记者 朱彦莹

15日，两市低开高走，午后维持震荡，上证综指收涨0.4%报2942.19点，深圳成指涨1.04%，创业板指涨1.94%，报1547.47点，连续收复多条均线。

行业板块方面，国产软件板块集体大涨，带动科技股题材集体回暖；南北船概念重新激活，猪肉、券商股表现不俗。大消费板块则整体低迷。

海通策略分析师荀玉根分析称，最近市场下跌本质上是上证综指3288点以来的调整没走完，属于牛市第一波上涨后的回撤，“调整已进入尾声”，荀玉根判断道。

此外，上证综指从3048点回到最低2900附近，之前市场憧憬的上攻似乎暂歇，实际上目前处于牛市第一波上涨后的回撤末期阶段，市场在为下一波上涨蓄势。而牛市第二波上涨启动需要基本面、政策面共振，节奏取决于国内政策力度和中美贸易谈判进展，三季度是个窗口期。

中信证券策略分析师秦培景表示，回顾上周市场，由于内外干扰因素叠加，市场的一念之差下波动加大，但实际上近期扰动市场的因素在中期趋势其实并无根本变化。

秦培景分析认为，第一，流动性宽松的节奏有分歧，但其边际宽松修复A股估值的趋势不变。原因有二，首先，美联储重启降息的趋势不变，市场只是博弈时点与频率。其次，兼顾稳金融和稳增长，国内货币环境仍将趋于宽松。对A股，目前银行间流动性宽松，且10年期国债收益率下行向3.0%靠拢，已足以成为上行支撑。第二，政策呵护经济和金融的导向也不会变，且力度只会加大。秦培景认为7月中央政治局会议偏稳的基调不会变，“六稳”有望重提。且金融监管按部就班，并未明显加码。“A股变奏而不变势，依然处于缓慢上行的通道。”

另一方面，“牛市第二波将确立主导产业”，荀玉根表示。牛市第一阶段市场进二退一，回吐较大，行业以轮涨普涨为主，整体是中枢抬升的震荡。而牛市的第二阶段进入盈利驱动阶段，行业间分化也是以盈利为基准，盈利上升陡峭行业往往涨幅居前，进而形成主导产业，主导产业业绩和估值提升明显的特征。

荀玉根认为，市场震荡蓄势期正是战略布局机会，而着眼中期，荀玉根等人看好科技+券商，消费白马和制造龙头等核心资产为基本配置。究其原因，荀玉根认为风格正在孕育变化，价值龙头相比成长龙头已没估值优势，而成长盈利回升趋势将更陡峭。

在具体资产配置上，秦培景认为，核心资产仍然是目前市场最好的底仓配置品种。另外，渐入中报季后，目前舆情显示的业绩亮点主要集中在各行业龙头，建议强化相关品种的布局。