主要观点

一、一季报预告披露完毕，创业板盈利增速大幅回升

截至2018年4月15日，沪深两市A股2018年一季报预告披露完毕，共有1501家公司披露了一季报预告，整体披露率为42.79%。其中主板有325家公司披露，披露率17.33%，中小板有455家公司披露，披露率49.95%，创业板721家公司披露，披露率100%。

二、个股影响突出，创业板盈利呈现结构性改善

大市值公司业绩表现好于中小市值公司：与2017年相比，18Q1创业板大小市值公司盈利增速大都有一定程度的回升，但市值区间上其盈利增长有明显的差异性。创业板成分股中，数量占比高的中小市值(200亿以下)其一季报业绩增速相对较低；创业板大市值公司业绩表现相对更好，但其在创业板成分股数量占比呈现“小众化”。

对创业板18Q1贡献绝大部分利润增长的主要集中在部分个股上：

剔除温氏、乐视，预计创业板18Q1盈利增速为33.51%，而对创业板盈利增长贡献前20的个股总计拉动创业板18Q1盈利增长27.06%，其中仅光线传媒就拉动创业板(剔除温氏、乐视)增长10.16%。

非经常性损益和并表等对创业板2018年一季报业绩增长贡献较大：

从这20只对创业板盈利增长贡献居前的股票来看，2018年创业板一季报盈利增速明显回升两个主要原因：①非经常性损益、并表等非主营业务贡献。创业板(剔除温氏、乐视)18Q1利润增长按预告中值计算约59.5亿，而下列20至股票中产生的非经常性损益和并表贡献利润增长就接近28亿元。②主营业务增长。