本周沪深两市出现一定的震荡调整，很多投资者对于行情又产生一定的质疑。事实上在牛市的上涨的过程中，不可能是一帆风顺的，中间都会有震荡，这也是正常的逻辑。只有换完手之后，市场才会走得更远。第一轮上涨是逼空式上涨，很多投资者没有赶上行情，踏空的资金特别多。因为大量的资金踏空资金在场外等待市场调整来入场，因此市场很难难出现真正的调整，市场一旦出现调整，会吸引资金入场抄底。所以我们看到市场虽然出现一定的震荡，但是下跌幅度并不大，每轮调整的幅度不超过10%，这是非常好的走势。

当前A股市场的赚钱效应已经形成，各路资金也纷纷入场，包括外资、国内机构资金以及投资者的资金。外资在过去两年是A股市场上涨的重要的推手。虽然外资整体资金量在A股中的占比不大，大概有1.4万亿，和当前A股总市值50多万亿相较，只有3%不到的占比。但是外资流入对于市场的风格起到很大的影响。外资多数是崇尚价值投资和基本面研究的，同时外资的投资期限比较长，因此他们看好的股票都是基本面良好的白龙马股，即白马+行业龙头股，而不是大家传统上认为比较便宜的股票。

白龙马股在过去三年已经开启慢牛的走势，很多个股如茅台、五粮液已经在近期创出历史新高，而绩差股和题材股却无人问津。这一点在之前我反复给大家讲过，未来A股市场的黄金十年，是白龙马股的黄金十年，是优质股票的黄金十年，和绩差股和题材股无关。其实过去三年已经体现的淋漓尽致。去年白马股出现一定的补跌，但是这仅仅是上升过程中的正常的回调，并没有影响到白龙马股价再创新高。

未来大家要想抓住A股市场黄金十年的机会，要去跟外资学投资，去学习基本面选股，学习从业绩的角度去考察公司。现在国内关于技术分析的书很多，关于基本面研究的书比较少。应很多投资者的要求，我写一本《跟杨德龙学投资——如何穿越牛熊周期》，近期已经出版发行，首版印刷了5000本，短短的半个月之内售罄。很多投资者评价能够从书中学到基本面研究的方法，学习到机构是怎么来做基本面研究，怎么来选股的，选什么样的股票才能够穿越牛熊周期。现在第二版已经开始印刷，满足更多投资者的需求。

我认为读书是很好的一种学习的方法，通过深入阅读来学习基本的研究方法，授人以鱼不如授人以渔，大家学到基本面的选股方法之后，不会在市场震荡的时候慌阵脚，通过做好公司的股东，才能够穿越牛熊周期。另外一点是防止频繁交易，防止反复被割韭菜。通过长期持有好的公司，才能够实现长期的保值增值。这一点在书中我进行详细的论述，希望能够深入的研读一下。

在楼市逐步结束“黄金十年”之后，投资者的财富大转移即将发生。从楼市中退出的资金会找新的投资出口。现在我国居民投资于楼市的资产占到总财富的70%，比例明显偏高，未来即使只有20个百分点的资金从楼市中流出，进入到资本市场，这也将是几十万亿的资金量，将大大推动资本市场的发展。所以我提出A股市场将出现黄金十年，是有相关的逻辑和背景的。

今年中央把股市的定位提到前所未有的高度，即股市是国家核心竞争力的重要组成部分，资本市场是大国角力的舞台。这些表述都极大地肯定资本市场的作用。股市不仅是经济的晴雨表，反过来也会影响经济的发展。繁荣的股市将会有力地促进经济发展和结构转型。股市繁荣，投资者赚到收益，消费信心会大幅提升，带动消费，上市公司也可以通过直接融资来扩大再生产。特别是近期即将推出的科创板，将会有力地推动我国科技创新型企业的发展。过去20年，A股错失BATJ这些巨头，没有享受到经济转型的成果，却承担经济转型的成本。未来我们不能再错过下一个阿里，下一个腾讯，国内投资者也要分享经济转型的成果。

近日，首批科创板基金已经获批，普通投资者可以通过认购科创板基金来参与科创板投资。直接投资科创板股票的投资者有需要50万的资金量和两年投资经验。科创板的企业多数都是初创企业，很多公司还没有盈利，甚至在亏损阶段，所以投资的难度是很大的。而这些公司的科技技术也是难懂的，所以建议普通投资者投资于科创板的资金量，包括股票和基金，不能超过可投资资产的20%，这是我的建议。通过总量控制来防范风险。第二，尽量通过买入科创板方向的基金来投资。