低价股，对于A股投资者来说，并不陌生。实际上，对于不少A股投资者，还是非常热衷于抄底低价股，而多年以来，低价股还是为部分投资者带来了实实在在的投资收益率。

低价股等同于较高的投资安全性，这似乎成为了A股投资者的一个投资误区。事实上，对于低价股而言，本身存在一个规则风险，即上市公司连续20个交易日收盘价低于股票面值，将会面临终止上市的处理。就在之前，中弘股份成为了A股市场的面值退市上市公司，而在其摘牌、退出A股市场之际，其收盘价格仅有0.22元，较每股面值价格有着巨幅缩水的空间。

此外，需要注意的是，在市场处于单边下行的过程中，低价股的下跌速度并不缓慢。不过，对于低价股而言，因为其价格偏低，在下跌过程中往往会给投资者产生投资误区。举一个例子，对于100元股票价格的上市公司，其下跌10%，价格下跌10元。但是，对于1元价格的股票，其下跌10%，价格则下跌0.1元。即使如此，但因为上市公司的股票价格太低，同样10万元的资金，投资者可以购买的数量更高，实际上投资者所承受的亏损金额还是差不多的。

2018年，属于A股市场单边下行的行情，在去年11月底12月初的时候，A股市场低于5元价格的低价股数量多达近900家。步入2019年，虽然第一季度股市行情有所回暖，低价股数量有所下降，但经过了今年4、5月份的股市下跌走势后，低价股数量却再度增加。截至目前，A股市场低于5元的低价股数量达到681家，占比整个市场近19%的比例。至于低于2元的超低价股数量，则仍然多达34家。由此可见，经过了这一轮的调整行情，A股市场的低价股数量却有再度扩容的趋势。

实际上，对于A股市场而言，低价股数量的高低、破净股数量的多少以及平均市盈率水平的高低等因素，往往可以视为股市顶底的参考判断指标之一。换言之，若A股市场低价股数量再度重返高位区域，破净股数量尤其是破净率再度达到历史峰值区域水平，实际上意味着市场又一次步入历史底部区域。

回顾A股市场的历史，投资低价股曾经为部分投资者带来了丰厚的投资收益率，而纵观每一轮牛市上涨行情，累计涨幅巨大的，往往离不开前期超跌，且价格非常低廉的中小市值低价股。不可否认的是，对于低价股投资与抄底，比较适合在牛市初期或历史低点附近区域，而这往往容易为投资者带来可观的投资回报预期。但是，若选择在单边下跌行情或熊市中期附近抄底低价股，可能会导致投资者承受巨大的投资损失。退一步思考，假如上市公司股票价格遭遇非理性下跌，且触及到面值退市的条件，则可能导致投资者持股市值的大幅缩水，得不偿失。

在A股市场中，投资低价股最大的风险，莫过于规则的风险，例如面值退市规则以及退市整理期规则风险。在实际情况下，若投资者不幸触及上述的风险，仍需要及时止损远离，否则就可能遭到中弘股份面值退市的命运，投资者所承受的损失也是不可小觑的。

此外，值得注意的是，与我们邻近的港股市场，同样会产生低价股的投资误区。虽然港股市场的交易规则与我们市场有所不同，但纵观港股市场的低价股尤其是超低价股，却多离不开老千股、问题股的身影。对于投资者来说，若把A股低价股的投资逻辑完全套用到港股市场的身上，则可能会遭到更大的投资损失，偷鸡不成蚀把米。

估计在不久的日子里，科创板将会正式推出，而其试点注册制度，无疑成为了其中的关注亮点。但是，若科创板试点注册制得以成功运用，且逐渐推广至其余的市场板块之中，那么将会深刻影响到A股市场本身的估值体系，对题材概念股的冲击影响也是不可小觑的。

面对持续扩容的A股市场，科创板的引入可能会分流部分普通上市公司的存量流动性，届时市场流动性可能会更聚集在优质上市公司的身上。由此一来，对于不少普通低价股上市公司来说，难免会承受投资吸引力下降的压力，而在市场游戏规则逐渐改变的背景下，低价股的投资逻辑以及赚钱效应可能会发生重要的变化。