回顾前几章的内容，我们会更加容易地从巴菲特的成就中寻找到他成功的轨迹。他们说，任何一个具有耐心、数学知识，并致力于股市的人儿乎都能取得像巴菲特那样的成就。事实上，也正如我们现在所知道的那样——把巴菲特的全部职业生涯划分成若干部分——回顾往事，许多他所取得的成就看上去只是些基础性的东西巴非特应该是第一个承认这一点的人，他是一个数学天才，行为也比大多数人怪异，但是也正因为如此，使他能够从别人忽略的信息中收集到有用的部分，他所应用的原则可以被任何一个稍微有点财务基础知识的人所掌握。然而，从众多的股票中发现这样一支股票，它的交易价格是其资产负债表账面价值的一半;或者是做成一笔保证有50%的年回报率的交易;或者像运作可口可乐公司的股票那样，能够获得12倍的收入;或者是获得某种股票的期权，从而使资金具有在木来几年内倍增的价值，这些都极难做到。这些情况每天都在华尔街上发生着，就像基拉韦亚山上涌出的岩浆一样，翻腾着气泡来到表面上，等待着那些能够发现和通晓它们的投资者来开拓。

如果不犯任何错误，每一位杰出投资者的动机、策略和结果回顾起来都会像水晶般的清晰。从他的发家史来看，彼德·林奇(PeterLynch)在管理麦哲伦基金的那些年里取得的辉煌成就是那样的令人难以置信。他所买卖的是和我们一样的普通股票，甚至其中的许多股票和你所拥有的是一模一样的。那么，为什么林奇能够取得那么大的成就呢?

我们大家都倾向于忽略这样一个事实，像巴菲特和林奇这样的投资者，他们的成功源自于他们在过去的10年里所做出的上千个关键性决定，有许多决定是匆忙做出的;但是绝大多数都是正确的。在我们寻求一个捷径去了解他们究党是怎样做的时候，我们倾向于把注意力仅仪集中在开始——巴菲特是以100美元起家的，而最后他拥有300亿美元的财富——而忽略日常的行为方式，这些行为方式使他从A点走到了B点。但是也正是这些行为方式，让巴菲特得到的回报超过了大多数人。“如果每一个人都看到了他所看到的东西，他不会从他所看到的东西里获得更大的收获。”《福布斯》杂志上曾经这样写道。

一个有代表性的投资者，他或者她把资金投在众多的股票上，在股市比较繁荣的时期，他能够获得10%~12%的年回报率。这是一个众所周知的陈词滥调。同样的投资者，如果他非常关注巴菲特所选的那些股票——可口可乐、吉列、大都会、韦尔斯·法格等等——每年他就有希望获得更多的几个百分点。这些股票在长期的运作中表现出一种超越市场整体发展水平的趋势，因为它们显示了比普通美国公司更快的增长率。一个机敏的专职投资家，如果能够关注像巴菲特所选的那些股票，而且能够确定是在最低点买的，那么他一年还能再增加几个百分点的收入。但是这些策略产生的综合效果仍然不能达到巴菲特在50年代中期和90年代末期所取得的33%的年回报率的水平。这是另外一个故事了。