高股息策略是弱市中的优策略

核心结论：

①今年以来港股高股息组合跌-1.65%，低PE组合跌-5.83%、低PB组合跌-7.96%、小市值组合跌-13.24%，恒生指数跌-8.09%，历史上高股息策略牛市中表现普通，熊市和回调的弱市中跌幅小。

②长期看港股仍在第九轮牛市过程中，中期调整结束的信号：

一是确认盈利二次探底幅度多大；

二是等待美国加息结束。

③中期调整过程中高股息股是避风港，金融、资讯科技、原材料行业盈利估值匹配度较好。

港股今年1月上涨后，2月以来持续调整。