8月19日，深交所决定雏鹰农牧公司股票终止上市，而雏鹰农牧也是继中弘股份之后的又一家面值退市上市公司。

事实上，除了雏鹰农牧之外，另一家上市公司*ST华信同样触及面值退市的规则，且自19日开始停牌，最终股票会否终止上市仍然需要看深交所的最终确定。但是，从中弘股份到雏鹰农牧的面值退市，实际上意味着A股退市常态化现象已逐渐增强。

截至8月19日，A股市场仍有三家上市公司处于1元价格之下，分别是*ST印纪、*ST大控以及*ST华业。与此同时，仍有多家上市公司处于1元边缘线附近，而一元股上市公司仍然存在触及面值退市规则的风险。

与触及重大违法强制退市相比，面值退市则更倾向于对市场的尊重。对于市场来说，本身具有市场的自我调节能力，而股票价格的走势往往反映出一家上市公司的真实价值。或许，如果说股市属于经济晴雨表，那么上市公司的股票价格则属于上市公司基本面及盈利能力的晴雨表。

纵观近年来触及面值退市风险的上市公司，实际上多以亏损股、绩差股为主，且ST及*ST股票为常见对象。或许，从市场的价格表现分析，实际上也对上市公司的发展前景并不抱有太多的期望。

站在市场优胜劣汰的角度出发，把优秀企业留下来，或持续助力成长企业的发展，这也有利于资本市场资源的有效利用。至于长期落后企业，尤其是长期绩差股等，则是该整合的就积极整合，该清退的就应该及时清退，这也是实现资本市场持续优胜劣汰功能的关键所在。

与往年相比，在这一两年时间内，A股市场暂停上市的企业数量明显增多，而落实退市的频率也明显增加。或许，对于A股市场的退市情形仍然有待完善，但按照近年来逐渐趋严的退市力度，实际上意味着A股距离实现退市常态化的时间已经不远了。

对于投资者来说，如果属于价值投资者，且长期持有优质企业，那么股市实现退市常态化，可能会利大于弊，并从很大程度上盘活股票市场的投资活力，刺激股票市场的长期向好。但是，与之相比，如果投资者热衷于低价股投资，或偏爱于博弈股市乌鸦变凤凰的机会，那么可能退市常态化会直接增加投资者的亏损风险。

事实上，在股市IPO发行常态化的背景下，实现股市退市常态化还是很有必要的，这也是实现股市优胜劣汰功能的关键所在。但是，在实现股市退市常态化之际，更需要把配套措施完善起来，例如健全民事赔偿机制、引入集体诉讼制度以及实质性提升股民的投资索赔效率等，这也是提升股市退市率的重要前提条件。

很显然，如果配套措施完善充足，那么股市退市常态化对投资者的冲击力也会大大减弱，同时也会从很大程度上激活股票市场的投资活力。但是，若配套不足，或投资者教育不够，那么退市常态化仍可能增加部分投资者的损失概率。

除此以外，对于退市整理期的设定，仍需要区别看待。

其中，对于存在重大违法终止上市的企业，或企业自身基本面状况非常糟糕，且已经无法具备重新上市条件的情形，可以安排企业进入退市整理期，为投资者争取更多的卖出机会。但是，对于投资者来说，对待这类企业，不应该等待股票进入退市整理期再考虑卖出股票，而是应该尽早完成卖出的动作。

与之相比，对于上市公司基本面尚属稳定，且不存在重大违法强制退市风险的上市公司，当股票价格触及到面值退市规则的时候，反而并不建议进入退市整理期，而是直接摘牌进入三板市场，减少退市整理期内资金集中抛售所带来的股票价格大幅缩水风险。与此同时，对于这类上市公司，在触及面值退市之际，尚且可以采取主动退市的策略，按照一定的价格回购股东股票，留给上市公司股东一定的可选择空间。假如上市公司质地不差，那么可以凭借自己的努力争取满足重新上市的条件，对投资者来说，也许会是一种保护。​​​​