对集中投资的总体进行描述之“少就是多”

你还记得巴菲特对投资“门外汉”的忠告吧?即投资于指数基金。巴菲特下面的这段话才更有趣且符合我们的写作目的:“如果你对投资略知一二并能了解企业的经营状况，那么选5-10家价格合理且具长期竞争优势的公司。传统意义_仁的多元化投资(广义上的活跃有价证券投资)对你就毫无意义了。”

传统的多元化投资的问题出在哪儿?可以肯定的一个问题是你极有可能买人一些你一无所知的股票。“对投资略知一二”的投资者，应用巴菲特的原理，最好将注意力集中在几家公司_匕。其他坚持集中投资哲学的人则建议数量应更少些。对于一般投资者来说，合理的数量应在10-15家之间。

费舍尔也是著名的集中证券投资家;他总是说他宁愿投资于几家他非常了解的杰出公司也不愿投资于众多他不了解的公司。费舍尔是在1929年股市崩溃以后不久开始他的投资咨询业务的。他仍清楚地记得当时产生良好的经济效益是多么至关重要。知道我对公司越了解，我的收益就越好”。一般情况下，费舍尔将他的股本限制在10家公司以内，其中有25%的投资集中在3--4家公司身上。

1958年，他在(普通股》一书中写道:“许多投资者，包括那些为他们提供咨询的人，从未意识到，购买自己不了解的公司的股票可能比你没有充分多元化还要危险得多。”他告诫说:“最优秀的股票是极为难寻的，如果容易，那它不是每个人都拥有它们了。我知道我想购买最好的股，不然我宁愿不买。”

费舍尔的儿子肯·费舍尔，也是一位出色的资金管理家。他是这样总结他父亲的哲学的:“我父亲的投资方略是基于一个独特却又有远见的思想，即少意味着多。”