万倍的收益，能抓住五倍、十倍的机会，已经足够让自己的生活方式在现有的情况下发生显著、巨大的改善。只跨能跨过去的栏，只做能力范围内的事。避免出现灾难性的损失，是让自己财富积累的好办法。

五、考虑收益的时候，不仅仅要看收益本身，同时还要看收益背后所承担的风险。大师们之所以能取得这样的成就，很大程度在于懂得“避险”。回顾巴菲特的投资历程，大师同样存在很多投资失误和失败，即便是“失误”，所带来的影响也较不大。这样的风险防范能力值得我们学习。现实生活中，过分杠杆、资金无法保证、过分高估自己能力、过分的将自己暴露于风险中，真的是不明智的选择。大师尚且懂得给自己留出后路，何况我们呢。

六、现金及稳定的现金流非常重要。“不会花钱就不会赚钱”只有在钱花不完的情况下才是成立的。这里讲的“花钱”更大程度上是指的投资。而对于普通大众来说，想要实现财富增长，想要实现从0到1的改变，可能更好的办法不是花钱，而是“攒钱”。积累本金非常非常重要，再强调一遍，积累本金非常非常重要。同样的道理来举例巴菲特购入的喜诗糖果、可口可乐、保险公司等公司，无一不是现金奶牛，每年为巴菲补充巨额现金，而不是耗费现金。再来看巴菲特对房产投资。为什么巴菲特对房产投资并不感兴趣，真的是他没有能力么？肯定不是！真正的原因应该是房产很难产生持续的现金流。还记的那句话么？富人买资产，中产买负债，穷人买消费。在历史上，在绝大多数国家，能长期取得收益的资产无外乎两个：房子、股票。而历史数据表明，股市绝大多数时间是可以跑赢房产的。对于房产和股票的投资，我是这样的认为的：房子要买，但不要买太多，太多房产不容易产生稳定的现金流，或者说一次性投资太大，产生的现金流太少。太多的房产会将“不动产”变成“冻产”。在已有房产的情况下，在居住和日常生活基本可以得到满足的情况下，在房产长期贷款这个“杠杆”已经用足了的情况下。未来投资股市收益将会跑赢房产投资。

最后，虽然巴菲特及芒格都已是高龄，但他们不断学习的精神、对生活积极的态度并不乏幽默更给我留下了深刻的印象。感慨自己的水平有限，对于很多大师表达的“潜台词”还不能完全理解，相信随着自己水平的提高和实践的增多，将会在巴菲特及芒格给我们的这些知识宝库中，找到更多瑰宝。