[李立峰看股市]11月“陆股通”持股市值及结构剖析||齐发力，加仓“电子、建材、计算机”等
一、截至11月29日，陆股通资金持有A股市值12643.85亿元，占A股流通市值2.82%。从资金流向来看，陆股通资金11月净流入A股604.38亿元（上期净流入320.49亿元）。从陆股通持股角度来看，截至2019年11月29日，陆股通资金持有A股总市值为12643.85亿元，占A股流通市值的比例为2.82%，环比10月的2.70%上升了0.12个百分点，陆股通持股占A股流通市值比例连续6个月上升，续创陆股通开通以来的新高。从陆股通资金月度流动情况来看，截至11月29日，陆股通11月净流入A股604.38亿元，其中沪股通净流入230.50亿元，深股通净流入373.88亿元。
二、陆股通资金11月加仓创业板（+0.33%）、中小板（+0.51%），减仓主板（-0.84%）。从存量来看，截至11月29日，陆股通资金在主板、中小板、创业板的配置比例分别为80.25%、13.05%、6.70%；动态来看，11月陆股通资金在主板配置比例由10月的81.09%下降0.84pct至80.25%；中小板配置比例由10月的12.54%上升0.51pct至13.05%；创业板配置比例由10月的6.37%上升0.33pct至6.70%。陆股通资金已连续5个月减仓主板，连续3个月加仓中小板，连续10个月加仓创业板。
三、从存量持仓市值来看，陆股通资金集中持有“食饮、家电、医药、银行、非银”等行业。从行业持仓占比变动来看，11月陆股通资金主要加仓“电子（+0.76%）、建材（+0.28%）、计算机（+0.23%）”等，主要减仓“食饮（-1.21%）、非银金融（-0.40%）、医药（-0.33%）”等。截至11月29日，陆股通持仓市值最高的五个行业集中在消费和金融行业，分别为“食品饮料（2291.92亿元）、家用电器（1357.10亿元）、医药生物（1306.30亿元）、银行（1231.60亿元）、非银金融（1059.29亿元）”，持仓市值占比分别为18.13%、10.73%、10.33%、9.74%、8.38%。从持仓占比变动来看，11月陆股通资金主要加仓“电子、建筑材料、计算机、化工、电气设备”等行业，加仓比例分别为0.76%、0.28%、0.23%、0.23%、0.16%；主要减仓“食品饮料、非银金融、医药生物、休闲服务、农林牧渔”等行业，减仓比例分别为-1.21%、-0.40%、-0.33%、-0.19%、-0.13%。
四、从存量持仓市值来看，截至11月29日，陆股通资金重仓持有“贵州茅台(1122.330, 4.33, 0.39%)、中国平安(84.070, -0.20, -0.24%)、美的集团(55.360, 0.83, 1.52%)、格力电器(62.580, 1.78, 2.93%)、恒瑞医药(85.650, 1.10, 1.30%)”等个股。从持股市值来看，截至11月29日，陆股通资金重仓持有个股集中在消费和金融行业，重仓股分别为“贵州茅台（1115.31亿元）、中国平安（648.26亿元）、美的集团（615.95亿元）、格力电器（452.52亿元）、恒瑞医药（424.97亿元）、五粮液(128.450, 2.41, 1.91%)（410.42亿元）、招商银行(36.280, -0.18, -0.49%)（354亿元）、海螺水泥(46.000, -0.22, -0.48%)（233.49亿元）、长江电力(17.940, -0.01, -0.06%)（229.25亿元）、平安银行(15.310, -0.14, -0.91%)（219.54亿元）”等。
五、从陆股通持股占个股总股本变动角度来看，11月陆股通资金主要增持了“卧龙电驱(10.120, 0.08, 0.80%)、羚锐制药(9.890, -0.12, -1.20%)、浪潮信息(30.600, -0.23, -0.75%)、益丰药房(75.060, 0.66, 0.89%)、塔牌集团(10.770, -0.17, -1.55%)”等个股，增持股份占其总股本比重分别为2.99%、2.42%、2.38%、2.08%、2.05%；主要减持了“宏发股份(28.730, -0.03, -0.10%)、国检集团(20.480, 0.13, 0.64%)、承德露露(7.610, 0.05, 0.66%)、江中药业(11.800, -0.13, -1.09%)、万年青(10.200, -0.10, -0.97%)”等个股，减持股份占其总股本比重分别为2.52%、1.93%、1.75%、1.72%、1.51%。
六、哪些个股被“外资化”了？截至11月29日，外资（陆股通+QFII）持股占总股本比例较高的个股分别为：“美的集团（27.37%）、华测检测(13.440, -0.01, -0.07%)（21.81%）、方正证券(6.760, -0.09, -1.31%)（17.71%）、泰格医药(62.500, 1.35, 2.21%)（17.51%）、海尔智家(16.950, 0.02, 0.12%)（16.65%）”等。
风险提示：流动性风险、海外黑天鹅事件、政策监管等。