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[郭施亮谈股]A 股入摩又入富,投资者如何应对?

日期: 来源:爱扒股

首先,要注重投资避险港湾的筛选。其次,在机构化时代下学会抱团取暖,与成熟稳健的大机构大资金抱团取暖,或借助ETF等工具实现稳健收益。此外,投资者还需要逐渐完善风险对冲策略,降低不同交易者之间的信息不对称与交易工具不对称的风险。

作为全球第二大指数公司富时罗素,近日正式纳入A股。从具体名单来看,入选的A股上市公司多达1097家,且将第一批次的纳入因子设置为5%。但是,按照计划,未来富时罗素将会逐渐提升A股纳入因子的比例,并由现阶段5%逐渐提升至最终的25%,届时有望为A股市场带来百亿美元的新增资金。值得一提的是,在A股首次“入富”之际,A股市场同时迎来了MSCI扩容实施的时间点。实际上,早在之前几个月,明晟已经公布了年内分三个步骤提升A股在明晟指数的权重计划。

具体而言,在第一阶段,即今年5月半年指数回顾之际,把所有A股大盘股的指数纳入从5%提高至10%,而创业板大盘股的纳入系数同样是10%。从今年5月28日A股市场的表现分析,MSCI扩容实施也促使被动型基金的集中建仓,并引发了市场尾盘异动表现。在第二阶段,则是在今年8月的季度指数回顾之际,把所有A股大盘股的指数纳入系数从10%提高至15%。至于第三阶段,则是在今年11月的半年指数回顾之际,把所有A股大盘股的纳入系数从15%提高至20%,同期会把A股中型股的纳入系数提高至20%。由此可见,结合A股首次“入富”所带来的新增资金补充,未来外资在A股市场的占比比重将会得到进一步提升,届时外资对A股市场可能会具有更高的影响力与市场撬动力。

近年来,A股市场的国际化步伐明显提速,且从沪港通、深港通的通车,再到沪伦通的加快筹备,实际上意味着未来全球资本市场互联互通的效率将会明显提升,未来将会进一步提升A股市场与全球成熟市场的联动性。外资加快进入,且逐渐占据A股市场流通市值的一定比重,这本身属于一把双刃剑。换言之,在外资加快进入的背景下,固然会为A股市场带来一定程度上的新增流动性补充,且可能会把部分海外成熟治市管理经验引导至国内资本市场,以促进国内资本市场健康成熟发展。但是,从另一种角度思考,随着A股市场的加快开放,以往国内基金机构主导市场的局面将会逐渐弱化,未来将会开启大资金大机构的博弈时代,对投资者来说,确实需要做好充分的应对准备。

首先,在机构化程度愈发增强的发展趋势下,投资者更应该注重投资避险港湾的筛选。站在未来的角度思考,仍然属于优质资产的时代,带有防御能力以及持续高股息分红的优质企业,更容易成为资本市场的避险港湾。其次,对于投资者而言,更应该在机构化时代下学会抱团取暖,通过与成熟稳健的大机构大资金抱团取暖,或借助ETF等工具实现稳健收益,以往热衷于短期投机或题材概念股短期炒作的思维需要及时纠正。此外,随着A股市场的国际化程度明显加快,未来可能会加快金融衍生品的推出,并逐渐完善A股市场的交易工具,这对于有着丰富管理运作经验的外资来说,确实是带来福音。与之相比,对于普通投资者而言,则需要逐渐完善风险对冲策略,降低不同交易者之间的信息不对称与交易工具不对称的风险。

从A股入摩到入富,外资对A股市场的投资热情还是处于比较积极的状态,且随着纳入因子的逐渐提升,未来有望为A股市场带来更多的新增资金补充,对市场形成中长期的积极影响。不过,对于市场本身,同样不能够忽略风险防御能力的提升,而在未来逐渐开放的市场环境下,更应该合理利用好外资,挖掘好外资进入国内资本市场的有利因素,把不确定风险降到最低,以推动国内资本市场的长期健康发展。

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