银行股，作为A股市场的权重板块，本身具有一定的市场影响力，且其涨跌更容易撬动起整个市场指数。在过去多年的时间内，银行股乃至整个大金融板块一直担任着A股市场的护盘工具。

最近一段时间，A股银行股出现了显著反弹的走势，且整体涨幅高于同期市场指数的表现。受此影响，在银行股等大金融板块的领涨影响下，A股市场却出现了明显回暖的走势，市场指数也顺势冲击三千点的大关，而在10月14日，A股市场最终收盘稳守在三千关口之上。不可否认的是，在A股市场重返三千点之际，银行股对整个市场指数的撬动影响确实非常明显。

作为一直被市场定义为指数护盘工具的银行股，如今却出现了持续走强的走势，并带领市场指数走出了一轮阶段反弹的行情，这又是否意味着大蓝筹价值投资时代的再度启动呢？而在市场指数重返三千点之际，究竟适合价值投资还是价格投机？

在A股市场中，价值投资理念的争议很大。究其原因，A股市场仍未形成真正意义上的价值投资理念，多年来投资者经常以为长线投资，或购买大盘股就属于价值投资的行为。与此同时，例如中国石油等大熊股的出现，更是进一步打击了投资者价值投资的信心，而在实际情况下，A股市场不少投资者属于伪价值投投资者，部分甚至属于价值投机者。

事实上，在投资者关注中石油的同时，另一方面贵州茅台、格力电器、美的集团等优质蓝筹白马股早已创出历史新高。在部分优质股票迭创历史价格新高的同时，实际上任何时候、任何价格购买这类股票的投资者，均很难发生实质性的投资亏损。假如多年来投资者坚守几只优质的上市公司，实际上早已尝到了价值投资的甜头。

持续稳定的盈利增速、可预期的行业前景、较强的现金流优势以及较为稳定的股息分红水平等，这系列条件恰恰是优质蓝筹白马股所具备的共同特征。在这些年来，对于部分优质股票，实际上存在着这样的运行规律，即价格越高，估值反而越便宜。与此同时，上市公司本身还具有持续稳定的净资产收益率水平，例如贵州茅台，多年来其平均净资产收益率一直保持在30%以上，而较高的净资产收益率水平，往往意味着上市公司本身具有较强的盈利能力，股东回报率也是比较具有确定性的。

A股市场的三千点，基本上属于过去十年时间的核心运行中枢区域。不过，与十年前的三千点相比，如今A股市场的三千点却更具有估值上的优势，甚至成为了海外资本的避险港湾。但是，不可忽视的是，在股市持续扩容的影响下，如今的市场指数却存在着或多或少的失真表现，反映到上市公司股票价格身上，则是存在着明显分化的迹象，甚至形成了明显的马太效应，即强者愈强，弱者愈弱。

无论是三千点之上，还是在三千点之下，真正意义上的价值投资行为并不过时。事实上，对于银行股的投资，只要选择在估值相对偏低的时间点进行投资，凭借着较为稳定的股息分红，银行股还是可以为投资者带来比较稳定的投资回报率，多年来投资者很难发生实质性的投资亏损。至于价格投机的行为，本身还是存在一定的高风险性。相对而言，真正意义上的价值投资行为，更容易为投资者带来确定性的投资回报率，而从长期的角度分析，真正意义上的价值投资行为远胜于价格投机行为。​​​​