今年4月初，作为具有一定市场影响力的交通银行发布了股东减持股份计划公告。根据当时的减持计划，其第三大股东社保基金拟在三个月内累计减持不超过7.43亿股，不超过交通银行总股本的1%。六个月内累计减持不超过14.9亿股，不超过交通银行总股本的2%。

时隔三个半月的时间，交通银行再度发布了股东减持计划的进展公告。但是，让人感到意外的是，截至今年7月24日，社保基金会未减持公司股份。但是，在未来的三个月，社保基金会根据市场的情况进行减持，减持不超过7.43亿股A股，不超过公司总股本1%。

值得一提的是，据报道，从社保基金的举动分析，已将公司7.43亿A股划转至委托的证券公司，未来可以通过集中竞价或大宗交易方式减持。

回顾今年4月初交通银行发布股东减持计划后的价格表现，曾一度受到了或多或少的冲击影响，而自股东减持计划发布之后，交通银行股票价格一直处于比较低迷的状态。三个半月过去了，交通银行股票价格依旧处于低迷的水平，股票价格仍处于净资产之下。

但是，与之相比，对于同期市场指数的表现，却并不如人意。

从市场指数的点位波动表现分析，当时交通银行发布股东减持计划的时候，沪市指数正处于3200点附近的水平，市场的做多信心还是处于比较活跃的状态。但是，对于交通银行的股东减持计划，实际上或多或少传递出社保基金为市场降温的信号，而在当时市场短暂冲高之后，随即步入震荡调整的走势，至今市场指数仍未超越3000点的位置。

时隔三个半月的时间，如今交通银行发布了股东减持计划进展公告，到底又该如何解读呢？

实际上，在这一份公告中，需要注意到几个关键信息。其中，第一个是自4月初发布减持公告以来，社保基金会尚未减持交通银行的股份；第二个信息则是在未来三个月内，社保基金会将视情况减持，但减持不超过总股本1%。言下之意，与4月初发布的股东减持计划相比，交通银行的减持力度却有所压缩；第三个信息则是社保基金会已把7.43亿股划转至委托的证券公司，并由其独立自主管理，可以通过集中竞价或大宗交易方式减持。换言之，这一次的减持也许会动真格，但若选择大宗交易减持，会从一定程度上减少抛售压力，否则对上市公司股票价格以及市场指数会构成或多或少的压力。

对于社保基金会减持的股份，主要还是来自于2012年参与交通银行非公开发行认购A股的股份。如今看来，加上期间资产价格的上涨以及历年来的现金分红因素，实际上当年交通银行的投资回报率还是比较可观的。

时隔多年的时间，社保基金对交通银行进行减持，既有资产配置的需求因素，也可能与其战略布局调整等因素有关。但是，对于交通银行而言，本身属于资质较好的上市公司，且股票价格长期处于跌破每股净资产的状态。由此一来，对于社保基金减持交通银行的举措，还是容易让市场联想到为市场降温的预期。

社保基金减持交通银行，会是个例还是一个起点，或许会引起市场的担忧。实际上，在社保基金减持交通银行的背后，对于社保基金大举持股的上市公司，仍可能会存在社保基金减持的预期。不过，即使是社保基金存在减持预期，但关键所在，还是要看上市公司本身的质地水平。换言之，减持属于短暂性的影响，但股票价格终究离不开价值的上下波动，只要股票质地良好、投资价值较佳，那么股票价格终究还是会稳步抬升。

原本在预定时间内采取减持的计划，但社保基金会并未采取减持的策略，实际上意味着社保基金的减持计划有所放缓。但是，对于未来的三个月时间，虽然减持计划会否如期实施仍存未知数，但社保基金的减持预期仍然会对交通银行的股票价格构成或多或少的影响，对同期市场指数的影响仍存，但鉴于现阶段市场指数仍处于低位水平，估计影响还是比较有限的。​​​​