巴菲特教凯瑟琳如何经营一个成功的企业？

巴菲特第一次遇到凯瑟琳是在1971年，当时巴菲特拥有《纽约客)(New Yorker)的股票，当他听说这个杂志要出售时，他间凯瑟琳华盛顿邮报是否有兴趣买下它;虽然这笔交易没有谈成，巴菲特却对邮报的发行人印像深刻。

在那个时候，邮报的财务结构面临极大的改变。在尤金和阿葛妮丝(Agnes )·迈耶所建立的信托基金中规定，凯瑟琳和菲利普·葛兰姆拥有《华盛顿邮报》所有具表决权的股票。葛兰姆死后，凯瑟琳继承了公司的控制权。在那之前，尤金·迈耶将他私人的数千股邮报股票，赠送给几百位员工，以感谢他们对公司的忠贞和服务。他建立了公司对私人持股的分红计划。当公司生意正兴隆之时，(华盛顿邮报)的股票从50年代的每股50元，飞涨到1971年每股1154美元，分红计划和员工个人持股都迫使公司必须出面维持股票市价于一定水准，后来证明这种管理方式对公司的现金并无帮助。此外，葛兰姆和迈耶家族正面临无法逃避的遗产税。

1971年，凯瑟琳决定将(华盛顿邮报)公开上市，如此不仅可以消除维持自身股票市场的负担，也使得家族继承人能够对他们的资产做比较有利地规划。华盛顿邮报公司的股票分成二类，A类普通股选出决策董事会的大多数席位。凯瑟琳拥有50%的A类股，因此能有效地控制公司;B类股则选出决策奄事会的少数席位。1971年6月，华盛顿邮报公司发行135.4万殷的B类股。二天之后，尽管在政府的威胁下，凯瑟琳仍应允布菜德里刊登五角大厦文件。

1973年巴菲特刚开始购买邮票股票的时候，凯瑟琳·葛兰姆并不担心，但一想到有非家族成员拥有这么多邮报的时候，即使是无控制权的股票也使她感到震惊，巴菲特向凯瑟琳保证，柏克夏买人其股票纯粹是投资而已，为了再次向她保证，他建议由唐·葛兰姆代理波克厦股份的表决权，他的提议解决了这个问题。凯瑟琳在1974年邀请巴菲特参加决策董事会以做为回报，然后很快地使他成为财务委员会的主席。

巴菲特在《华盛顿邮报》里扮演不凡的角色，在各方面均留下深刻的纪录。在70年代的罢工期间，他坚持帮助凯瑟琳苦撑过去，而且他也教唐·葛兰姆一些商业技巧，帮助他了解管理者的角色和他对企业股东的责任。巴菲特对邮报的影响可以从凯瑟琳和唐纳德的一些行动匕看出来。

唐·葛兰姆完全清楚华盛顿邮报公司的主要目标。他写道:“我们会继续为股东的利益经营下去，尤其是长期持股的股东，他们的前景不仅是季终或年终，甚至长期的前景都被看好。我们不会用年销售额的多寡，或我们所控制公司的数目，来衡量我们的成就。”葛兰姆发誓要“严格地管理支出费用”以及“有纪律地训练自己运用资金。”