[黄智华看股市]股市“晴雨表”会否呈转机

近期全球市场受新冠疫情影响波动较大，避险情绪升温，美国道指从今年2月12日历史最高点29568点，跌至3月18日18917点，短短1个多月跌去1万点，跌幅达三分之一。而中国股票市场估值相对较低，尽管受影响但跌幅相对较小。疫情仍是影响未来市场的重要因素。

3月18日我国内地首次无新增本土确诊病例，基本控制，可以预期A股市场风险可控，尽管还会受外围市场影响而反复，但逐渐形成抵抗支撑是可期的，市场转机可望呈现。

今年2月中旬时，我分析认为，新冠病毒五行上体现为“甲木”“乙木”，估计庚子年立春之后，情况将逐步见转机好转，立春后进入戊寅月和己卯月，天干戊己五行均为土，土生金（肺），有起色。而甲木与己卯月（3月5日至4月3日）天干己土相合化为土，甲木受控制，国内疫情或逐渐得到控制。

立春后情况逐渐好转，3月18日我国内地更首次无新增本土确诊病例。这与我之前分析的甲木与己卯月天干己土相合化为土，“甲木”病毒受控制的时间段（3月5日至4月3日）相符。

从五行来说，东方为阳，国内新冠病毒表现为阳木，为甲木（阳），目前已被控制；西方为阴，西方国家新冠病毒表现为阴木，为乙木（阴），“乙木”病毒有待控制。

之前我分析，4月4日至5月4日进入庚辰月，五行上庚为强金，辰为土，土生金，乙木与庚辰月天干庚金相合化为金，同时也与年天干庚金相合化，“乙木”受到控制；5月5日至6月4日为辛巳月，辛为金，巳为火，火生土。这两个月“金”（肺）得到生扶，毒“木”受克制，疫情或大见成效，甚至疫情结束，灭绝或最迟不超过“金”当令的秋季。

庚辰月之后，如采取有效控制措施，估计不少西方国家，新冠病毒（“乙木”）也或逐步先后受到控制。

股市近来表现为疫情的“晴雨表”，A股市场今年1月中旬后受疫情影响走弱，2月3日春节长假复市更是大跌，而在国内疫情逐渐受控好转下，沪指2月4日见低点2685点而止跌，后展开快速回升，至3月5日基本回到1月中旬高位。后来境外疫情蔓延和外围市场大跌，受影响而再度走弱，于3月19日探至2646点而呈现抵抗支撑，3月20日为春分节气，市场回升，其前后或呈现一定转折效应。

近日新基建、光刻胶、国产芯片等题材股相对活跃，未来稳经济和发展高科技创新等题材，以及部分错杀的低估值成长蓝筹，估计仍是市场反复关注挖掘的对象。另外，近期不少上市公司股东或高管增持公司股票，特别是不少上市公司为稳定股价祭出回购“大杀器”，未来结构性机会仍存在。

从走势看，沪指2019年5月以来基本形成大箱体整理波动，下边支撑带为2850-2880点，年线和该下边跌破后，或构成未来略长时间需要消化的压力区，当然阶段上有反复回抽的可能。

2013年以来，沪指最重要的低点均在20年均线上构成支撑，如2019年1月4日2440点底部，而今年2月4日跌近形成抵抗回升，目前该均线位于2540点上下，估计调整在其之上形成支撑点，股指目前已逐渐跌近该长期趋势线，呈现抵抗支撑效应。

该长期趋势线很重要，一般情况下存在较强支撑，如不幸有效跌破，则大盘或陷入较长时间的筑底过程。另外，按黄智华《证券投资工程学》分析，今年5月和11月为周期段，可关注其会否出现转折效应。

美国道指3月初跌破年线和反抽受压，后展开持续大跌，近周更跌至30年均线区域，可关注阶段会否逐渐形成抵抗支撑，而如果有效跌破则或向更长期的均线寻支撑。

沪指跌近20年均线，道指跌至30年均线区域，如果构成支撑未来或酝酿一波反弹，构成转机，作为晴雨表，或也意味着在有效控制措施下，国外疫情逐步受控见转机或为时不远。

当然，疫情对全球经济的影响是明显的，有一个恢复期。为应对疫情，稳定刺激经济，不少国家央行近期相继出台货币宽松举措甚至降息，而中国央行近日也宣布决定于3月16日实施普惠金融定向降准。

降准降息是为稳定实体经济，说明经济下行压力大。从历史看，经济景气和股市全面走牛市的标志是存款准备金率、银行利率回调至低位并转折上调，这意味着经济需求趋旺。当然，随着存款准备金率甚至银行利率的进一步下调。