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巴菲特二零零二年度报告之成本意識

日期: 来源:爱扒股

在Berkshire我們特別強調成本意識,我們的模範是一位準備刊登丈夫訃文的寡婦,報社告訴她每登一個字要二毛五,於是她要求刊登「Fred死了」,但報社又表示每則至少要七個字,於是這位哀傷的婦人回覆到,那就改為「Fred死了,售高球證」。


股权

航空服務去年的盈餘略微成長,但那純粹是因為我們出售持股50%的飛安波音股權所獲得6,000萬美元特別利益的關係,扣除這項利益,我們訓練業務的盈餘略微下滑,主要反應商務飛行業務的下滑,飛安公司的訓練業務依舊是這個產業的最高標準,而我們預期未來幾年將會持續成長。

至於專機部份所有權NetJets的營運,我們在這行大幅領先市場上其他三家同業,FAA的記錄顯示我們2002年的市場佔有率高達75%,這代表客戶購買或租賃我們飛機的總金額是其他三家同業的三倍,去年我們的機隊發行哩程數高達1.327億海哩,搭載客戶到全世界130個國家。

我們的優勢完全要歸功於Netjets的CEO-Rich Santulli,他在1986年開創這個行業,至此之後,他便展現不折不撓的決心提供最頂級、最安全的服務,Rich、查理跟我本人一向堅持必須培養足堪信賴的機隊與機組人員,因為我們自己本身的家人就經常使用搭乘。

雖然NetJets的營業額在2002年創下新高,但該公司仍然處於虧損狀態,美國地區確有小賺但仍抵不過歐洲地區的虧損,總的來說,專機所有權這行業在去年虧了不少錢,而可以肯定的是2003年約莫也是這樣的光景,養機隊實在是一項很沈重的負擔。

就長期而言,經濟現實終將站在我們這一邊,主要係考量私人專機仍是許多大企業必備的商務工具,而對於這些公司來說,NetJets無疑是他們最主要或次要的飛機供應廠商。

利用我們的飛機,很多公司每年都可以輕易省下數百萬美元的開支,有些大公司節省的金額甚至可以數千萬美元,更重要的是,搭配我們的飛機,這些公司可以大幅增加自己的飛機調度彈性,只要持有一小部份的飛機所有權,客戶甚至可以同時使用好幾架飛機,此外,經由我們提供的機隊組合,一位客戶可以視狀況自由選擇12種不同機型,(我有一個姐姐擁有一架Falcon 2000部份所有權,她經常利用它往來夏威夷與美國本土之間,但由於血液裡同樣擁有巴菲特家族的基因,她也經常轉換選用比較經濟的Citation Excel 進行美國境內短程的旅行)。

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