追隨葛拉漢的教誨，查理跟我著眼的是投資組合本身的經營成果，以此來判斷投資是否成功，而不是他們每天或是每年的股價變化，短期間市場或許會忽略一家經營成功的企業，但最後這些公司終將獲得市場的肯定，就像葛拉漢所說的：「短期而言，股票市場是一個投票機，但長期來說，它卻是一個體重機」一家成功的公司是否很快地就被發現並不是重點，重要的是只要這家公司的內在價值能夠以穩定地速度成長才是關鍵，事實上越晚被發現有時好處更多，因為我們就有更多的機會以便宜的價格買進它的股份。

投资业绩

當然有時市場也會高估一家企業的價值，在這種情況下，我們會考慮把股份出售，另外有時雖然公司股價合理或甚至略微低估，但若是我們發現有更被低估的投資標的或是我們覺得比較熟悉了解的公司時，我們也會考慮出售股份。

然而我們必須強調的是我們不會因為被投資公司的股價上漲或是因為我們已經持有一段時間，就把它們給處分掉，在華爾街名言中，最可笑的莫過於是「賺錢的人是不會破產的」，我們很願意無限期的持有一家公司的股份，只要這家公司所運用的資金可以產生令人滿意的報酬、管理階層優秀能幹且正直，同時市場對於其股價沒有過度的高估。

但是這不包含我們保險公司所擁有的三家企業，即使它們的股價再怎麼漲，我們也不會賣，事實上我們把這些投資與前面那些具控制權的公司一樣地看待，它們不像是一般的商品可以賣來賣去，反而像是Berkshire企業的一部份，不管市場先生提出再怎麼高的天價也一樣，只是在此我要加一條但書，除非因為我們的保險公司發生鉅額虧損，必須出售部份的持股來彌補虧損，當然我們會儘所能避免這種情況發生。

當然查理跟我決定要擁有並持有一家公司的股份，是同時綜合了個人想法與財務方面的考量，對某些人來說，我們這樣的做法可能有點不合常規，(查理跟我長期以來一直遵從奧美廣告創辦人�大衛奧美的建議，在年輕時發展出你自己的特異風格，這樣子等你到老時，人們就不會覺得你是個怪胎)，的確，近年來在交易頻繁的華爾街，我們的態度看起來有些特立獨行，在那個競技場內，所有的公司與股份，都不過是交易的籌碼而已。

但是我們的態度完全符合我們本身的人格特質，這就是我們想要過的生活，邱吉爾曾經說過，我們很清楚我們要如何去塑造我們想要的模式，因此我們寧願跟我們喜歡與推崇的對象往來，就算是因此，會比跟一些我們討厭或是不喜歡的人打交道，少得到一些投資報酬也沒有關係，我想我們是大概不可能再遇到像這三家主要的被投資公司組成份子一樣，令我們所喜愛與推崇。