如何辨识巴菲特想要持有的优质企业

沃伦·巴菲特想要投资的企业具有哪些特征？巴菲特在股海中闯荡已超过45年，他发现，若想利用股市中的短视行为和利空现象，你必须投资那些拥有强劲经济动力、能够安然撑过利空现象而茁壮成长的公司。

请记住，巴菲特利用的是投资者与基金经理的短视行为。为此，他必须确保自己投资的公司不仅体制健全，还要具备出色的盈利能力。巴菲特不仅喜欢在底部接手，而且还喜欢利用市场的失误，以低廉的成本持有全美企业巨头的股份。巴菲特只投资最优秀的企业，以确保这些企业的股价在将来不仅会反弹，而且还会继续攀升。对巴菲特来说，他所买的股票巨幅增值早已是司空见惯的事。他投资的 GEICO（盖可保险公司）股票价值增幅达5230%；《华盛顿邮报》的股票价值增幅更大，高达7930%。这实在是令人瞠目结舌，不是吗？他刚买进这两只股票的时候，几乎所有的投资者都视其如瘟疫，避之唯恐不及。与他人不同，巴菲特大量买进并长期持有它们，因为这两家企业具有强劲的经济动力，终有一天，巴菲特会从它们身上赚个盆满钵满。不妨这样想：你有两匹赛马，其中一匹叫“健康”，过去战绩辉煌；另一匹叫“衰弱”，过去战绩平平。恰好这两匹马都感染了流行性感冒，被迫休战1年。由于这两匹马在本赛季都无法赚钱，因此它们的售价都很低。它们的主人为减少损失，只好将其出售。如果你是买家，你会选择哪一匹？

不难看出，最佳选择应该是“健康”，因为你很清楚它本是一匹强健的马，不仅能比“衰弱”恢复得更快、更好，而且日后还能赢得多场赛事，为你赚进大把大把的钞票!至于“衰弱”呢？即使它恢复了，未来仍可能如其名称一样，经常生病。而你的投资收益也会像它的健康状况一样—一委靡不振!

巴菲特将企业分为两大类：第一类是衰弱型，这类企业经营业绩较差。他称这类企业为“商品类企业”。商品类企业生产和销售其他企业同样可以生产和销售的一般性产品。第二类是健康型企业，这类企业经营状况较好，例如可口可乐、GECO和华盛顿邮报集团等。巴菲特把这类企业称做“消费垄断型企业”。消费垄断型企业销售品牌产品，或者在市场上享有独特地位，就像垄断企业一样。如果你想购买特定产品或是享受特定服务，就只能找这类企业。因此，这类企业被赋予了一种定价能力，他们能够提高价格以增加销售收入。此外，这类企业还具有强劲的长期经济价值增长潜力，经营业绩波动较少，当短视近利的市场反应过度时，它们也有雄厚的资金能保证安然度过危机。

工欲善其事，必先利其器。巴菲特认为，只有当你能区分这两类企业时，你才能利用市场短视行为所造成的估价错误。你必须清楚家企业所生产的产品类型和特点，否则，你可能会误踩雷区。此外，你还应该辨别企业是否为消费垄断型，并了解其产品特点，因为这类企业是你赚钱的“金钵钵"!

现在我们来深入了解这类企业，这样你将辨识出能让你发财致富的企业。正如巴菲特所说：“只要买对了股票，根本就没必要卖出。

要点

·巴菲特将企业分为两大类：健康的消费垄断型企业与衰弱的商品类企业；

·消费垄断型企业销售品牌产品，或者在市场上享有独特地位，就像垄断企业一样；

·商品类企业生产和销售其他企业同样可以生产和销售的一般性产品；

·巴菲特认为，只有当你能区分这两类企业时，你才能利用市场短视行为所造成的估价错误。